La Cour suprême des États-Unis pourrait-elle infliger un revers majeur à la politique commerciale de Donald Trump ? Une décision imminente concernant les droits de douane imposés par l’administration Trump suscite l’inquiétude, les marchés pariant massivement sur une défaite du président devant la plus haute instance judiciaire du pays.
L’affaire porte sur la légalité de l’utilisation par la Maison Blanche de pouvoirs d’urgence – l’International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) – pour justifier l’imposition de droits de douane sur diverses importations. Si la Cour suprême se prononce contre, cela pourrait obliger le gouvernement à rembourser les 88 milliards de dollars (environ 0,3 % du PIB américain) déjà collectés grâce à ces droits de douane.
Les marchés financiers anticipent une issue défavorable à Trump, avec une probabilité de 72 % qu’il perde ce combat juridique. Une telle décision ne signifierait pas pour autant la fin des droits de douane, mais plutôt une nouvelle phase de la politique commerciale américaine, axée sur la recherche de nouvelles justifications légales.
L’impact sur les finances publiques américaines pourrait être significatif. Les droits de douane étaient censés générer 2 500 milliards de dollars supplémentaires au cours de la prochaine décennie, selon les estimations. Leur annulation, même progressive, pourrait affecter la trajectoire budgétaire du pays.
L’affaire a également des implications sur l’inflation. Bien que les droits de douane n’aient pas eu l’impact inflationniste attendu, leur suppression pourrait exercer une légère pression à la baisse sur les prix. Les prix des automobiles, en particulier, n’ont pas augmenté de manière significative malgré les droits de douane élevés, ce qui suggère que d’autres facteurs, tels que les pressions désinflationnistes dans le secteur des services, jouent un rôle plus important.
Parallèlement, l’économie américaine est confrontée à d’autres défis. Les chiffres récents sur les licenciements, notamment ceux annoncés par des entreprises technologiques majeures, suscitent des inquiétudes quant à un possible ralentissement du marché du travail. Les experts d’ING prévoient même une nouvelle baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale d’ici la fin de l’année, et deux autres l’année prochaine.
En ce qui concerne le commerce international, les exportations chinoises vers les États-Unis ont déjà diminué de près de 20 % au cours des dix premiers mois de l’année, mais cette baisse a été compensée par une augmentation des exportations vers d’autres régions, notamment l’Union européenne. Si la Cour suprême se prononce contre Trump, un rebond temporaire des exportations chinoises vers les États-Unis n’est pas exclu, bien que la Maison Blanche dispose d’autres options pour réimposer des droits de douane.
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