La crainte de l’impôt sur les plus-values peut pousser les investisseurs à prendre des risques inutiles en maintenant des positions gagnantes trop longtemps. Une stratégie plus judicieuse consiste souvent à encaisser ses bénéfices, même en payant des impôts, plutôt que de laisser un gain potentiel se transformer en perte.
On entend souvent, à la fin de l’année, des commentaires du type : « Je suis abasourdi par le montant des impôts que je vais devoir payer sur mes gains ! ». Un investisseur peut être tenté de vendre une action performante pour disposer de liquidités ou simplement pour diversifier son portefeuille. Mais la perspective de devoir s’acquitter de l’impôt sur les plus-values peut rapidement refroidir ses ardeurs.
Il est crucial de ne pas se laisser paralyser par cette crainte. Se lamenter peut sembler anodin, mais les conséquences sont bien réelles : si la simple idée de payer un impôt modeste vous retient d’investissements que vous auriez dû liquider il y a des mois, vous exposez l’ensemble de votre portefeuille à des risques spécifiques aux actions, et potentiellement désastreux.
Le risque de la concentration
Cette aversion pour la fiscalité conduit souvent les investisseurs à concentrer leurs avoirs sur quelques valeurs gagnantes, qui finissent par représenter une part disproportionnée de leur portefeuille. Prenons un exemple : imaginez un investissement initialement modeste qui a gonflé jusqu’à représenter 25 % de votre épargne. En septembre 2025, vous vous sentiez peut-être très confiant avec des actions atteignant 310 $. Mais si le secteur de l’intelligence artificielle montre des signes de faiblesse et que l’action Oracle chute d’un tiers (jusqu’à 200 $), devinez ce qui va également baisser ? L’ensemble de votre portefeuille.
Le risque de concentration est bien réel, et il est assumé volontairement par ceux qui sont paralysés par la perspective de devoir payer l’impôt sur les plus-values.
L’impôt sur les plus-values : une perception à revoir
En réalité, l’impôt sur les plus-values n’est pas si élevé qu’il y paraît, et peut même être considéré comme relativement avantageux. Pour les plus-values à long terme (titres détenus plus d’un an), le taux est de seulement 15 % pour la plupart des contribuables. C’est le taux maximal que la plupart d’entre nous paient, et il peut être encore réduit en compensant vos gains avec des pertes en capital.
Il est pertinent de considérer qu’une taxe de 15 % est un prix modique, surtout si l’on considère que les revenus de plus-value sont des revenus passifs. Vous n’avez eu aucun effort à fournir pour les obtenir. En comparaison, vous devez travailler quotidiennement et payer un taux d’imposition bien plus élevé sur votre salaire.
L’exemple d’Apple : arrêtez de vous plaindre, commencez à gagner
Illustrons cela avec un exemple concret :
- Investissement initial : 10 000 $ début 2014
- Valeur actuelle : 148 000 $
- Impact fiscal : La vente de cette position entraînerait un impôt sur les plus-values à long terme d’environ 21 000 $ (au taux de 15 %).
- Gain net : 117 000 $, en toute clarté.
Si l’on vous proposait de gagner plus de 100 000 $ en une décennie sans lever le petit doigt, vous accepteriez sans hésiter ! Pourtant, lorsque l’on se concentre sur l’idée de devoir payer 21 000 $ d’impôts, les investisseurs renoncent à encaisser un gain de 117 000 $. C’est une erreur stratégique coûteuse.
En conclusion : si vous réalisez un gain, ne vous plaignez pas. Encaissez-le, payez les impôts et soyez reconnaissant de vivre dans une économie qui peut vous permettre de vous enrichir passivement. Comme le disait Steve Miller : « Prenez l’argent et courez ! »