Publié le 19 octobre 2025 à 22h00. Washington est le théâtre d’une tension économique croissante, alors que l’administration américaine accuse directement la Chine de chercher à dominer l’économie mondiale, au moment où une paralysie politique affecte le fonctionnement même du gouvernement américain.
- L’administration Trump accuse la Chine de vouloir établir une domination économique mondiale.
- Les nouvelles restrictions chinoises sur l’exportation de minéraux critiques inquiètent les économies occidentales.
- La paralysie politique aux États-Unis, avec un gouvernement fédéral partiellement fermé, ajoute à l’incertitude économique.
Un sentiment d’étrangeté règne au siège du pouvoir économique américain. Le Trésor américain est en quasi-arrêt, à l’image d’une grande partie de l’administration fédérale. La plupart des employés sont au chômage technique, tandis que les ministres des Finances et les banquiers centraux du monde entier se réunissent à quelques pas pour les assemblées annuelles du Fonds monétaire international (FMI), leurs vols étant perturbés par un manque de contrôleurs aériens rémunérés.
Malgré ce contexte chaotique, l’administration Trump insiste pour faire passer un message clair, non pas tant à son public national qu’à la communauté internationale, déconcertée par la situation. Ce message a été délivré en milieu de semaine lors d’une rencontre restreinte organisée au sein du Trésor, dans la salle considérée comme la plus prestigieuse de Washington, la Cash Room, qui avait accueilli la réception inaugurale du président Ulysses Grant après la guerre de Sécession.
« Ne vous y trompez pas, » a déclaré le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, aux côtés de l’ambassadeur au Commerce, Jamieson Greer. « Il s’agit de la Chine contre le monde. »
Scott Bessent, secrétaire au Trésor
Cette affirmation simple est au cœur de plusieurs phénomènes économiques préoccupants qui agitent actuellement la planète. Parmi eux, les nouveaux contrôles chinois à l’exportation de minéraux critiques, les craintes d’un éclatement de la bulle spéculative autour de l’intelligence artificielle (IA), le chaos tarifaire et même le développement d’un chatbot érotique par OpenAI.
Le monde semble vaciller pendant les deux semaines annuelles où les principaux banquiers et ministres des Finances se rassemblent à Washington pour les réunions du FMI. Il est rare que l’hôte lui-même soit la principale source de perturbations. Généralement, il s’agit d’un pays en développement, ou, tristement célèbre, du Royaume-Uni en 2022.
Les décisions et les incertitudes liées à la politique commerciale américaine, aux marchés financiers volatils et aux décisions de taux d’intérêt pèsent lourdement sur les discussions. Le signal fort envoyé par les deux négociateurs commerciaux américains les plus influents, lors de leur rencontre avec la presse dans la salle des finances du Trésor, est que la Chine a récemment déployé son arme la plus puissante à ce jour : l’imposition de restrictions sévères sur le commerce des composants de terres rares.
Ces éléments sont essentiels à la production de biens de haute technologie, des voitures électriques aux équipements militaires. Bessent a qualifié cette décision de « mainmise chinoise » sur l’économie mondiale.
Greer a ajouté que l’« expansion radicale » des contrôles à l’exportation chinois sur les éléments de terres rares, les équipements associés, la technologie des batteries de véhicules électriques, les diamants industriels et les matériaux super durs constitue « un exercice de coercition économique à l’encontre de tous les pays du monde ». Cette accusation est d’autant plus frappante que le président Donald Trump tente de redéfinir les relations commerciales mondiales en utilisant les droits de douane pour réduire les déficits commerciaux américains.
Bien qu’il ait mis en place le système tarifaire le plus strict depuis 1933, les perturbations qu’il a provoquées ont été jusqu’à présent étonnamment limitées, en partie grâce à un essor de la richesse alimenté par des valorisations technologiques parfois excessives.
La question est de savoir si l’économie mondiale est plus résiliente qu’on ne le pensait, ou si les difficultés ne font que commencer. Les entreprises qui exportent vers les États-Unis ont pour l’instant absorbé le coût des droits de douane, qui se traduisent par des taxes à l’importation, dans leurs marges bénéficiaires. Mais combien de temps cela durera-t-il ?
