Cisco se prépare à dévoiler ses résultats trimestriels après la clôture des marchés ce mercredi, suscitant un vif intérêt des investisseurs dans un contexte de forte attention portée aux publications des entreprises technologiques cette semaine. L’entreprise affiche une solide performance, dépassant les attentes des analystes en termes de revenus depuis deux ans.
L’équipementier réseau a annoncé le lancement, prévu pour le 25 janvier 2026, d’un nouveau programme de partenariat, Cisco 360. Cette initiative vise à renforcer la rentabilité de ses partenaires en leur offrant des incitations et des outils innovants, notamment dans les domaines de l’intelligence artificielle, de la sécurité et de la collaboration.
Cisco mise particulièrement sur l’IA, avec des commandes d’infrastructures ayant dépassé les 2 milliards de dollars (environ 3,2 milliards de francs suisses) sur l’exercice écoulé, soit le double de l’objectif initial. Le dernier trimestre seul a généré plus de 800 millions de dollars (environ 1,3 milliard de francs suisses) de commandes provenant de clients web à grande échelle.
L’introduction de la puce Silicon One P200 positionne également Cisco comme un acteur clé sur le marché en pleine expansion de la connectivité des centres de données dédiés à l’IA. Microsoft et Alibaba figurent parmi les premiers clients à adopter cette technologie. Parallèlement, le renouvellement des réseaux de campus représente un potentiel de plusieurs dizaines de milliards de dollars et devrait stimuler la demande de commutateurs intelligents compatibles avec l’IA.
L’intégration de Splunk a permis d’augmenter de 14 % le nombre de nouveaux clients au quatrième trimestre, témoignant de l’efficacité de cette collaboration et de l’élargissement de la portée commerciale de Cisco.
Malgré ces perspectives positives, certains analystes soulignent que l’action Cisco (CSCO) se négocie actuellement avec un ratio cours/bénéfice élevé par rapport à sa croissance à court terme, avec un ratio PEG de 70,21, ce qui pourrait indiquer une surévaluation. La dette modérée de l’entreprise pourrait également constituer un risque si les taux d’intérêt venaient à rester élevés plus longtemps que prévu.
Plusieurs bureaux d’études ont récemment émis des recommandations favorables sur l’action Cisco. UBS a relevé sa note de « Neutre » à « Acheter » et a fixé un objectif de cours de 88 dollars (environ 80 francs suisses), justifiant sa décision par la confiance dans la croissance de l’entreprise, soutenue par la demande d’infrastructures d’IA, le cycle de renouvellement des réseaux de campus et l’augmentation des revenus liés à la sécurité.
Citi a maintenu sa recommandation d’achat avec un objectif de 80 dollars (environ 73 francs suisses), considérant Cisco comme un bénéficiaire à long terme du renouvellement des réseaux de campus et du développement de l’IA en entreprise et au sein des administrations publiques. Morgan Stanley a conservé une recommandation de « Surpondération » avec un objectif de base de 77 dollars (environ 69 francs suisses), basé sur un multiple de 19 appliqué à un bénéfice par action estimé à 4 dollars (environ 3,6 francs suisses) pour l’exercice 2026. Un scénario plus optimiste prévoit un cours de 92 dollars (environ 84 francs suisses), basé sur un bénéfice par action de 4,20 dollars (environ 3,8 francs suisses).
Du point de vue de l’analyse technique, l’action Cisco est confrontée à une résistance clé autour de 74,50 à 73 dollars, correspondant à une ligne de tendance depuis les sommets de juillet 2019. Elle rencontre également une série de résistances entre 77,20 et 73 dollars, basées sur les plus hauts de mars 2000. Un rejet de la résistance de 74,50 pourrait entraîner une baisse vers les supports de 69/68 dollars, voire jusqu’à 65 dollars. À l’inverse, si l’action franchit la résistance de 74,50 dollars, elle pourrait atteindre les 77,50 dollars.
Sur le plan de la saisonnalité, l’action Cisco a historiquement affiché une performance positive en novembre et décembre depuis 2006, avec un gain moyen de 1,1 % en novembre (dans 50 % des années) et de 1,7 % en décembre (dans 63 % des années).