Les Américains dépensent davantage, mais l’épargne atteint son plus bas niveau de la Grande Récession

“Mon état d’esprit a complètement changé après le Covid : quand je vois quelque chose que je veux faire, je le réalise”, a-t-elle déclaré, ajoutant que ses nouvelles priorités ont nécessité une certaine réorganisation financière. «Pendant un moment, j’allais dîner tout le temps. J’étais en train de faire livrer les choses, mais maintenant je me dis : « Je ne veux pas gaspiller d’argent pour ça ». Je veux voyager et aller à des spectacles.

Peu importe comment vous l’appelez – dépenses catastrophiques, épargne douce, YOLOing, « on ne vit qu’une fois » – le corona virus La pandémie a changé la façon dont les Américains dépensent leur argent. Ils épargnent moins mais en vacances plus, faire des folies avec des concerts et des événements sportifs et réserver des voyages somptueux des années à l’avance. Dépense sur voyage international et divertissement en direct a bondi d’environ 30 pour cent l’année dernière, soit cinq fois le taux de croissance globale des dépenses. Pendant ce temps, le taux d’épargne personnelle est à un niveau jamais vu depuis la Grande Récession.

Et la frénésie de dépenses s’est poursuivie jusqu’en 2024. Les consommateurs ont dépensé 145,5 milliards de dollars de plus en février que le mois précédent – ​​une grande partie en services – alimentant la plus forte augmentation mensuelle depuis plus d’un an, selon les données publiées par le Bureau of Economic Analysis. Vendredi. Dans le même temps, le taux d’épargne personnelle est tombé à 3,6 pour cent, contre 4,1 pour cent le mois précédent.

Tout comme la Grande Dépression a marqué le début de décennies de frugalité et d’austérité – avec une génération entière réutilisant des sacs en plastique, des pots de confiture et du papier d’aluminium – certains signes montrent que la crise du coronavirus a eu l’effet inverse : pousser les Américains à dépenser davantage, notamment en expériences.

“Lorsque vous vivez une crise, celle-ci s’enracine dans votre cerveau”, a déclaré Ulrike Malmendier, professeur de finance comportementale à l’Université de Californie à Berkeley. « Les rapports économiques officiels pourraient dire que tout revient à la normale, mais nous sommes différents de ce que nous étions avant la pandémie. »

Les chocs financiers ont modifié à plusieurs reprises la façon dont les gens perçoivent l’argent, a déclaré Malmendier. Les « bébés de la dépression », ceux qui sont devenus majeurs après le krach boursier de 1929, se méfiaient notoirement des banques et des marchés financiers. Les chômeurs hésitent souvent à dépenser longtemps après avoir trouvé un autre emploi. Et après la crise financière de 2008, les Américains ont commencé à épargner davantage sur leurs salaires, pour se prémunir contre un nouveau ralentissement massif.

Mais contrairement à ces crises financières, qui ont poussé les gens à se retirer, la pandémie de coronavirus a laissé un héritage résolument différent.

« Les effets néfastes du covid n’étaient pas nécessairement financiers ; les gens ont trouvé du travail rapidement et le gouvernement est intervenu avec son soutien », a déclaré Malmendier. « Au lieu de cela, il s’agit de toutes les choses dont nous avions faim : l’interaction humaine, la socialisation, les voyages. Les gens dépensent de l’argent pour les choses qui leur manquent le plus.

Carolyn McClanahan, conseillère financière à Jacksonville, en Floride, en est témoin. Ses clients épargnent généralement moins qu’avant la pandémie, a-t-elle déclaré. Au lieu de planifier uniquement leur retraite, ils se concentrent sur « maximiser la vie maintenant » pour faire place à davantage de voyages, de concerts et de divertissement.

“Les gens avaient déjà cette attitude selon laquelle on ne vit qu’une fois – et cela a été mis sous stéroïdes”, a-t-elle déclaré. “Covid a été un grand signal d’alarme sur le fait que la vie est précieuse, alors il faut en profiter maintenant.”

