Publié le 7 novembre 2025 à 12h01. Deux pièces stables adossées au dollar américain, l’USDX et le deUSD, ont subi un effondrement spectaculaire cette semaine, perdant respectivement plus de 86 % et 94 % de leur valeur, soulevant des questions sur la viabilité des modèles algorithmiques dans le monde des cryptomonnaies.
- L’USDX, émis par Stable Labs, se négocie désormais à 0,13 $ (contre 1 $ initialement).
- Le deUSD, issu du protocole Elixir, a chuté à 0,052 $ (contre 1 $ initialement).
- Ces effondrements sont liés à des failles de sécurité et à des décisions d’investissement risquées.
L’USDX, émis par Stable Labs, a vu sa valeur s’effondrer après une perte d’un million de dollars suite à une exploitation d’un de ses pools sur la plateforme Balancer. Stable Labs a réagi en gelant les ponts, en limitant les transferts entre réseaux et en retirant des liquidités d’Arbitrum et de Base. Cependant, l’absence de communication claire a alimenté la panique et déclenché une vague de ventes.
DeUSD, de son côté, a perdu son ancrage au dollar après qu’Elixir ait alloué 65 % de ses garanties à StreamDeFi, une plateforme qui a subi des pertes importantes (93 millions de dollars) en utilisant sa propre cryptomonnaie, xUSD, comme garantie. La chute de 77 % de xUSD a entraîné l’effondrement du support de deUSD, provoquant une vente massive sur Curve et la suspension des retraits, selon Nansen.
Ces deux projets appartiennent à la catégorie des pièces stables synthétiques, qui cherchent à maintenir leur valeur par rapport au dollar américain grâce à des mécanismes algorithmiques et des stratégies de couverture plutôt que par un adossement direct à des réserves de liquidités traditionnelles. Leur stabilité repose donc sur la complexité de ces modèles et la gestion des garanties numériques.
Ces événements interviennent quelques jours après des piratages de plateformes DeFi sur Ethereum, comme l’a rapporté CriptoNoticias. Ils soulignent une fois de plus les risques liés aux stablecoins qui ne sont pas soutenus par des réserves traditionnelles et remettent en question la durabilité de ces modèles dans l’écosystème des cryptomonnaies.
Les analystes d’IncentiveFi expliquent que l’effondrement de l’USDX a été précipité par l’exploitation du pool sur Balancer, affectant les fonds en USDX et sUSDX.
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