Publié le 10 janvier 2024 à 06h02. L’investisseur américain Kenneth Dart, connu pour ses paris audacieux à contre-courant, a considérablement augmenté sa participation dans Flutter Entertainment, le géant des paris sportifs, malgré les difficultés récentes de l’entreprise. Cette prise de risque intervient alors que Flutter fait face à des défis fiscaux et à une concurrence accrue sur le marché des prédictions.
- Kenneth Dart détient désormais 15 % de Flutter Entertainment, pour une valeur de 4,86 milliards d’euros.
- Flutter a revu à la baisse ses prévisions de bénéfices en raison de gains importants des joueurs et d’une augmentation de la fiscalité au Royaume-Uni.
- L’investissement de Dart suggère une confiance dans le potentiel de Flutter sur le marché américain des prédictions.
Kenneth Dart, un milliardaire basé aux îles Caïmans, confirme son statut d’investisseur anticonformiste en renforçant sa position dans Flutter Entertainment, la société mère de Paddy Power. Il a triplé sa participation depuis septembre, atteignant 15 % du capital, soit une valeur de 5,65 milliards de dollars américains (4,86 milliards d’euros). Une part significative de cette participation, environ un tiers, est détenue via des swaps d’actions, lui conférant une exposition économique sans possession directe des titres.
Le groupe Flutter a récemment été confronté à des vents contraires. En novembre dernier, il a abaissé ses prévisions de bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (EBITDA) pour 2025 de 380 millions de dollars américains (environ 350 millions d’euros), à 2,92 milliards d’euros, en raison d’une série de victoires inattendues pour les parieurs. De plus, la décision du gouvernement britannique d’augmenter les taxes sur les paris en ligne, annoncée dans son budget de novembre, devrait entraîner une perte de plusieurs centaines de millions de dollars de bénéfices annuels pour Flutter.
La concurrence s’intensifie également, notamment sur le marché en pleine expansion des pronostics, où les parieurs peuvent miser sur des événements variés, des élections à la météo en passant par le succès commercial de nouveaux produits. Flutter, à travers sa filiale américaine FanDuel, et son concurrent DraftKings ont tardé à s’implanter sur ce marché, ce qui a pesé sur leurs actions.
L’augmentation de la participation de Dart dans Flutter pourrait indiquer qu’il anticipe un succès pour le nouveau produit de prédiction de Flutter, lancé fin 2023 en partenariat avec CME Group. Ce produit vise à concurrencer les leaders actuels du marché américain des prédictions, Polymarket et Kalshi.
L’investisseur Kenneth Dart n’est pas étranger aux paris risqués. Sa fortune familiale trouve ses origines dans Dart Manufacturing, le plus grand fabricant mondial de gobelets en polystyrène, fondé par son grand-père. Au fil des décennies, il a diversifié ses investissements en acquérant des dettes souveraines de pays en difficulté, comme l’Argentine, le Brésil et la Grèce, et en engageant souvent des procédures judiciaires pour maximiser ses retours.
Dart est également actionnaire majoritaire d’Evolution, une société suédoise spécialisée dans la technologie de casino en ligne, et détient des participations importantes dans les géants du tabac British American Tobacco et Imperial, malgré les préoccupations éthiques croissantes liées à ces industries. Il semble privilégier une approche indépendante et à contre-courant, défiant les tendances dominantes du marché.
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