Ethereum, la deuxième cryptomonnaie mondiale, poursuit sa progression, portée par un regain d’intérêt des investisseurs institutionnels et des anticipations concernant une politique monétaire plus souple de la Réserve fédérale américaine. Son prix a atteint 3 346,38 $ le 10 décembre à 16 h 22 UTC, affichant une hausse de 0,78 % et consolidant un rebond entamé en novembre.
La capitalisation boursière d’Ethereum s’élève désormais à 401 milliards de dollars, signe d’une dynamique positive après avoir franchi la barre des 3 100 $. Les détenteurs de grandes quantités d’ETH (entre 10 000 et 100 000 pièces) ont accumulé près de 400 000 ETH, soit environ 1,34 milliard de dollars, en seulement deux jours, coïncidant avec le retour des investisseurs américains sur le marché. L’indice Coinbase Premium, qui mesure les flux d’investissement aux États-Unis, confirme cette tendance.
Parallèlement, l’activité sur les marchés dérivés s’intensifie. Les positions ouvertes ont augmenté de 440 000 ETH pour atteindre 12,48 millions, témoignant d’un regain de confiance avant la prochaine réunion de la Fed. Des liquidations de positions courtes, totalisant 105 millions de dollars, indiquent également un positionnement majoritairement haussier.
L’offre d’Ethereum disponible sur les plateformes d’échange centralisées continue de diminuer, atteignant seulement 8,7 % du total des ETH en circulation, soit environ 16,6 millions de pièces. Cette raréfaction est accentuée par l’activité institutionnelle, notamment l’acquisition de 435 millions de dollars de Bitmine, et par la tendance croissante au blocage des ETH via le *staking* (mise en jeu), le *re-staking* et la conservation à long terme. Ethereum fait face à une crise de liquidité plus importante que le Bitcoin, dont le taux d’échange sur les plateformes est de 14,8 %.
Sur le plan technique, Ethereum maintient une figure chartiste inversée de tête et d’épaules au-dessus de 2 710 $. Un croisement haussier des moyennes mobiles à 20 et 50 jours suggère une accélération potentielle si le prix dépasse 3 390 $. Les prochains niveaux de résistance se situent à 3 570 $ et 3 710 $, tandis que les supports clés se trouvent autour de 3 100 $ et 2 850 $.
L’indice des profits/pertes non réalisés (NUPL) a atteint 0,296, son plus haut niveau depuis novembre, une zone traditionnellement associée à une prise de bénéfices. Cependant, l’absorption institutionnelle actuelle semble compenser les ventes potentielles des investisseurs particuliers. En trois semaines, les baleines ont accumulé plus de 934 000 ETH (3,1 milliards de dollars), tandis que les petits investisseurs ont vendu environ 1 000 ETH, illustrant une concentration croissante de la propriété.
Les anticipations d’une baisse de 0,25 point de base des taux d’intérêt et d’un rachat mensuel de dette de 45 milliards de dollars par la Fed renforcent l’attrait pour les cryptomonnaies. La fin du resserrement quantitatif le 1er décembre coïncide avec une dynamique favorable pour Ethereum par rapport au Bitcoin, suggérant une possible rotation vers les altcoins. Les déclarations du président Trump en faveur d’une politique monétaire axée sur la liquidité ont également stimulé les flux de capitaux vers les ETF (fonds négociés en bourse) sur Ethereum.
La récente mise à jour Fusaka, intervenue le 3 décembre, a amélioré l’efficacité des transactions et réduit les soldes de change à 16,8 millions d’ETH. Plus de 32,4 millions d’ETH sont désormais mis en jeu, représentant 27 % de l’offre totale, ce qui contribue à une pénurie structurelle. Les écosystèmes de couche 2, tels qu’Arbitrum, Base et Optimism, continuent de se développer, renforçant la domination du réseau Ethereum.
L’ETF BlackRock Staked Ethereum a attiré 620 millions de dollars au cours de ses dix premiers jours de cotation, tandis que l’ETF 10 Crypto Index de Bitwise a accru l’exposition institutionnelle à Ethereum. Ces véhicules financiers canalisent les capitaux traditionnels vers le rendement en chaîne, augmentant ainsi la demande et réduisant l’offre disponible sur les bourses.
Le niveau d’effet de levier reste élevé, mais stable. La neutralité du taux de financement indique une demande durable plutôt qu’une spéculation excessive. Une cassure de la résistance entre 3 470 et 3 500 dollars pourrait confirmer une poursuite de la tendance haussière vers 3 710 et 3 800 dollars, tandis qu’un échec pourrait tester les supports à 3 100 $ et 2 850 $.
Avec une offre en circulation historiquement basse, des flux institutionnels en hausse et une politique monétaire plus accommodante, Ethereum (ETH-USD) maintient une forte tendance structurelle à la hausse. Des corrections à court terme sont possibles, mais devraient rester limitées. Les données actuelles soutiennent un biais d’achat, avec des objectifs de prix de 3 710 à 4 000 dollars d’ici le premier trimestre 2026, en fonction du cycle d’assouplissement de la Fed et d’une croissance soutenue du *staking*.
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