Publié le 15 octobre 2025 à 22h22. Les marchés boursiers mondiaux affichent une volatilité accrue face à la résurgence des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, après des mois de progression constante.
- L’indice Dow Jones a gagné 203 points (0,44 %) mardi, après une chute initiale de 615 points.
- Les actions technologiques, particulièrement sensibles aux conflits commerciaux, ont subi des pressions importantes.
- Les investisseurs se tournent vers les actifs refuges, comme l’or et l’argent, face à l’incertitude géopolitique.
La reprise des hostilités commerciales a été déclenchée par l’annonce de Pékin, le 9 octobre, de nouveaux contrôles à l’exportation concernant les terres rares, suivie d’une menace de nouveaux tarifs douaniers de 100 % de la part du président américain Donald Trump le lendemain. Ces mesures punitives réciproques ravivent les craintes d’une guerre commerciale généralisée, susceptible de peser sur la croissance économique mondiale.
Les échanges se sont intensifiés mardi avec l’annonce de sanctions chinoises contre cinq filiales américaines du groupe sud-coréen Hanwha Ocean, ainsi qu’une enquête commerciale américaine sur le secteur maritime chinois. Sur les réseaux sociaux, Donald Trump a dénoncé un « acte économiquement hostile » de la Chine, accusée de ne pas acheter de soja américain, un secteur déjà fragilisé par les tensions commerciales.
Les investisseurs craignent que cette escalade ne freine la croissance économique et n’alimente l’inflation. Selon Sam Stovall, stratège en chef des investissements chez CFRA Research, « avec le retour de la guerre commerciale sous les projecteurs, je pense que les investisseurs ont bien plus de raisons de s’inquiéter ». Les valeurs technologiques, qui ont porté la hausse des marchés cette année, sont particulièrement vulnérables, car elles dépendent du marché chinois pour leurs ventes et sont susceptibles de subir des perturbations dans leurs chaînes d’approvisionnement.
L’entreprise Nvidia (NVDA), leader du secteur des semi-conducteurs et première capitalisation boursière du S&P 500, a été particulièrement touchée, perdant 4,4 % mardi. Ulrike Hoffmann-Burchardi, responsable mondiale des actions chez UBS, anticipe une volatilité à court terme dans le secteur de la technologie et des semi-conducteurs en raison des négociations commerciales en cours.
Parallèlement, les actifs refuges comme l’or et l’argent ont vu leur valeur augmenter, signe que les investisseurs cherchent à se protéger de l’instabilité géopolitique. L’indice de peur de Wall Street, le VIX, a connu une forte hausse vendredi (+31 %, son plus grand gain journalier depuis avril) avant de se stabiliser lundi (-12 %). Mardi, il a de nouveau progressé de 9 %, atteignant brièvement un niveau de 20, illustrant l’incertitude croissante des marchés.
Selon Lee Hardman, analyste principal des devises à la banque japonaise MUFG, « les acteurs du marché s’attendaient à ce que le pire du conflit commercial sino-américain soit derrière nous ». Malgré ces inquiétudes, certains investisseurs profitent des baisses pour acheter des actions, contribuant ainsi à soutenir le marché. Ulrike Hoffmann-Burchardi se montre prudemment optimiste, estimant que les États-Unis et la Chine finiront par trouver une solution négociée.
Ces turbulences interviennent à quelques semaines du sommet de l’APEC en Corée du Sud, où une rencontre entre Donald Trump et le dirigeant chinois Xi Jinping est prévue fin octobre.
Le S&P 500 a enregistré une hausse de 33 % en six mois, mais les actions sont considérées comme historiquement chères, et les inquiétudes concernant une bulle spéculative liée à l’intelligence artificielle se multiplient.
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