Pour le quatrième mois consécutif, la Reserve Bank of Australia a laissé son taux directeur inchangé à 4,1 pour cent lors de sa réunion de mardi.
C’était le résultat attendu par presque tous les économistes et observateurs avertis après la première réunion de Michele Bullock en tant que gouverneur, mais sa déclaration d’après-réunion a pris soin de ne pas exclure une future hausse des taux.
Voici l’état actuel des taux d’intérêt et de l’inflation en Australie, et pourquoi une pause en octobre ne garantit pas que des réductions de taux se profilent à l’horizon.
Pourquoi les taux d’intérêt sont-ils bloqués ?
La RBA a décidé qu’il y avait deux raisons principales pour maintenir le taux d’intérêt au comptant à nouveau à 4,1 pour cent ce mois-ci.
Comme l’a souligné la gouverneure de la RBA dans sa déclaration après la réunion, ces raisons étaient les suivantes :
- 1.Les taux d’intérêt ont été augmentés de 4 points de pourcentage depuis mai de l’année dernière. Ces taux d’intérêt plus élevés contribuent à établir un équilibre plus durable entre l’offre et la demande dans l’économie.
- 2.Compte tenu de cela et de l’incertitude entourant les perspectives économiques, le Conseil a maintenu les taux stables afin de donner plus de temps pour évaluer l’impact des hausses de taux jusqu’à présent et les perspectives économiques.
En d’autres termes, la RBA affirme que l’impact des hausses de taux passées contribue à maintenir l’inflation à un niveau bas et à la ramener vers sa fourchette cible de 2 à 3 pour cent.
Mais les perspectives économiques – ou la façon dont se porte l’économie australienne – sont une source d’inquiétude pour la RBA. Il existe une incertitude croissante quant à ce qui se passe en Chine, ainsi que des problèmes liés aux prix du carburant. (Plus d’informations bientôt.)
Cela signifie-t-il que l’inflation n’est plus un problème ?
Malheureusement non. L’inflation en Australie a atteint un sommet et est en baisse, mais elle reste bien plus élevée que ce que la RBA souhaiterait.
La RBA a depuis longtemps pour objectif à long terme de maintenir l’inflation dans une fourchette de 2 à 3 pour cent, mais le taux d’inflation est actuellement bien plus élevé que cela.
En août, le taux d’inflation mensuel (également connu sous le nom d’indice des prix à la consommation ou IPC) a légèrement augmenté pour atteindre 5,2 pour cent, contre 4,9 pour cent en juillet.
Même si l’inflation sous-jacente continue de baisser, certains éléments restent préoccupants aux yeux de la RBA.
L’inflation des prix des biens s’est encore ralentie ces dernières semaines, mais les prix de nombreux services continuent de “monter rapidement” et les prix du carburant ont “notablement” ces derniers temps. L’inflation des loyers reste également élevée et les prix de l’immobilier connaissent une augmentation constante.
Mais dans l’ensemble, la RBA affirme que l’inflation continue de baisser conformément à ses prévisions et s’attend à ce qu’elle revienne à la fourchette cible de 2 à 3 % fin 2025.
Quel est le rapport entre les prix de l’essence et les taux d’intérêt et l’inflation ?
Si vous êtes passé devant une station-service ces dernières semaines, vous aurez remarqué que les prix oscillent autour de 2 dollars le litre, voire plus.
Cela est dû au fait que le prix du pétrole a grimpé en flèche face aux réductions de production des pays qui contrôlent une grande partie de l’approvisionnement mondial en pétrole.
Avec une offre réduite de pétrole, mais une demande restée la même, cela a vu le prix du pétrole augmenter – et cela se répercute sur le prix que nous payons au Bowser.
Mais ce n’est pas seulement le prix de l’essence que nous devons débourser lorsque nous faisons le plein qui suscite des inquiétudes inflationnistes.
Si les prix du carburant augmentent et restent élevés, les coûts de fabrication, d’expédition, de livraison et toutes sortes de choses finiront par augmenter.
Ces prix plus élevés alimentent ensuite les chaînes d’approvisionnement, qui finissent par parvenir jusqu’à nous, ce qui signifie que nous devons payer plus pour les biens et services.
Plus les prix augmentent, plus nous dépensons et plus les choses deviennent inflationnistes, de sorte que la RBA utilise les taux d’intérêt pour retirer de l’argent de l’économie et calmer la situation.
