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Content de te revoir. Cette semaine, comme promis, je retourne en Grande-Bretagne et ses problèmes fiscaux croissants.
Capital Economics estime que la chancelière britannique Rachel Reeves pourrait avoir besoin de lever jusqu’à 24 milliards de livres sterling dans le prochain budget d’automne pour restaurer le tampon contre sa règle budgétaire principale pour équilibrer les dépenses actuelles d’ici 2029/30.
Ce chiffre comprend environ 6 milliards de livres sterling en épargnes étagères, après les récents tours en U sur les plans visant à réduire les prestations de bien-être et les rétrogradations potentielles à la croissance de la productivité et aux prévisions d’immigration.
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Dans l’édition du 29 juin de cette newsletter, j’ai décrit cinq leviers politiques à faible coût que le travail pourrait tirer pour accéder à une activité économique à court terme, ce qui augmenterait à son tour les revenus fiscaux.
Cependant, la taille du trou budgétaire du gouvernement – et des coûts d’emprunt élevés – signifie que le chancelier devra également réduire les dépenses et, très probablement, augmenter les impôts.
Dans le premier budget du travail dernier, les employeurs, les investisseurs et les riches ont été ciblés avec des impôts plus élevés. Depuis lors, l’emploi est tombé, les investissements ont rampé et les riches en Uber cherchaient activement à se déplacer à l’étranger.
Rendre cette cohorte sape une source importante de revenus et de croissance. L’incapacité du travail à annuler les spéculations récentes autour des taxes sur la richesse n’aide pas. Le spectre des impôts plus élevés est suffisant pour humidifier l’activité commerciale et la confiance des investisseurs.
J’ai donc demandé aux experts politiques britanniques comment le gouvernement pourrait collecter des fonds tout en minimisant de nouveaux dommages à la croissance et à son soutien politique.
Voici comment, en commençant par quelques suggestions qui pourraient brancher rapidement le trou budgétaire à court terme:
Étendre le gel aux seuils fiscaux personnels
«L’extension de la traînée budgétaire, en gelant tous les seuils fiscaux jusqu’en 2029/30, pourrait ajouter près de 7 milliards de livres sterling de recettes fiscales par an», estime Sanjay Raja, économiste en chef britannique chez Deutsche Bank.
Soulever des prélèvements sur le jeu
Harry Quilter-Pinner, directeur exécutif de l’Institute for Public Policy Research, recommande de simplifier et d’augmenter les taxes sur les paris.
«Le droit de jeu à distance de la Grande-Bretagne – qui est essentiellement une taxe sur les bénéfices en ligne des casino – est à seulement 21%. C’est bien inférieur à de nombreux autres pays», dit-il. « L’application des mêmes tarifs de prélèvement sur les paris en ligne, les machines à sous et les casinos et le« service de jeu machine », qui est payable sur les bénéfices des machines à sous en personne, a également du sens.»
Il estime que l’augmentation de ces taux d’imposition à 41% pourrait augmenter jusqu’à 2,4 milliards de livres sterling par an de revenus.
Réduire les exemptions de TVA
Jon Moynihan, pair de la vie conservatrice, affirme que les augmentations d’impôts se sont révélées inefficaces pour augmenter considérablement les revenus ces dernières années et risquer également de saper la croissance. Cela dit, il note que si le gouvernement devait simplifier et élargir le système de TVA compliqué de la Grande-Bretagne – avec ses nombreuses exemptions de distorsion – alors cela pourrait augmenter rapidement les revenus.
«Nous collectons la TVA sur moins de la moitié des produits. Si nous le faisions plus près de la moyenne de l’OCDE, nous pourrions réduire le taux de TVA réel à 18% par rapport aux 20% actuels et augmenter environ 17,5 milliards de livres sterling par an», dit-il, citant l’analyse menée par son équipe de chercheurs.
La suggestion de Moynihan d’élargir l’assiette fiscale de la TVA en atténuant les allégements, tout en réduisant le taux de titre, pourrait permettre à Reeves de prétendre qu’elle n’a pas rompu sa promesse de ne pas augmenter la TVA.
Le gouvernement pourrait également envisager de réduire le seuil de chiffre d’affaires de la TVA des petites entreprises de 90 000 £. Ceci est plus élevé que dans la plupart des économies avancées, et il existe des preuves que certaines entreprises restreignent leur taille pour éviter d’atteindre le seuil. Une réduction pourrait augmenter les revenus et soutenir la croissance.
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Ces mesures couvriraient à elles seules la majeure partie du déficit maximal attendu du chancelier sur sa règle budgétaire principale.
Viennent ensuite des suggestions légèrement plus impliquées (à la fois politiquement et pratiquement), ce qui pourrait fournir des revenus et des économies importants au-delà des besoins à court terme. Après tout, des améliorations de finances publiques importantes sont essentielles car les exigences de l’État augmentent, et ils peuvent également aider à réduire la demande des investisseurs premium à prêter à la Grande-Bretagne.
