La société de capital-investissement Sycamore Partners et la baie d’Hudson du Canada envisagent de soumettre des offres publiques d’achat sur Kohl’s Corp.
KSS 17,26 %
qui pourrait valoriser Kohl’s à plus de 9 milliards de dollars, selon des personnes proches du dossier.
La société de capital-investissement et la chaîne de grands magasins prévoient d’enchérir sur la part élevée de 60 dollars pour Kohl’s, qui a demandé aux prétendants de soumettre des offres d’ici mercredi, ont déclaré les sources. Il n’a pas été possible de savoir si d’autres prétendants envisageaient de soumissionner.
Un accord est loin d’être garanti. Kohl’s a indiqué aux prétendants qu’il estimait que l’entreprise valait plus de 70 dollars par action, a déclaré l’une des personnes.
Les actions de Kohl ont bondi mercredi matin après qu’Axios a rapporté que la Baie d’Hudson envisageait une offre, et ont encore augmenté après le rapport du Wall Street Journal. Ils ont clôturé en hausse de plus de 17 % à environ 63 $ par action.
Une porte-parole de Kohl a déclaré que le conseil d’administration évaluera les offres potentielles par rapport au fait de rester indépendant et choisira la voie qui maximise la valeur actionnariale.
Plus tôt mercredi, l’investisseur activiste Engine Capital LP a exhorté le conseil d’administration de Kohl à négocier la meilleure offre qu’il reçoit et à laisser les actionnaires voter sur un accord potentiel. Engine et d’autres ont déjà demandé à l’entreprise d’explorer une vente.
Kohl’s a été à plusieurs reprises la cible d’actionnaires activistes malgré les efforts de l’entreprise pour améliorer ses performances. La directrice générale Michelle Gass a noué des partenariats avec Amazon.com Inc.
et Sephora, a introduit de nouvelles marques et renforcé son programme de fidélité.
Elle a également révisé la marchandise, abandonnant les marques peu performantes et en introduisant de nouvelles. Pourtant, le cours de l’action du détaillant avait langui avant que l’intérêt pour une prise de contrôle n’émerge.
Le Wall Street Journal a rapporté qu’un groupe soutenu par Starboard Value LP avait offert 9 milliards de dollars à la société, soit 64 dollars par action, en janvier, ce que Kohl a rejeté comme étant trop bas. C’est à cette époque que Sycamore a fait son approche, suggérant qu’elle pourrait payer environ 65 $ par action. Oak Street Real Estate Capital LLC a également été désignée comme soumissionnaire possible pour les biens immobiliers de Kohl.
Début février, le conseil d’administration de Kohl a déclaré que les signes d’intérêt qu’il avait reçus sous-évaluaient la société. Il a formé un comité d’administrateurs indépendants pour examiner ses options et a embauché Goldman Sachs Group Inc.
et PJT Partners en tant que conseils. La société a déclaré dans un dossier du 7 mars que ses conseillers avaient contacté plus de 20 acheteurs potentiels, un chiffre typique dans de tels scénarios, et que certains avaient été invités à soumettre des propositions.
Sycamore, basée à New York, se concentre sur les investissements des consommateurs et du commerce de détail. En 2020, il a accepté d’acheter Ann Taylor, LOFT, Lane Bryant et d’autres chaînes de la faillite d’Ascena Retail Group Inc. et possède d’autres sociétés, notamment Staples Inc., Express et The Limited.
Basée à Toronto, Hudson’s Bay est la plus ancienne chaîne de grands magasins du Canada, fondée en 1670. Elle appartient à HBC, une société de portefeuille qui possède également les chaînes Saks Fifth Avenue et Saks Off 5th.
Écrire à Cara Lombardo à [email protected] et Suzanne Kapner à [email protected]
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Paru dans l’édition imprimée du 17 mars 2022 sous le titre “Hudson’s Bay, Buyout Firm to Bid for Kohl’s”.