Cela nous amène à payer davantage d’intérêts aux banques pour essayer de nous empêcher de dépenser autant – ce qui est la situation que nous vivons depuis mai dernier, lorsque la RBA a lancé le cycle actuel de hausses de taux.
Pourrions-nous assister à une nouvelle hausse des taux d’intérêt le mois prochain ?
Potentiellement oui, mais la RBA veille à ne pas exclure quoi que ce soit pour des raisons évidentes (voir le tristement célèbre commentaire de l’ancien gouverneur Philip Lowe sur les taux 2024).
À l’heure actuelle, les économistes sont divisés sur la question de savoir s’il s’agit du niveau le plus élevé que la RBA fixera en matière de taux, ou s’il y aura une autre augmentation avant la fin de l’année.
Mme Bullock elle-même a refusé d’exclure une nouvelle hausse lors des prochaines réunions, mais a souligné que cela dépendait de ce que disent les données économiques. Voici ce qu’elle a dit à propos des tarifs après la réunion de mardi :
“Un nouveau resserrement de la politique monétaire pourrait être nécessaire pour garantir que l’inflation revienne à son objectif dans un délai raisonnable, mais cela continuera à dépendre des données et de l’évolution de l’évaluation des risques.
“En prenant ses décisions, le Conseil continuera de prêter une attention particulière à l’évolution de l’économie mondiale, aux tendances des dépenses des ménages et aux perspectives d’inflation et du marché du travail.”
Adelaide Timbrell, économiste principale d’ANZ, l’a décrit comme le fait que la RBA gardait intentionnellement ses options ouvertes, en fonction du comportement de l’inflation.
“Les dernières données d’inflation sont un peu plus élevées que ce avec quoi je pense que la Banque de réserve est probablement à l’aise, ce qui augmente le risque d’un nouveau resserrement de la politique monétaire”, a-t-elle déclaré.
“Cependant, ils le disent tous les mois, cela ne veut pas dire que nous sommes à un mois d’une hausse des taux.”
Mardi après-midi, les marchés financiers évaluaient à 29 pour cent la probabilité d’une hausse des taux lors de la réunion de novembre de la RBA. Cependant, même s’ils se maintiennent à nouveau en novembre, les marchés évaluent toujours une probabilité de près de 100 pour cent d’une hausse des taux d’ici En mars de l’année prochaine.
Quand pouvons-nous nous attendre à ce que la RBA commence à réduire les taux d’intérêt ?
Compte tenu de l’état actuel des choses, il ne faut pas s’attendre à ce que les taux d’intérêt commencent à évoluer dans l’autre sens avant la fin de l’année prochaine.
Pour ceux qui ont un prêt hypothécaire, cela signifie qu’il n’y aura pas de répit face aux remboursements plus élevés, mais cela donne un peu de répit après des augmentations très rapides des taux.
Les économistes de CommSec s’attendent à ce qu’un “cycle d’assouplissement progressif de la politique monétaire” commence en mai de l’année prochaine, tandis que les analystes de KPMG ne prévoient aucune baisse des taux avant “dans le courant de 2025”.
“[We expect] que la Banque de réserve maintiendra ses taux à 4,1 pour cent jusqu’en novembre 2024, date à laquelle nous commencerons à assister à un modeste cycle d’assouplissement”, a déclaré Adelaide Timbrell d’ANZ.
“Nous n’allons pas assister immédiatement à une réduction de 1 pour cent. Le retour à un taux d’intérêt plus neutre sera lent.
“Nous avons eu quelques années où le taux de trésorerie était de 1,5 pour cent. Il est très peu probable que nous le voyions descendre aussi bas, mais nous pourrions voir… en 2025 ou 2026… atteindre le milieu de trois ou le haut de deux. “.
En d’autres termes, habituez-vous à ce que les taux restent autour de 4,1 pour cent pendant un certain temps et préparez-vous à d’autres décisions émanant du siège de la RBA à Sydney qui ne prévoient aucun changement dans les taux d’intérêt.
Chargement…
Si vous ne parvenez pas à charger le formulaire, cliquez sur ici.
#Pourquoi #Banque #réserve #atelle #laissé #les #taux #dintérêt #inchangés #pour #cent #Questce #cela #signifie #pour #linflation #Quand #RBA #commenceratelle #réduire #ses #taux
2023-10-03 18:04:28
:quality(85)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/infobae/HOBX5HCNCFEDVK6BVGARBFJ2DM.jpg)