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Retirer le «triple serrure» sur les pensions
Les garanties de «triple verrouillage» de la Grande-Bretagne sont augmentées annuellement par la croissance des bénéfices, l’inflation de l’IPC ou 2,5% la plus élevée. Il a été mis en œuvre en avril 2012. Labour a promis de le conserver.
Un système qui suit la croissance des bénéfices à long terme serait plus durable fiscalement. Il serait également plus juste pour les travailleurs, qui financent finalement les pensions de l’État.
L’Institute for Fiscal Studies estime que les dépenses supplémentaires en 2050 en raison du triple verrouillage pourraient atteindre 40 milliards de livres sterling par an dans les termes d’aujourd’hui, par rapport à l’indexation des bénéfices uniquement.
À court terme, en utilisant les données OBR, l’IFS estime que le remplacement du triple serrure par une augmentation des bénéfices pourrait permettre de permettre à 1,4 milliard de livres sterling d’ici 2029/30 dans les termes d’aujourd’hui.
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Réforme du bien-être à long terme
«Il reste fort pour réformer les paiements d’indépendance personnelle (PIP)», explique Mike Brewer, directeur général adjoint du groupe de réflexion sur la Resolution Foundation. «Le système ne fonctionne pas pour les demandeurs ni les finances publiques.»
PIP est payé à ceux qui ont des problèmes de santé ou des handicaps, quel que soit leur statut de travail. Le gouvernement a précipité les efforts récents pour réduire le soutien du PIP, ce qui a contribué à son demi-tour.
Les analystes estiment que des milliards de livres pourraient être économisés à long terme en mettant à jour les paiements en fonction des coûts supplémentaires auxquels les personnes sont réellement confrontées en raison de leur handicap; augmenter la fréquence des réévaluations en personne; et créer des avantages plus viables sur des avantages (en particulier pour les réclamations liées à la santé mentale, qui ont soutenu la surtension post-pandemique).
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Améliorer la collecte d’impôts
À moins d’une simplification en gros du système fiscal, les analystes recommandent de renforcer les ressources de HMRC pour s’assurer qu’elle perçoit davantage de taxe qu’il est due.
Pour une mesure, sur les 36,7 milliards de livres sterling estimés à HMRC par les petites entreprises en 2023-24, seulement 22 milliards de livres sterling ont été collectés – laissant 40,1% manquant.
Introduire les prix des routes
Le devoir de carburant apporte au Trésor environ 25 milliards de livres sterling par an. Le passage aux véhicules électriques – qui sont exonérés de la taxe – signifie que les revenus ont chuté et continueront de le faire.
Une charge d’usage de route plate et par mile pour les véhicules électriques – avec des non-EV continuant à faire face au devoir – est un point de départ raisonnable. Pour une mesure, une charge de 6p par mile, plus la TVA, compenserait la baisse des revenus de service en carburant, selon la Resolution Foundation.
John Springford, boursier associé au Center for European Reform, note les avantages supplémentaires des prix ciblés. «Les prix dynamiques des routes, avec des prix plus élevés aux heures de pointe sur les principales routes congestionnées, contrôlées par la reconnaissance automatique des plaques d’immatriculation, réduiraient le coût des retards dans le transport de marchandises à travers le pays, réduiraient les temps de banlieue en encourageant les gens à voyager hors pointe et à promouvoir des façons plus saines de se rendre au travail.»
Les New-Yorkais ont résisté au prix de la congestion pendant des années. Après sa mise en œuvre en janvier, ils semblent s’être réchauffés.
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Ce ne sont qu’un échantillon de mesures que le travail pourrait introduire relativement rapidement. Envoyez vos recommandations politiques à [email protected] ou sur x @ tejparikh90.
Repenser les promesses de ne pas augmenter l’impôt sur le revenu, l’assurance nationale des employés et la TVA donneraient au gouvernement plus d’options.
Mais finalement, le cabinet du travail doit articuler les compromis auxquels il est confronté maintenant, à ses propres députés et à l’électorat plus large.
Bright the Business and Investment Environment n’aide pas les «travailleurs» que le parti prétend soutenir. Après tout, il y a moins d’employés à la paie aujourd’hui que lorsque le travail a commencé son mandat.
Les recommandations décrites ici – y compris les hausses d’imposition à vastes et les réductions des paiements de retraite – devront comporter davantage de fardeau. Ils ne sont pas parfaits, et ils ne sont pas indolores. Peu d’options sont.
Mais si la main-d’œuvre continue de fuir ces types d’options, cela poussera la Grande-Bretagne plus profondément dans une spirale de croissance plus faible et de taxes plus élevées.
Faire la réflexion
Comment l’économie façonne-t-elle les incitations au mariage? Cette colonne utilise des données sur des mariages de 3,6 millions et plus de 200 000 séparations en Italie pour examiner comment l’élargissement de l’UE a modifié la dynamique du couple.
Le déjeuner gratuit le dimanche est édité par Harvey Nriapia
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