À l’approche de 2026, les investisseurs scrutent les entreprises capables de générer des flux de trésorerie solides, un indicateur clé de santé financière souvent plus fiable que les bénéfices nets. Trois valeurs, issues des secteurs de la technologie, de la biopharmacie et de l’énergie, se distinguent particulièrement par leur capacité à transformer leurs activités en liquidités disponibles.
Les flux de trésorerie d’exploitation, qui reflètent la performance quotidienne d’une entreprise, et les flux de trésorerie disponibles, qui tiennent compte des investissements en capital (CapEx), sont des éléments essentiels pour évaluer la pérennité et le potentiel de croissance d’une société. Ces indicateurs permettent de financer l’expansion, de verser des dividendes aux actionnaires et de réaliser des acquisitions.
Qualcomm : un record de trésorerie disponible
Le fabricant de semi-conducteurs Qualcomm affiche une dynamique impressionnante en matière de flux de trésorerie. Le dernier trimestre a été marqué par un flux de trésorerie disponible record de 12,8 milliards de dollars (environ 11,8 milliards d’euros), en hausse de 15 % par rapport à l’année précédente. Cette performance est due à une forte croissance des ventes dans les divisions dédiées aux téléphones et à l’automobile. Malgré des dépenses en capital importantes, l’entreprise dispose de 7,8 milliards de dollars (environ 7,2 milliards d’euros) de réserves de trésorerie.
Cette situation financière solide devrait permettre à Qualcomm de poursuivre ses investissements dans les centres de données, un secteur en pleine expansion, tout en maintenant un dividende attractif de 2,08 %.
Gilead : des marges élevées et une diversification réussie
Le géant biopharmaceutique Gilead Sciences bénéficie également d’une excellente santé financière. Les ventes de son médicament contre le VIH, Descovy, ont augmenté de 20 % sur un an au dernier trimestre. La diversification du portefeuille de Gilead, qui couvre également les maladies du foie et l’oncologie, contribue à sa stabilité.
Le flux de trésorerie disponible de Gilead s’est élevé à près de 4 milliards de dollars (environ 3,7 milliards d’euros) au dernier trimestre, avec un flux de trésorerie d’exploitation de 4,1 milliards de dollars (environ 3,8 milliards d’euros). Ces flux de trésorerie sont cruciaux pour une entreprise biopharmaceutique, qui doit investir massivement en recherche et développement (R&D). Gilead est ainsi bien positionnée pour continuer à développer son pipeline de médicaments.
L’entreprise peut également offrir un dividende intéressant, avec un rendement de 2,57 % et un taux de distribution de 49 %. Les actions de Gilead ont progressé de plus d’un tiers en 2025, et les analystes prévoient une nouvelle croissance en 2026.
ExxonMobil : la force du secteur pétrolier et gazier
ExxonMobil, la deuxième plus grande société pétrolière et gazière au monde en termes de capitalisation boursière, confirme sa capacité à générer des flux de trésorerie importants. Le flux de trésorerie opérationnel s’est élevé à 14,8 milliards de dollars (environ 13,7 milliards d’euros) au dernier trimestre, et le flux de trésorerie disponible à 6,3 milliards de dollars (environ 5,8 milliards d’euros), malgré des dépenses d’investissement élevées.
Cette performance est typique du secteur pétrolier et gazier, qui nécessite des investissements considérables. ExxonMobil maintient des liquidités et des flux de trésorerie sains, ce qui lui permet de verser un dividende attractif de 3,42 % et d’augmenter ses dividendes depuis plus de quatre décennies.