Il est utile que de nombreux Américains aient encore plus d’argent en banque qu’avant la pandémie. Ils ont obtenu des augmentations substantielles ou des emplois mieux rémunérés qui leur ont permis de maintenir leurs dépenses, malgré l’inflation. Les portefeuilles d’actions et les prix de l’immobilier ont grimpé en flèche, donnant un coup de pouce supplémentaire aux ménages des classes moyennes et supérieures. À l’automne dernier, les Américains étaient toujours assis sur un 430 milliards de dollars supplémentaires d’épargne en cas de pandémie, selon les estimations de la Federal Reserve Bank de San Francisco. Pourtant, les consommateurs ont systématiquement moins épargné depuis la pandémie, avec une baisse particulière l’été dernier, coïncidant avec avec un fort boom des dépenses.

Pourtant, et ce qui est inquiétant, c’est que les familles dépensent même si elles n’ont pas d’argent. La dette des cartes de crédit a augmenté de 22 % depuis la pandémie, et de plus en plus d’acheteurs se tournent vers des plans de versement « achetez maintenant, payez plus tard » pour leurs achats de routine. Les titulaires de carte Bank 0f America, par exemple, ont dépensé 7 % de plus en voyages et divertissements l’année dernière qu’en 2022. Les vacances d’été en Europe ont été particulièrement populaires, avec une augmentation de 26 % par rapport à l’année précédente.

Cet élan s’est poursuivi au cours de la nouvelle année. Plus d’Américains voyagent qu’il y a un an, Données sur les passagers de la Transportation Security Administration montre. Et un nombre quasi record de 22 % d’Américains déclarent qu’ils envisagent de partir en vacances dans un pays étranger au cours des six prochains mois, soit environ le double des niveaux d’avant la pandémie, selon les données d’une enquête du Conference Board publiées cette semaine.

Pendant ce temps, Live Nation – la société mère de Ticketmaster et la plus grande société de divertissement au monde – a enregistré un chiffre d’affaires record de 23 milliards de dollars l’année dernière et s’attend à ce qu’elle soit encore plus importante cette année.

“Les émissions s’envolent de haut en bas”, a déclaré le directeur général Michael Rapino lors d’une conférence téléphonique sur les résultats en février. “Nous ne constatons aucun ralentissement chez le consommateur.”

Lors d’entretiens avec plus d’une douzaine d’Américains, beaucoup ont reconnu qu’ils se trouvaient dans une meilleure situation financière qu’il y a quelques années. Mais tout aussi important, ont-ils déclaré, ils dépensaient différemment – ​​en réduisant les visites au restaurant en milieu de semaine, par exemple, ou en achetant moins de vêtements, en faveur d’articles coûteux et d’expériences mémorables.

Toutes ces dépenses en services ont contribué à pousser la croissance économique encore plus haut fin 2023, jusqu’à un fort taux de 3,4 %, faisant de la seconde moitié de 2023 la plus forte depuis 2014, en dehors des années de pandémie, selon les données publiées jeudi par le Bureau of Labor Statistics. .

À Seattle, le temps libre de Mike Lee est devenu un tourbillon de spectacles humoristiques, de concerts, de matchs de hockey et de week-ends. Le développeur de logiciels, qui a divorcé au début de la pandémie, a enchaîné les expériences bien à l’avance : Hawaï en avril, un spectacle des Foo Fighters en août.

“Cela a changé ma façon de vivre la vie”, a déclaré le joueur de 40 ans. « Avant, j’économisais de manière obsessionnelle, presque à l’excès, mais j’apprends à sortir et à profiter un peu plus de la vie. »

Mais il ne fait pas de folies à tous les niveaux. Lee conduit toujours une Toyota Corolla vieille de 20 ans et a réduit de moitié ses dépenses au restaurant. Au lieu de cela, il a rempli son congélateur de boulettes de soupe, d’ailes de poulet et d’autres plats préparés pour le retenir les soirs où il n’a pas envie de cuisiner.

Selon les économistes, ces types de compromis vont probablement se poursuivre à mesure que les ménages adoptent de nouvelles habitudes. Les familles annulent HBO Max et Disney+ les abonnements, par exemple, ou abandonner la livraison d’épicerie et obtenir débarrassé des Pelotons ils ont accumulé en 2020.

