Les actions versant des dividendes ont surperformé le marché sur le long terme, offrant une alternative intéressante aux placements plus volatils. Trois valeurs, sélectionnées pour leur potentiel de rendement, leur évaluation raisonnable et le soutien du marché, méritent l’attention des investisseurs.
Selon une étude récente menée par Hartford Funds en collaboration avec Ned Davis Research, les actions de sociétés distribuant des dividendes ont affiché un rendement annuel moyen de 9,2 % entre 1973 et 2024, tout en présentant une volatilité inférieure à celle de l’indice de référence. En comparaison, les actions ne versant pas de dividendes ont généré un rendement annuel plus modeste de 4,31 % sur la même période, avec une volatilité plus élevée.
Enterprise Products Partners : une valeur énergétique solide
Enterprise Products Partners LP (NYSE: EPD) est un acteur majeur dans le transport, le stockage et la transformation de produits énergétiques et pétrochimiques. Fondée en 1968 et basée à Houston, au Texas, l’entreprise a augmenté son dividende chaque année depuis 27 ans, offrant actuellement un rendement de 7 %.
Les résultats du dernier trimestre ont été mitigés : si le bénéfice par action (BPA) a dépassé les attentes, atteignant 0,66 $ (contre une prévision de 0,65 $), les revenus ont été inférieurs aux prévisions, s’élevant à 11,36 milliards de dollars (contre 14,49 milliards de dollars attendus), soit une baisse de 21,6 %. L’entreprise publiera ses résultats complets pour le trimestre le 4 novembre.
L’activité d’intermédiaire énergétique offre une prévisibilité des flux de trésorerie grâce à des contrats à long terme, souvent à prix fixes, avec les sociétés de forage. Cette stabilité permet à l’entreprise de prévoir ses revenus avec précision sur plusieurs années. Enterprise Products Partners dispose actuellement d’un portefeuille de plus de six projets majeurs en construction, représentant un investissement total de 5,6 milliards de dollars. Ces projets, axés principalement sur le gaz naturel liquéfié, devraient être opérationnels d’ici la fin de 2026 et contribuer à stimuler les flux de trésorerie.
Le ratio cours/bénéfice (P/E) prévisionnel s’établit à 10,5, en ligne avec sa moyenne des cinq dernières années. Les actions se négocient actuellement avec une décote de 9,6 % par rapport à leur juste valeur estimée à 34,13 $, selon les analystes, qui affichent un objectif de prix moyen de 36 $.
Stanley Black & Decker : une transformation en cours
Stanley Black & Decker (NYSE: SWK) est un fabricant et distributeur de produits pour le bricolage, le jardinage et les applications professionnelles. Issue de la fusion de Stanley Works (fondée en 1843) et Black & Decker (fondée en 1910) en 2010, l’entreprise est basée à New Britain, dans le Connecticut.
Un dividende de 0,83 $ par action sera versé le 16 septembre aux actionnaires détenant les titres avant le 2 septembre. Le rendement en dividendes actuel s’élève à 4,79 %.
Au deuxième trimestre, les ventes ont diminué de 2 % en glissement annuel pour atteindre 3,95 milliards de dollars, tandis que le bénéfice net a fortement augmenté, s’établissant à 101,9 millions de dollars. Les résultats du prochain trimestre seront publiés le 23 octobre. Les analystes prévoient une croissance du BPA de 5,7 % pour l’ensemble de l’année 2025 et de 28,2 % en 2026.
L’entreprise se concentre sur la transformation de sa chaîne d’approvisionnement et la réduction de ses coûts. Le programme mondial de réduction des coûts lancé en 2022 a déjà généré 1,8 milliard de dollars d’économies. Stanley Black & Decker délocalise également sa production de Chine vers d’autres pays d’Asie pour atténuer l’impact des droits de douane.
Les actions se négocient actuellement avec une décote de 22,5 % par rapport à leur juste valeur estimée à 84,96 $. Le consensus du marché affiche un objectif de prix moyen de 86,48 $.
MetLife : un assureur sous-évalué
MetLife (NYSE: MET) offre un profil intéressant parmi les grandes compagnies d’assurance, combinant des caractéristiques de valeur et de croissance. Son ratio cours/bénéfice prévisionnel de 8,6x est nettement inférieur à sa moyenne historique et à celle du secteur, ce qui suggère que l’action pourrait être sous-évaluée.
Ce faible multiple ne reflète pas une détérioration des fondamentaux. Les analystes s’attendent à une forte croissance des bénéfices, d’environ 50 % en 2025, ainsi qu’à une augmentation projetée des revenus de 5,9 %, ce qui est inhabituel pour un assureur mature. L’action bénéficie également d’un consensus d’achat fort des analystes, basé sur les perspectives de bénéfices et les améliorations opérationnelles.
MetLife a une longue histoire de rendements aux actionnaires, ayant augmenté son dividende pendant 12 années consécutives et versé des dividendes sans interruption pendant 26 ans. Bien que le rendement en dividende actuel soit de 2,7 %, il est soutenu par un ratio de distribution conservateur, laissant une marge de manœuvre pour de futures augmentations. L’entreprise a également racheté 510 millions de dollars d’actions au deuxième trimestre 2025, contribuant à un rendement total élevé pour les actionnaires.
Pour aller plus loin
