Les marchés financiers affichent une tendance haussière ce jour, avec un dollar australien en forte progression et des actions majoritairement orientées à la hausse, malgré des données économiques mitigées en Europe et au Royaume-Uni. La conjoncture est marquée par une stabilisation des taux d’intérêt aux États-Unis et une reprise des marchés émergents.
L’embellie du dollar australien, qui a atteint son plus haut niveau du mois, s’explique en partie par des chiffres de l’emploi australien supérieurs aux attentes, alimentant les spéculations sur la fin du cycle d’assouplissement monétaire de la Banque centrale. En parallèle, la livre sterling maintient sa fermeté, poursuivant ses gains de la veille, et ce, malgré la contraction de l’économie britannique en septembre et une croissance quasi-nulle au troisième trimestre.
La zone euro affiche des résultats contrastés. La production industrielle de septembre a déçu, mais l’euro a tout de même atteint 1,1635 $ (environ 1,16 €), un nouveau sommet mensuel. Les devises des marchés émergents, à l’exception de certaines devises d’Asie de l’Est et de la livre turque, se montrent également plus robustes.
Côté actions, l’indice chinois CSI 300 tire la croissance régionale avec une hausse de 1,2 %. Seuls les marchés taïwanais et australiens n’ont pas suivi cette tendance. L’indice européen Stoxx 600 affiche également une dynamique positive, en enchaînant une troisième journée de gains. Les contrats à terme sur les indices américains sont globalement stables. Les rendements obligataires européens à 10 ans restent peu modifiés, se situant autour de 4,07 %.
Le Trésor américain prévoit de vendre aujourd’hui 205 milliards de dollars (environ 188 milliards d’euros) de bons du Trésor et 25 milliards de dollars (environ 23 milliards d’euros) d’obligations à 30 ans. Quatre responsables de la Réserve fédérale (Fed) ont pris la parole, et les indications récentes suggèrent une préférence pour maintenir les taux d’intérêt inchangés le mois prochain.
Le marché pétrolier se stabilise après une récente chute. Le prix du brut a d’abord prolongé sa baisse à près de 58 $ (environ 53 €) avant de se stabiliser. Il affiche une baisse d’environ 1 $ (environ 0,92 €) par rapport au règlement de la semaine dernière (environ 59,75 $ / 55,20 €). Le prix du pétrole est en hausse pour la cinquième séance consécutive, atteignant 4 240 $ (environ 3 885 €) aujourd’hui, son plus haut niveau depuis le 21 octobre (lorsqu’il s’échangeait à 4 375 $ / 4 015 €, un record établi la veille à 4 381,50 $ / 4 025 €).
Le dollar américain a brièvement rompu une tendance baissière de cinq jours hier, mais a ensuite reculé pour atteindre un nouveau plus bas du mois, près de 99,15. Il a effleuré la moyenne mobile sur 20 jours (environ 99,30) sans toutefois la franchir durablement depuis le 23 septembre. Un support est observé dans la fourchette 98,75-99,00. Les indicateurs de dynamique journalière continuent de signaler une tendance baissière.
La plus longue paralysie gouvernementale de l’histoire des États-Unis est désormais terminée. Les conséquences économiques de ces fermetures sont généralement limitées, même si les perturbations pour les citoyens sont réelles. En règle générale, chaque semaine de fermeture coûte environ 0,1 % du PIB. Le PIB a augmenté de 4 % au troisième trimestre, et l’économie retrouve généralement rapidement sa croissance après une période d’arrêt. Le rapport sur l’emploi d’octobre, initialement prévu pour aujourd’hui, pourrait être publié en début de semaine prochaine. Les chiffres préliminaires indiquent une baisse de 29 000 emplois dans le secteur privé, la deuxième baisse mensuelle consécutive.
L’euro s’échangeait hier dans une fourchette étroite, inférieure de 0,33 centime à 1,1600 $. Des options pour 1,5 milliard d’euros à 1,1590 $ expirent plus tard dans la journée, et un autre lot de 1,25 milliard d’euros à 1,1575 $ expire également aujourd’hui. L’euro a atteint 1,1635 $ aujourd’hui, se rapprochant du seuil de retracement de 38,2 % depuis son plus haut de l’année, enregistré le 17 septembre à 1,1920 $.
La production industrielle dans la zone euro a augmenté de 0,2 % (contre une prévision médiane de 0,7 % après une contraction de 1,2 % en août). Sur une base corrigée des jours ouvrables, la production industrielle a augmenté de 1,2 % sur un an (contre 2,0 % attendu). L’économie de la zone euro a connu une croissance de 0,2 % au troisième trimestre, après 0,1 % au deuxième trimestre et 0,6 % au premier trimestre. La balance commerciale de l’UEM pour septembre sera également publiée. L’excédent commercial moyen s’élevait à 13,4 milliards d’euros par mois jusqu’en août, et à 15,4 milliards d’euros par mois au cours des huit premiers mois de 2024. En août, les exportations ont diminué de 6,7 % sur un an et les importations de 4,9 %.
Le dollar a atteint hier son plus bas niveau depuis huit jours face au yuan offshore, légèrement en dessous de 7,1110 CNH, et a poursuivi sa baisse à 7,0940 CNH aujourd’hui, un nouveau plus bas mensuel. La Banque populaire de Chine a fixé le taux de référence du dollar à 7,0865 CNY, après l’avoir fixé hier à 7,0833 CNY, son niveau le plus bas depuis octobre dernier. Les chiffres des prêts d’octobre ont montré une augmentation moins importante que prévu et une croissance plus lente de la masse monétaire. Des données macroéconomiques supplémentaires sont attendues demain, qui devraient indiquer un ralentissement des ventes au détail, de la production industrielle et des investissements en immobilisations. La monnaie semble moins sensible aux données macroéconomiques et plus réactive à l’orientation générale du dollar.
Le dollar a franchi le seuil de 155 JPY en Amérique du Nord hier pour la première fois depuis début février, malgré le repli des taux américains et les avertissements du ministère japonais des Finances. Il est revenu à la résistance précédente autour de 154,50 JPY vers midi à New York et a légèrement baissé à près de 154,30 JPY aujourd’hui. Le marché des swaps a réduit les chances d’une hausse des taux le mois prochain à environ 40 %, contre 50 % il y a une semaine. Une hausse des taux pourrait également rendre plus probable une intervention importante sur le marché des changes. Le Japon publiera demain une hausse de 0,3 % de son indice des prix à la production (IPP) en octobre, un niveau inchangé par rapport à septembre. Le rythme annuel ralentirait, passant de 2,7 % à 2,5 %. La hausse des prix à la production a culminé à 4,3 % en février et mars.
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