L’euro a connu une forte corrélation avec les anticipations de baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) au cours du dernier mois, rendant la paire EUR/USD particulièrement sensible aux moindres signaux du marché américain. Dans un contexte de données économiques américaines limitées et d’attentisme des banques centrales, les analystes prévoient une période de stagnation, avec des niveaux de support et de résistance clés à surveiller.
La sensibilité de l’EUR/USD aux décisions de la Fed est particulièrement marquée. Au cours des cinq, dix et vingt derniers jours, les coefficients de corrélation glissants se sont établis à 0,94, 0,72 et 0,84 respectivement, témoignant d’une relation forte et significative. Cette corrélation est plus prononcée que celle observée avec les rendements des bons du Trésor américain ou les écarts de taux entre l’Europe et les États-Unis.
Bien que la fin de la paralysie politique aux États-Unis laisse entrevoir une reprise des publications de données économiques dès la semaine prochaine, le calendrier économique américain actuel reste relativement dégagé. Les interventions des membres du Comité fédéral de l’open market (FOMC) pourraient influencer les marchés, mais leur capacité à fournir des indications claires sur l’évolution future des taux d’intérêt est incertaine, faute de données économiques récentes. Du côté européen, un calendrier de prises de parole tout aussi chargé pourrait générer davantage de bruit que de signaux concrets.
À ce stade, les marchés pourraient entrer dans une phase d’attente jusqu’à la publication des prochains chiffres économiques américains, à moins que des événements imprévus ne modifient les perspectives de la Fed. Il est donc crucial d’interpréter les signaux de prix avec prudence jusqu’à ce que la situation s’éclaircisse.
Sur le plan technique, l’EUR/USD se heurte à une résistance à la baisse issue des plus hauts de septembre. Après avoir brièvement franchi ce niveau en séance, la paire a finalement reculé. Cependant, la présence d’un support horizontal à 1,1550 (environ 30 points de base en dessous) suggère un potentiel de mouvement.
Les signaux techniques récents sont plutôt haussiers. La formation d’une figure d’étoile du matin sur trois bougies la semaine dernière, suivie d’une bougie engloutissante mardi, indique un risque de cassure à la hausse. Le Relative Strength Index (RSI) – un indicateur de momentum – remonte vers le niveau neutre de 50, tandis que le Moving Average Convergence Divergence (MACD) a franchi une ligne de signal et montre également une tendance à la hausse. Ces indicateurs suggèrent un affaiblissement de la pression vendeuse.
Si l’EUR/USD parvient à franchir et à clôturer au-dessus de la ligne de tendance de septembre, une position acheteuse pourrait être envisagée, avec un stop-loss placé en dessous du niveau de résistance. Les objectifs de prix seraient situés à 1,1650 (moyenne mobile sur 50 jours) ou 1,1780. À l’inverse, si le prix s’inverse et clôture en dessous du support à 1,1550, une position vendeuse pourrait être ouverte, avec un stop-loss placé au-dessus, visant les plus bas de novembre à 1,1455 ou ceux du 1er août à 1,1400.
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