Publié le 29 décembre 2025 17:02:00. Malgré un début d’année prometteur soutenu par l’administration Trump, le marché des cryptomonnaies a connu une fin d’année tumultueuse, effaçant plus de 1 000 milliards de dollars de capitalisation et remettant en question l’enthousiasme initial.
- Le marché des cryptomonnaies a perdu plus de 1 000 milliards de dollars de valeur en quelques mois.
- Les droits de douane annoncés par Donald Trump sur la Chine ont provoqué une forte réaction négative sur le marché.
- Malgré un soutien affiché par l’administration Trump, les forces macroéconomiques semblent avoir un impact plus important sur le secteur.
Après avoir atteint un sommet historique de 126 000 $ le 6 octobre, le Bitcoin a connu une chute brutale, entraînant avec lui l’ensemble du marché des cryptomonnaies. Cette volatilité intervient malgré les mesures favorables à la crypto prises par le président Trump, qui avait promis un environnement plus accueillant pour les actifs numériques lors de sa campagne.
Le 12 octobre, l’annonce de droits de douane de 100 % sur les produits chinois a agité les marchés financiers, et le secteur de la cryptographie n’a pas fait exception. En l’espace de 24 heures, 19 milliards de dollars ont été liquidés, constituant le plus important événement de liquidation jamais enregistré. Ethereum, la deuxième cryptomonnaie la plus importante, a ensuite subi une baisse de 40 % de sa valeur au cours du mois suivant. Même l’entreprise de cryptomonnaie d’Eric Trump a été touchée, perdant une valeur similaire en décembre.
Dès sa prise de fonction pour un second mandat, Donald Trump a signé un décret abrogeant les restrictions sur les cryptomonnaies et introduisant de nouvelles réglementations plus favorables, ainsi qu’un groupe de travail présidentiel sur les actifs numériques. Ce décret soulignait le rôle « crucial » de l’industrie des actifs numériques dans l’innovation et le développement économique des États-Unis, plaçant la crypto-monnaie au cœur de la politique américaine. En mars, l’annonce d’une nouvelle réserve stratégique de cryptomonnaies a même entraîné une hausse de 62 % des prix de cinq cryptomonnaies sélectionnées pour intégrer cette réserve, le Bitcoin augmentant de 10 % pour atteindre 94 164 $.
Rachael Lucas, responsable du marketing et des communications chez BTC Markets, la plus grande bourse de cryptomonnaies d’Australie, explique que la cryptomonnaie est sensible à la fois aux tendances et à la confiance dans les marchés mondiaux. Elle souligne qu’il s’agit d’un actif à risque, dont la performance est liée à la confiance des investisseurs dans l’économie.
« L’administration Trump est peut-être pro-crypto, mais les tarifs douaniers et la politique monétaire stricte l’emportent sur les ondes positives. Et c’est aussi un rappel, en particulier pour les personnes travaillant dans la cryptographie, que les forces macroéconomiques comptent vraiment plus que les positions politiques. »
Rachael Lucas, responsable du marketing et des communications chez BTC Markets
En novembre, le Bitcoin a subi sa plus forte baisse de prix depuis 2021, chutant en dessous de 81 000 $. Bien qu’il ait partiellement récupéré par la suite, le jeton numérique a entamé le mois de décembre avec une nouvelle baisse, perdant 6 % de sa valeur après que Strategy, le plus grand détenteur de Bitcoin, a revu à la baisse ses prévisions de bénéfices en raison de la chute des prix des cryptomonnaies. Le prix du Bitcoin oscille désormais autour de 90 000 $, en hausse par rapport aux années précédentes, mais bien en deçà de son pic.
Le 2 décembre 2025, American Bitcoin Corp, la société de cryptomonnaie d’Eric Trump, a vu 40 % de sa valeur – soit environ 1 milliard de dollars – s’évaporer. Eric Trump a affiché un optimisme prudent, affirmant qu’il surmonterait cette baisse et déclarant sur X : « Je détiens toutes mes actions @ABTC – je m’engage à 100% à diriger l’industrie ».
Certains experts craignent que le secteur n’entre dans ce qu’on appelle un « hiver cryptographique », une période prolongée de stagnation ou de pertes. Le dernier hiver cryptographique, qui a duré de fin 2021 à 2023, a vu le Bitcoin chuter de 70 % de sa valeur suite au procès et à la condamnation du magnat de FTX, Sam Bankman-Fried.
Christian Catalini, fondateur du MIT Cryptonomics Lab, estime que le ralentissement actuel du marché ne représente pas un changement de sentiment, mais plutôt une convergence de trois facteurs : les conséquences d’une liquidation de 19 milliards de dollars en octobre, une aversion au risque liée aux tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, et surtout, un possible effondrement du financement des entreprises.
La baisse du cours des actions des entreprises d’intelligence artificielle, comme Nvidia, pourrait également avoir contribué à l’instabilité du marché de la cryptographie, selon Rachael Lucas.
« L’une des raisons pour lesquelles le Bitcoin est lié au cycle de l’IA est que de nombreux mineurs de Bitcoin ont commencé à consacrer leur énergie à de nouveaux centres de données. Non seulement la cryptographie est un atout technologique, mais les mineurs sont en fait liés aux appareils d’IA en pleine expansion. Ce sentiment négatif a tendance à se faufiler dans la cryptographie. »
Rachael Lucas, responsable du marketing et des communications chez BTC Markets
Malgré les inquiétudes concernant un hiver cryptographique, des figures influentes du secteur, telles que Larry Fink, PDG de BlackRock, et Brian Armstrong, cofondateur de Coinbase, ont exprimé leur optimisme quant à la valeur à long terme de la cryptomonnaie lors d’une récente conférence du New York Times. Brian Armstrong a affirmé qu’il n’y avait « aucune chance » que le prix du Bitcoin atteigne zéro, et qu’en 2025, la cryptomonnaie serait considérée comme ayant quitté la sphère grise pour entrer dans un cadre réglementaire plus clair. Larry Fink a quant à lui souligné que sa société avait observé « des investissements légitimes et à long terme » dans la cryptomonnaie, notamment de la part de fonds souverains.
Rachael Lucas estime que cette baisse des prix n’est pas incompatible avec les cycles habituels du Bitcoin au cours des quatre dernières années et ne s’inquiète pas d’un hiver cryptographique prolongé.
« Si je regarde les choses à partir d’un cycle Bitcoin traditionnel, nous sommes en fait techniquement dans un marché baissier. Mais comme vous pouvez le constater, même avec toutes ces macros qui affectent le marché, le bitcoin a quand même réussi à fixer un prix supérieur à 80 000 dollars. »
Rachael Lucas, responsable du marketing et des communications chez BTC Markets