Publié le 21 novembre 2025 08h00. Le Bitcoin et les autres cryptomonnaies semblent rompre avec leurs cycles traditionnels de quatre ans, devenant de plus en plus sensibles aux tendances économiques mondiales et aux décisions des banques centrales, ce qui incite les investisseurs à une prudence accrue.
- Le comportement du Bitcoin est désormais étroitement lié aux signaux macroéconomiques et aux politiques monétaires.
- Les analystes se concentrent sur des indicateurs économiques tels que l’indice PMI et les stratégies des banques centrales pour anticiper les mouvements de prix.
- La fin des cycles prévisibles pourrait signifier un nouveau paradigme pour le marché des cryptomonnaies.
Après avoir atteint un sommet historique de 126 000 $, le Bitcoin montre des signes de dépendance accrue aux facteurs économiques externes. Les investisseurs s’attendent à des surprises potentielles sur le marché, et l’ancienne dynamique des cycles de quatre ans semble s’estomper. Les experts observent un changement de paradigme, où les données macroéconomiques et les décisions des banques centrales prennent le pas sur les narratifs traditionnels du secteur crypto.
Les traders et les analystes se tournent désormais vers des indicateurs tels que l’indice PMI (Purchasing Manager Index) – un indicateur de l’activité économique – et les ajustements de politique monétaire des banques centrales. De plus en plus de voix s’élèvent au sein de la communauté crypto pour affirmer que ces éléments sont désormais déterminants pour les fluctuations de prix, tant pour le Bitcoin que pour les altcoins (cryptomonnaies alternatives au Bitcoin).
Pendant des années, le Bitcoin a connu des hausses après le halving (réduction de moitié de la récompense minière) et des périodes d’accumulation appelées « alt seasons » (saisons alternatives) qui alimentaient les espoirs de gains importants. Cependant, la situation a radicalement changé en 2025. Le récent sommet de 126 000 $ n’a pas entraîné une croissance explosive, ce qui a incité les traders à remettre en question la fin des cycles de quatre ans.
Certains traders évoquent une possible correction du Bitcoin entre 40 000 et 50 000 $ d’ici 2026, mais ces prévisions semblent davantage motivées par des biais psychologiques que par des fondements solides.
« Le sommet du Bitcoin était de 126 000 $. On s’attend à un rebond qui ramènera le Bitcoin à un sommet inférieur au précédent. Nous n’aurons plus d’alt season, les cycles ont changé. On prédit déjà le plus bas du Bitcoin à 40 000 – 50 000 $ d’ici la fin de 2026. »
CdeCripto
Selon cette analyse, la baisse accélérée observée après octobre pourrait avoir été une stratégie de marché visant à simuler un marché baissier (marché en baisse) traditionnel, afin de renforcer l’illusion que les cycles de quatre ans étaient toujours en vigueur.
« Beaucoup de respect pour Binance et les teneurs de marché, je ne savais pas comment ils allaient s’y prendre, mais ils l’ont certainement fait. Ils ont fait avancer tout le monde en nous donnant un marché baissier après le halving et en accélérant simplement le mouvement… après octobre, pour nous faire croire que les cycles de quatre ans sont toujours d’actualité. »
CdeCripto
Parallèlement, les altcoins sont en baisse depuis 2022, ce qui rompt avec la séquence typique de rotation des capitaux qui caractérise un cycle haussier réel.
« La réalité est la suivante : il n’y a jamais eu de cycle, ni pour Bitcoin, ni pour les altcoins. Il s’agissait toujours du cycle économique, de l’indice PMI et de la politique monétaire. Ce qui est étrange, c’est que l’indice PMI n’a pas augmenté depuis 2022 et que nous sommes dans une politique monétaire restrictive depuis cette même année. »
Un analyste (non nommé)
L’élément clé réside dans la macroéconomie. L’indice PMI ne s’est pas redressé depuis 2022 et la politique monétaire reste restrictive depuis cette même année. Au cours des cycles précédents, les marchés haussiers coïncidaient avec une expansion significative des liquidités, ce qui n’est pas le cas aujourd’hui. L’analyste estime donc que ce « cycle » n’a jamais eu de base structurelle solide.
Le lien entre le prix des cryptomonnaies et les cycles financiers internationaux est de plus en plus évident. Selon les recherches de Coinbase, le ralentissement de la croissance économique et les changements de politique des banques centrales impactent directement la volatilité et la résilience du Bitcoin.
Cela explique, selon l’analyste, l’absence d’alt season. La plupart des altcoins n’ont pas atteint de nouveaux sommets historiques, beaucoup sont en baisse depuis plus de trois ans et aucun n’a affiché le comportement parabolique typique d’un cycle mature. Sans de nouveaux flux de capitaux, l’espoir d’une reprise ne s’est pas concrétisé.
« Les gens parlent des cycles comme s’il s’agissait de montres suisses. Comme si, parce que quelque chose s’est produit certains mois en 2017, 2021 ou 2025, le marché avait alors l’obligation contractuelle de le répéter de la même manière. Et non. Les cycles ont toujours eu de fortes chutes au milieu du chemin, ils ont toujours mis les gens hors des métiers avant le grand mouvement et ils ont toujours fait douter tout le monde juste avant la dernière ligne droite. »
Julio Boidi, Bybit
Enfin, un récent rapport d’Andreessen Horowitz souligne également cette convergence : une plus grande clarté réglementaire et l’adoption rapide des technologies financières influencent davantage les cycles actuels que les événements techniques tels que le halving ou les rassemblements axés sur les mèmes.
L’analyste pose une question cruciale : si l’indice PMI et la politique monétaire sont sur le point de passer en phase expansionniste, pourquoi le marché chuterait-il juste au moment où les conditions s’améliorent ? Sa réponse est claire : ce ne sera pas le cas, car il ne s’agissait pas d’un cycle cryptographique, mais de la phase finale du cycle économique.
En résumé
Avec des prévisions plaçant un Bitcoin possible entre 40 000 et 50 000 $ d’ici la fin de 2026, l’attention du marché est tournée vers le moment où les banques centrales abandonneront leur position restrictive. Si ce changement se produit, il pourrait attirer de nouveaux flux, mais le scepticisme règne et rares sont ceux qui osent prédire une nouvelle saison haussière.
L’environnement crypto évolue, marqué par les signaux macroéconomiques et l’innovation financière. La reprise des anciens cycles dépendra davantage des décisions des banques centrales et des autorités de régulation que des mineurs ou des promoteurs, du moins dans un avenir immédiat.
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