Publié le 7 janvier 2026 à 18h32. Après une journée en montagnes russes, les marchés financiers argentins ont clôturé en territoire négatif, malgré un prêt de 3 milliards de dollars (environ 2,75 milliards d’euros) conclu par la Banque centrale pour assurer le paiement de la dette de janvier 2026.
- L’indice S&P Merval a chuté de 3,60 %, mais a réussi à maintenir le seuil psychologique de 3 millions de points.
- Le risque-pays a initialement baissé grâce à l’annonce du prêt, mais a finalement rebondi, effaçant ses gains initiaux.
- Les actions du secteur énergétique ont été particulièrement touchées, tandis que les banques ont affiché une certaine résilience.
La journée de ce mercredi 7 janvier a été marquée par une forte volatilité sur les marchés argentins. Après un début prometteur, la tendance s’est inversée, entraînant une correction des prix et une divergence marquée entre les différents secteurs de l’économie. Les entreprises énergétiques ont subi des pressions vendeuses importantes, tandis que le secteur financier a montré des signes de résistance, se démarquant de la baisse générale.
L’indice S&P Merval a terminé la séance en baisse de 3,60 %, atteignant 3 000 718 points. Malgré ce recul, il a réussi à défendre le seuil psychologique de 3 millions de points, réduisant légèrement les pertes enregistrées en milieu de journée.
La volatilité a également été forte sur le marché obligataire. Le risque-pays, qui avait brièvement dépassé les 555 points à l’ouverture, a ensuite rebondi de 2,30 %, atteignant 575 points de base, annulant ainsi l’amélioration initiale observée après l’annonce du prêt Repo.
À New York, les ADR (American Depositary Receipts) ont reflété une rotation marquée des actifs. Les investisseurs ont massivement cédé les titres liés à l’énergie et à l’industrie, tout en se montrant prudemment intéressés par les banques.
Les valeurs qui ont le plus baissé :
- Édenor : -4,78 %
- Tenaris : -3,09 %
- Pampa Énergie : -2,85 %
- Télécom : -2,80 %
- YPF : -2,60 %
Le secteur bancaire résiste : À l’inverse de la tendance générale, les banques ont réussi à passer en territoire positif dans la dernière heure, agissant comme une valeur refuge dans un contexte volatil :
- Groupe Financier Galice : +0,02 %
- Banque Macro : +0,78 %
- BBVA : +0,43 %
Cette correction technique s’explique par la prise de bénéfices après le rallye observé en début d’année. Avec la garantie financière de 4,2 milliards de dollars désormais acquise, les fonds d’investissement réorganisent leurs portefeuilles, en cédant les actifs qui ont le plus progressé (obligations et énergie) pour se tourner vers les secteurs qui ont le plus souffert.
Le comportement contrasté du marché est lié à la certitude financière apportée par la Banque centrale. Celle-ci a confirmé un prêt de 3 milliards de dollars auprès de banques internationales, à un taux de 7,4 % par an (SOFR + 400 points de base).
Ce financement assure la couverture intégrale des 4,2 milliards de dollars arrivant à échéance ce vendredi 9 janvier, permettant au gouvernement d’honorer ses engagements sans mettre en péril les réserves nettes. Bien que cette situation soit favorable aux obligations (d’où la baisse du risque-pays), les investisseurs en actions en profitent pour encaisser leurs gains après le rallye de début d’année.
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