ASML, le géant néerlandais des équipements pour la fabrication de semi-conducteurs, a rassuré les investisseurs en offrant une perspective plus claire sur sa croissance future, malgré les incertitudes liées aux tensions commerciales avec la Chine. L’entreprise, désormais la plus valorisée d’Europe, a vu son cours de bourse bondir après la publication de ses résultats du troisième trimestre.
Le groupe a enregistré un chiffre d’affaires de 7,5 milliards d’euros (8,8 milliards de dollars américains) au troisième trimestre, en hausse d’environ 1 % par rapport à l’année précédente. Bien que légèrement inférieur aux attentes des analystes (qui tablaient sur 7,8 milliards d’euros), ce chiffre s’accompagne d’un carnet de commandes solide, avec 5,4 milliards d’euros de réservations nettes sur la période. Le bénéfice net a progressé d’environ 2 %, atteignant 2,12 milliards d’euros (2,45 milliards de dollars américains), dépassant les prévisions de 2,1 milliards d’euros.
La marge brute s’est établie à 51,6 %, en recul par rapport aux 53,7 % du trimestre précédent, mais conforme aux prévisions de la direction. Ces résultats, bien que mitigés, ont été éclipsés par les perspectives optimistes pour 2026.
Lors de la publication de ses résultats du deuxième trimestre en juillet, le PDG d’ASML, Christophe Fouquet, s’était montré prudent quant aux perspectives de 2026 en raison des incertitudes liées aux restrictions commerciales. Cette absence de prévisions avait entraîné une chute de 8 % du cours de l’action. Cette semaine, M. Fouquet a apporté des éclaircissements importants : ASML ne s’attend pas à ce que son chiffre d’affaires net total en 2026 soit inférieur à celui de 2025, malgré un ralentissement anticipé de la demande en Chine.
« Du côté du marché, nous avons constaté une dynamique positive continue autour des investissements dans l’IA, et nous avons également vu cela s’étendre à davantage de clients, à la fois dans la logique de pointe et dans la DRAM avancée », a déclaré Christophe Fouquet. « D’un autre côté, nous prévoyons que la demande des clients chinois, et donc nos ventes nettes totales en Chine en 2026, diminueront considérablement par rapport à notre très forte activité là-bas en 2024 et 2025. »
ASML, leader incontesté dans la fabrication de machines de photolithographie – des équipements essentiels à la production de puces électroniques – détient environ 90 % de parts de marché dans ce secteur crucial. L’action a affiché une performance remarquable ces dernières années, avec un rendement annualisé de 21 % sur cinq ans et de 27 % sur dix ans. Cette année, elle a progressé d’environ 47 %.
Pour le quatrième trimestre, ASML prévoit un chiffre d’affaires net total compris entre 9,2 et 9,8 milliards d’euros, avec une marge brute entre 51 % et 53 %. Ces prévisions optimistes ont incité les analystes à relever leurs objectifs de prix, avec un consensus actuel de 1 085 dollars par action, suggérant un potentiel de hausse d’environ 7 %.