Publié le 26 octobre 2025 04:47:00. Selon une analyse de VanEck, le Bitcoin pourrait atteindre les 180 000 dollars d’ici la fin du marché haussier actuel, une prévision corrélée à la croissance de la masse monétaire mondiale et à l’activité sur les marchés à terme.
- VanEck établit une corrélation d’environ 0,5 entre l’évolution du Bitcoin et la croissance de la masse monétaire mondiale (M2) depuis 2014.
- Les marchés à terme représentent un facteur clé des fluctuations de prix à court terme du Bitcoin, avec environ 73 % des variations depuis octobre 2020 attribuables aux changements d’intérêts ouverts.
- Une zone d’achat potentielle pour les investisseurs institutionnels (« baleines ») est identifiée autour de 108 600 dollars.
Une étude récente de ChainCheck, la division d’analyse de VanEck, suggère que le Bitcoin a encore un potentiel de croissance significatif si plusieurs facteurs économiques s’alignent. L’entreprise relie la performance à long terme de la cryptomonnaie à l’évolution de la masse monétaire globale et à l’activité sur les marchés à terme.
Depuis 2014, la masse monétaire mondiale, mesurée par l’indicateur M2, a doublé, passant d’environ 50 000 milliards de dollars à près de 100 000 milliards de dollars. Sur la même période, le prix du Bitcoin a été multiplié par environ 700. VanEck estime que le Bitcoin représente actuellement environ 2 % de la masse monétaire mondiale, et considère que détenir une part inférieure à ce niveau équivaut à parier contre cette classe d’actifs.
Selon les analystes de VanEck, cette corrélation entre l’impression monétaire et la demande d’actifs numériques est significative, bien qu’elle ne soit pas une prédiction infaillible. Ils soulignent que le Bitcoin offre un moyen numérique et simple de suivre cette relation.
L’étude met également en lumière l’influence des marchés à terme sur la volatilité du Bitcoin. Depuis octobre 2020, environ 73 % des variations de prix du Bitcoin peuvent être expliquées par les changements dans les intérêts ouverts à terme (statistique t de 71). Le volume des garanties en espèces soutenant ces contrats s’élève à près de 145 milliards de dollars. Une baisse de 20 % du Bitcoin en huit heures, survenue le 10 octobre, a coïncidé avec une diminution des intérêts ouverts, passant de 52 milliards de dollars à 39 milliards de dollars.
VanEck observe également que les positions empruntées sur les marchés à terme ont parfois atteint des niveaux élevés, mais que les positions supérieures à 30 % ne sont généralement pas maintenues pendant plus de 75 jours. Cette observation suggère que les paris importants peuvent être rapidement liquidés, contribuant ainsi aux fluctuations soudaines du marché.
Parallèlement, les analystes notent une récente correction de la capitalisation boursière de l’or, estimée à 2 500 milliards de dollars, qu’ils interprètent comme un simple refroidissement du marché plutôt qu’une perte de confiance. Ils estiment que les investisseurs peuvent alterner entre des actifs refuges et des actifs plus risqués en fonction des données macroéconomiques.
Une faiblesse des chiffres de l’inflation américaine ou un apaisement des tensions commerciales pourraient ainsi favoriser un retour des capitaux vers le Bitcoin, soutenant un scénario où le BTC pourrait atteindre entre 130 000 et 132 000 dollars au premier trimestre 2026. VanEck fixe des objectifs à court terme à 129 200 et 141 000 dollars, et considère qu’un franchissement solide du seuil de 125 000 dollars signalerait un regain d’intérêt des acheteurs.
En termes de risques, VanEck identifie une « zone d’achat de baleines » autour de 108 600 dollars, et estime que le maintien du prix au-dessus de 108 000 dollars est essentiel pour préserver les perspectives haussières.
Image en vedette de Gemini, graphique de TradingView
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