Publié le 11 janvier 2026 09:05:00. Les ETF (Exchange Traded Funds) adossés à la cryptomonnaie Ripple (XRP) ont connu un démarrage fulgurant, attirant plus d’un milliard de dollars depuis leur lancement en novembre, mais des analystes nuancent cet enthousiasme en soulignant un manque de conviction des développeurs et un potentiel de croissance limité.
- Les ETF XRP ont attiré plus de 1,2 milliard de dollars de capitaux depuis novembre, se positionnant parmi les nouveaux ETF crypto les plus performants.
- Malgré cet afflux, le cours du XRP reste en deçà de ses plus hauts historiques, ce qui soulève des questions sur la création de valeur durable.
- Le manque d’implication des développeurs dans l’écosystème XRP est pointé du doigt comme un frein à sa croissance à long terme.
L’engouement pour ces fonds négociés en bourse contraste avec l’évolution du prix du XRP, qui se négocie actuellement à près de 40 % en dessous de son pic historique de 3,65 dollars (environ 3,30 euros) atteint en juillet dernier. Certains experts estiment que cet intérêt institutionnel ne se traduit pas nécessairement par une appréciation durable de la valeur de la cryptomonnaie.
Actuellement, les ETF XRP gèrent collectivement environ 1,2 milliard de dollars. Selon les données de SoSoValeur, des entrées nettes ont été enregistrées presque quotidiennement depuis leur lancement. Cette performance est notable, car elle surpasse celle d’autres ETF majeurs, tels que ceux adossés au Bitcoin (BTC) et à l’Ethereum (ETH), qui ont connu des sorties de capitaux sur la même période, comme le montre Defillama.
Brian Huang, co-fondateur de la plateforme d’investissement Glider, tempère cet optimisme. Il souligne le faible nombre de développeurs travaillant activement sur le projet XRP. Il se réfère à la liste dite de « builder mindshare » d’Andreessen Horowitz, qui évalue l’attention portée par les développeurs aux différentes blockchains, et sur laquelle XRP est quasiment absent.
« Sans constructeurs, il faut s’attendre à une croissance minimale du XRP. »
Brian Huang, co-fondateur de Glider
Selon Huang, de nombreux investisseurs institutionnels considèrent XRP davantage comme un actif spéculatif que comme un projet technologique sérieux. Il estime que le développement d’applications et d’infrastructures par les développeurs est crucial pour stimuler la demande et la croissance d’une blockchain.
Ce scepticisme est cependant contrebalancé par l’intérêt croissant des institutions, attirées par l’approche de conformité de Ripple. XRP pourrait également bénéficier de l’évolution du cadre réglementaire, notamment avec l’éventuelle adoption du US Clarity Act aux États-Unis. Katherine Dowling, présidente de Bitcoin Standard Treasury Company, avait précédemment estimé que XRP avait « le plus à gagner » de cette législation.
Ripple a récemment enregistré plusieurs succès commerciaux. En novembre, la société a triplé sa valorisation à 40 milliards de dollars après une levée de fonds de 500 millions de dollars, avec la participation de sociétés telles que Citadel Securities et Galaxy Digital. Ripple a également annoncé des partenariats avec Mastercard et Gemini dans le domaine des paiements stables.
La communauté XRP, surnommée « l’armée XRP », joue également un rôle important. Fidèle à Ripple depuis des années, malgré les batailles juridiques et les critiques, elle continue de soutenir activement la cryptomonnaie. Matt Hougan, CIO de Bitwise, a souligné que cette communauté dévouée est en partie responsable de l’afflux de capitaux vers les ETF XRP, estimant qu’un public fidèle peut suffire au succès d’un ETF, même si la cryptomonnaie est souvent sous-estimée.
Pour aller plus loin