“Les gens essaient de trouver le bon équilibre entre la façon dont ils vivaient pendant la pandémie et la façon dont ils veulent vivre maintenant”, a déclaré Nadia Vanderhall, planificatrice financière à Charlotte. “Ils dépensent plus pour vivre la vie, mais ils essaient également pour comprendre ce que cela signifie pour leurs finances.

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Même si les économistes s’attendent à une baisse des dépenses cette année, certains révisent leurs prévisions : Fitch Ratings, par exemple, s’attend désormais à ce que les dépenses de consommation augmentent de 1,3 % en 2024, même après inflation, soit plus du double de ce qu’elle avait initialement prévu. Les consommateurs sont prêts à continuer à puiser dans leurs économies, a déclaré la société, ce qui devrait « soutenir les dépenses jusqu’en 2024 ».

Susan Blume, une agente de voyages à Garden City, New York, réserve déjà des croisières fluviales le long du Danube pour 2026. Les voyages internationaux ont explosé ces dernières années, a-t-elle déclaré, et cette année est en passe de les surpasser toutes.

« Tout le monde était tellement confiné pendant la pandémie qu’ils ne voulaient plus jamais revivre cette expérience », a-t-elle déclaré.

Mais la plus grande surprise : l’afflux de voyageurs d’une vingtaine d’années, bien plus jeunes que la clientèle habituelle de Blume.

“La génération Z a une attitude très différente : elle ne fait pas faillite avec Gucci ou des plats à emporter”, a-t-elle déclaré. « Au lieu de cela, ils partent en voyage. Et ils planifient déjà le grand voyage de l’année prochaine : toute l’Italie ou d’une île à l’autre en Grèce, ou quatre escales en France.»

On ne sait pas exactement combien de temps durera cette ère de vie expérientielle, même si les économistes estiment qu’il faudra probablement un choc majeur, comme des pertes d’emploi généralisées ou une récession, pour amener les Américains à repenser leurs dépenses.

“Il faut vraiment un krach de l’emploi pour faire dérailler ce consommateur”, a déclaré Diane Swonk, économiste en chef chez KPMG. “Ces dépenses ne sont pas qu’un mirage, c’est un changement fondamental.”

Cette consommation incessante a revigoré l’économie post-pandémique et soutenu des millions d’emplois dans le secteur des services. Mais cela a également contribué à une hausse des prix : l’inflation des services est de 3,8 pour cent, contre une baisse de 0,2 pour cent pour les biens l’année dernière. Cela crée un défi permanent pour la Réserve fédérale, qui a spécifiquement souligné la nécessité de freiner l’inflation des services.

« Il y a certainement un grand point d’interrogation : la Fed peut-elle réduire l’inflation des hôtels, des compagnies aériennes et des concerts sans ralentir la demande pour ces choses ? a déclaré Torsten Slok, économiste en chef chez Apollo Global Management. “Mais jusqu’à présent, les gens dépensent encore.”

Michael Sheridan, qui vit à Clearwater, en Floride, a effectué 13 croisières en 17 mois. Le dernier, qu’il a réservé un vendredi après-midi, est parti le lendemain matin pour les Bahamas.

L’homme de 58 ans, qui était autrefois propriétaire de quelques Outback Steakhouses, a un revenu fixe. Il reçoit 2 400 dollars par mois en prestations d’assurance invalidité de la sécurité sociale en raison d’une maladie génétique rare qui l’a contraint à arrêter de travailler il y a dix ans. Sheridan dépend d’un fauteuil roulant pour se déplacer, mais il dit avoir eu de la chance financièrement : sa mère, décédée en 2020, lui a laissé suffisamment d’argent pour acheter un condo de 109 000 $.

Désormais, ses chèques mensuels servent aux frais d’association de propriétaires (350 $), aux factures de téléphone (40 $), à l’épicerie (250 $) et aux voyages. Il est au Japon maintenant et direction Seattle en avril, les Caraïbes en juin et la Suisse en juillet.

« La pandémie a absolument alimenté cette dépendance aux voyages », a-t-il déclaré, ajoutant qu’il n’avait pas tardé à profiter des tarifs aériens et hôteliers bon marché pendant les premiers confinements. “Je viens de réaliser que si tout d’un coup quelque chose tourne mal, je vais regretter de ne pas avoir voyagé aussi longtemps que je le pouvais.”