Goldman Sachs a battu un record historique en conseillant plus de 1 000 milliards de dollars de fusions et acquisitions au premier semestre 2026. Cette performance, portée par l’introduction en bourse de SpaceX et des méga-transactions, marque la progression la plus rapide jamais enregistrée par une banque d’investissement sur six mois.
Le volume d’activité est sans précédent. En s’appuyant sur les données de Dealogic, la banque a confirmé avoir franchi le cap du trillion de dollars en seulement six mois. Ce résultat s’inscrit dans un contexte global où les volumes de fusions et acquisitions (M&A) ont dépassé 2 600 milliards de dollars cette année.
L’effet SpaceX et la stratégie de David Solomon
L’élément central de cette accélération est le rôle de Goldman Sachs en tant que principal souscripteur pour l’introduction en bourse (IPO) de SpaceX. La société d’Elon Musk a fait son entrée sur le Nasdaq le vendredi 12 juin 2026. Pour David Solomon, chef de la direction de Goldman Sachs, ce boom n’est pas accidentel mais structurel.
Cette dynamique se traduit par une croissance financière nette. Goldman Sachs a rapporté des commissions de banque d’investissement de 2,84 milliards de dollars au premier trimestre, soit un bond de 48 % par rapport à la même période en 2025.
Electronic Arts et les fonds souverains du Golfe
L’influence de Goldman Sachs s’étend également aux transactions massives impliquant des capitaux saoudiens. La banque a été le conseiller unique d’Electronic Arts (EA) lors de son rachat pour 55 milliards de dollars par un consortium comprenant le fonds Public Investment Fund (PIF) d’Arabie saoudite, Silver Lake et Affinity Partners.
Ce mandat a permis à la banque de percevoir une commission de 110 millions de dollars. Ce montant s’ajoute aux 24,3 millions de dollars gagnés par Goldman Sachs auprès du PIF au cours des deux dernières années pour des activités de conseil et de souscription.
Pour capter davantage de ces flux, l’institution a renforcé son ancrage régional. Elle a établi un siège régional à Riyad en 2024 et a lancé le mois dernier des services de gestion de fortune privés sur place.
Parts de marché et domination face à JPMorgan
La course à la suprématie avec JPMorgan Chase s’intensifie. Si JPMorgan occupe la deuxième position mondiale, Goldman Sachs consolide son avance en termes de valeur. Goldman Sachs a conseillé 34 % des fusions mondiales par valeur cette année, contre 28 % en 2024.
C’est la part de marché la plus élevée depuis 2015. L’inclusion d’opérations récentes, comme l’acquisition de Cidara Therapeutics par Merck pour 9,2 milliards de dollars, signifie que la banque pourrait remporter sa plus grande part du marché des transactions depuis 2001.
| Indicateur de performance | Valeur / Part | Contexte / Source |
|---|---|---|
| Part des fusions mondiales (valeur) | 34 % | Plus haute depuis 2015 (LSEG / FT) |
| Commissions M&A (T3 2025) | 2,6 milliards $ | Hausse de 42 % sur un an |
| Part des frais sur transactions closes | 10,7 % | Meilleur score depuis 2022 (Dealogic) |
| Prix de clôture record de l’action | 838,97 $ | Atteint la semaine dernière |
L’impact des régulations et de l’IA sur les méga-deals
Le retour en force des transactions est soutenu par un environnement politique et technologique favorable. L’administration de Donald Trump est perçue comme ayant une posture réglementaire plus souple, encourageant les entreprises à poursuivre des acquisitions transformatrices.
Parallèlement, l’IA agit comme un catalyseur. Matt McClure, co-responsable mondial de la banque d’investissement chez Goldman Sachs, souligne que les dirigeants ignorent les perturbations à court terme pour viser la croissance à long terme.
Cette stratégie se manifeste dans des secteurs variés, comme l’énergie. Goldman Sachs a notamment servi de co-conseiller financier pour la vente de Dominion Energy à NextEra Energy pour 66,8 milliards de dollars, l’une des plus importantes combinaisons du secteur électrique dans l’histoire.
Dynamiques mondiales et zones de croissance
Si l’Amérique du Nord domine largement le marché — représentant 62 % des fusions mondiales avec 1 200 milliards de dollars de transactions selon le Boston Consulting Group — d’autres régions montrent des signes de reprise.
- Europe : On observe une reprise des transactions après une période subdued en 2024.
- Asie-Pacifique : Les volumes augmentent, portés par des entreprises chinoises qui poursuivent des acquisitions à l’étranger.
- Secteur Tech : L’IA stimule des transformations industrielles intensives en capital dans la cybersécurité, la robotique et la défense.
L’incertitude géopolitique, notamment le conflit au Moyen-Orient, persiste, mais elle ne semble pas freiner la volonté des conseils d’administration de saisir ce que certains banquiers qualifient de fenêtre d’opportunité unique pour des transactions stratégiques.
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