Publié le 6 décembre 2023 16:30. Le Bitcoin subit une pression vendeuse marquée, conséquence des retraits d’investisseurs institutionnels et d’une vague de liquidations sur les marchés à terme, s’éloignant de ses sommets d’octobre. La capacité du marché à défendre des niveaux de support clés sera déterminante pour la suite.
- Le Bitcoin a perdu environ 26 % de sa valeur depuis son record d’octobre, se négociant actuellement autour de 92 140 $ (au 6 décembre 2023).
- Des sorties nettes de 195 millions de dollars ont été enregistrées dans les ETF Bitcoin au comptant américains le 4 décembre, affectant notamment les fonds de BlackRock et Fidelity.
- La défense de la zone de support entre 86 000 $ et 88 000 $ est cruciale pour éviter une poursuite de la baisse.
Le Bitcoin est actuellement confronté à une période de correction, s’éloignant significativement de son pic d’octobre. Alors que certains investisseurs particuliers espèrent un rebond avant la fin de l’année, les stratégies des investisseurs institutionnels exercent une pression vendeuse persistante. La question est de savoir s’il s’agit d’une capitulation massive de ces acteurs ou d’un simple ajustement technique du marché.
La principale cryptomonnaie se négocie autour de 92 140 $ et cherche à se stabiliser après un repli récent. L’écart par rapport à son plus haut de 52 semaines, qui dépassait les 124 700 $, illustre l’ampleur de la correction en cours. Cette baisse est accentuée par une importante vague de liquidations sur les marchés à terme, avec plus de 414 millions de dollars de positions liquidées rien que samedi, alimentant la volatilité.
Un élément notable est le découplage entre le Bitcoin et les marchés financiers traditionnels. Contrairement aux indices boursiers comme le S&P 500 ou le Nasdaq, qui ont enregistré de légères hausses récemment, le Bitcoin a subi des pressions. Cette divergence souligne le profil de risque spécifique de cet actif dans le contexte actuel du marché.
Sorties d’ETF et stratégies d’arbitrage
Une des raisons principales de la faiblesse actuelle réside dans le comportement des investisseurs en ETF (Exchange Traded Funds). Selon les données de Farside Investors, près de 195 millions de dollars ont été retirés des ETF Bitcoin au comptant américains le 4 décembre. Des produits importants, tels que l’IBIT de BlackRock et le FBTC de Fidelity, ont été concernés par ces sorties.
Cependant, les analystes mettent en garde contre des interprétations hâtives. L’analyse d’Amberdata suggère que ces retraits ne reflètent pas nécessairement un désintérêt général des investisseurs institutionnels. Ils seraient plutôt liés au dénouement de stratégies d’« échanges de base ». Dans ce type d’arbitrage, les fonds achètent des parts d’ETF et vendent simultanément des contrats à terme pour profiter des écarts de prix. La clôture de ces positions entraîne des ventes techniques sur le marché au comptant, sans nécessairement modifier l’appréciation fondamentale à long terme de l’actif.
Niveaux de support clés
Du point de vue technique, le Bitcoin se trouve à un moment crucial. L’indice de force relative (RSI), à 38, suggère que le marché s’approche d’une zone de survente, ce qui pourrait ouvrir la voie à un rebond à court terme.
Pour une évolution favorable des prix, il est désormais essentiel que la zone de support comprise entre 86 000 $ et 88 000 $ soit maintenue. Si un plancher solide se forme à ce niveau, la barre psychologique des 100 000 $ pourrait redevenir un objectif pour les investisseurs. Toutefois, tant que les ajustements institutionnels se poursuivront, la situation du marché restera fragile.
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