Le mur tarifaire érigé par les États-Unis autour de son économie a entraîné une réorientation des échanges commerciaux, notamment de la Chine vers l’Europe et l’Afrique. Les États-Unis eux-mêmes ont été, pour l’instant, protégés des conséquences de ces droits de douane et de la chute de 10 % de la valeur du dollar. Une certaine isolation est également due à l’essor des valorisations des actions du secteur technologique de l’IA, qui a créé un effet de richesse important aux États-Unis, estimé par les économistes de JP Morgan à 180 milliards de dollars par an.
La frontière entre un boom économique et une bulle spéculative est difficile à cerner. Le contraste était frappant lors d’une visite à Times Square, à New York, devant le Nasdaq, où une entreprise de cryptomonnaie a célébré son introduction en bourse en sonnant la cloche d’ouverture, malgré la baisse du cours de ses actions. Les dirigeants ont ensuite posé pour des photos devant un écran géant diffusant l’événement, devant des touristes perplexes. Ironiquement, il n’y a ni cloche, ni salle des marchés au Nasdaq, mais seulement un ensemble d’écrans futuristes.
Un autre écran rappelait que l’introduction en bourse de Google au Nasdaq avait eu lieu il y a vingt ans, et que l’entreprise valait désormais 3 000 milliards de dollars. Cette semaine, Sam Altman d’OpenAI a annoncé que ChatGPT développait des options à caractère érotique.
Les analystes examinent de près les entreprises comme celle d’Altman, qui sont en tête de la course à l’IA. Une série d’accords complexes, impliquant des investissements croisés entre les fabricants de puces et leurs fournisseurs, suscite des inquiétudes quant au risque d’une bulle spéculative alimentée par les milliards investis dans les centres de données, les start-ups d’IA et les usines de fabrication de pointe.
Les mesures prises par la Chine affectent l’ensemble du monde, y compris l’Europe. La chancelière britannique Rachel Reeves et d’autres ministres européens des Finances ont indiqué qu’ils travailleraient avec leurs partenaires internationaux pour garantir l’approvisionnement en terres rares. Reeves a souligné qu’elle collaborerait avec le Canada pour développer des chaînes d’approvisionnement alternatives. Les États-Unis rouvrent également leurs mines et leurs installations de raffinage, mais la domination chinoise dans ce domaine est le fruit de décennies d’investissement.
En coulisses, la frustration et la perplexité à l’égard des États-Unis étaient palpables. De nombreux responsables ont estimé que Washington avait imposé des droits de douane de manière indiscriminée tout en demandant au monde de se concentrer sur les distorsions commerciales de la Chine. « Il est difficile de distinguer un ami d’un ennemi, » a déclaré un ministre des Finances du G20.
« Les Américains tentent essentiellement de rallier le reste du monde contre la Chine, en utilisant tous les moyens de pression possibles, » a affirmé un haut fonctionnaire du G7.
Ce climat de suspicion engendre l’incertitude, et les banques centrales de nombreux pays investissent dans l’or, considéré comme une valeur refuge, ce qui a fait grimper son prix à des niveaux record.
De retour dans la Cash Room du Trésor américain, le secrétaire Bessent a déclaré voir les États-Unis entrer dans une période de boom de la productivité dans le secteur des hautes technologies, comparable aux années 1990. « C’est la période la plus analogue à celle que nous vivons actuellement, » a-t-il affirmé. Il a également révélé qu’il relisait la biographie d’Alan Greenspan, l’ancien président de la Réserve fédérale américaine, surnommé « Maestro » pour sa gestion de la bulle internet des années 1990.
Cependant, dans les années 1990, la deuxième économie mondiale ne cherchait pas à perturber la chaîne d’approvisionnement des nouvelles technologies, et il n’y avait pas de menace constante de guerres commerciales entre la Chine et les États-Unis. Ce sont ces forces centrifuges qui façonnent le calme précaire de l’économie mondiale actuelle.
Le moment est venu de se préparer à l’inévitable. Comme le personnage de dessin animé Road Runner courant vers le bord d’une falaise, le commerce mondial défie momentanément la gravité, mais la course continue, et s’accélère même. Les ministres des Finances du monde entier, réunis à Washington, doivent partir du principe que l’économie mondiale survivra. Mais cela ne signifie pas nécessairement qu’elle prospérera.
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