Publié le 12 novembre 2025 à 20h58. La Chine accélère l’internationalisation du yuan, portée par une demande croissante des entreprises et des investisseurs étrangers, tout en ajustant sa stratégie pour une ouverture plus proactive des capitaux.
- Les paiements en yuans via les comptes de capital représentent désormais 74,6 % de l’ensemble des transactions transfrontalières.
- Pékin devrait intensifier ses efforts pour faciliter les flux de yuans, notamment en élargissant les accords de swap de devises.
- Le gouvernement chinois a modifié sa formulation dans son 15e plan quinquennal, passant d’une approche « prudente et régulière » à une volonté de « faire progresser » l’internationalisation du yuan.
La Chine semble déterminée à renforcer le rôle du yuan sur la scène internationale. Un ancien économiste en chef de la Banque agricole de Chine, Xiang Songzuo, estime que cette dynamique est principalement motivée par les besoins des entreprises chinoises qui investissent à l’étranger, et non par une volonté idéologique de promouvoir le yuan en soi.
Selon Xiang Songzuo, les entreprises chinoises ont besoin de l’approbation du gouvernement pour investir directement à l’étranger, mais Pékin devrait progressivement assouplir ces restrictions.
« Tant que l’investissement est légal, le gouvernement soutiendra certainement les entreprises qui cherchent à se développer à l’étranger. »
Xiang Songzuo, ancien économiste en chef à la Banque agricole de Chine
Les investissements directs chinois à l’étranger devraient atteindre 192,2 milliards de dollars en 2024, soit une augmentation de 8,4 % par rapport à l’année précédente, plaçant la Chine au troisième rang mondial dans ce domaine. Cette expansion de l’investissement est un moteur clé de la demande de yuans.
Parallèlement, un intérêt croissant des investisseurs étrangers pour les actifs libellés en yuans, en particulier à Hong Kong, crée une pénurie de produits financiers disponibles. Les entreprises continentales sont encouragées à s’inscrire à la cote à Hong Kong, où les investisseurs peuvent désormais négocier leurs actions en dollars de Hong Kong ou en yuans grâce à un nouveau système introduit en 2023.
Pour répondre à la demande étrangère en yuans, la Chine envisage d’élargir les accords de swap de devises avec davantage de banques centrales et d’augmenter la taille des lignes de swap existantes. Ces accords permettent à des pays comme le Brésil de convertir directement leurs monnaies locales en yuans, réduisant ainsi leur dépendance au dollar américain dans leurs échanges commerciaux avec la Chine. Reuters a couvert ces développements.
La Banque de Chine a rapporté que 47 800 milliards de yuans (environ 8 900 milliards de wons) ont été échangés l’année dernière, représentant 74,6 % de tous les paiements transfrontaliers en yuans, soit un total de 64 100 milliards de yuans.
Xiang Songzuo prévoit également que la banque centrale chinoise maintiendra une approche stable du taux de change du yuan, évitant ainsi des fluctuations brusques.
« Je pense que c’est la bonne approche pour maintenir le taux de change relativement stable et éviter de fortes fluctuations. Cette approche peut également être appliquée à l’avenir. »
Xiang Songzuo, ancien économiste en chef à la Banque agricole de Chine
Cette stabilité est considérée comme essentielle pour instaurer la confiance dans le yuan en tant que monnaie internationale.
Le changement de formulation dans le 15e plan quinquennal, passant d’une approche « prudente et régulière » à une volonté de « faire progresser » l’internationalisation du yuan, témoigne de l’ambition de la Chine de devenir une puissance financière mondiale et de remettre en question l’ordre financier international dominé par le dollar.