Publié le 16 décembre 2025 à 20h18. Le président de la Réserve fédérale d’Atlanta, Raphaël Bostic, met en garde contre un assouplissement monétaire prématuré, craignant une résurgence de l’inflation alors que le marché du travail américain montre des signes de ralentissement.
- Raphaël Bostic estime que de nouvelles baisses de taux d’intérêt pourraient compromettre la lutte contre l’inflation.
- Il prévoit que l’inflation ne reviendra pas durablement à l’objectif de 2 % avant le milieu ou la fin de 2026.
- Bostic souligne l’importance de la crédibilité de la banque centrale pour maintenir la confiance du public.
Dans un essai publié par la Réserve fédérale d’Atlanta, Raphaël Bostic a exprimé ses préoccupations quant à un relâchement trop rapide de la politique monétaire. Il craint que de nouvelles réductions des taux d’intérêt ne renforcent une inflation déjà élevée et n’alimentent les anticipations inflationnistes des entreprises et des consommateurs.
« L’assouplissement de la politique monétaire – qui serait provoqué par de nouvelles baisses des taux d’intérêt – comporte le risque de renforcer encore une inflation déjà élevée et de libérer les attentes inflationnistes des entreprises et des consommateurs. Je ne prendrais pas ce risque pour le moment. »
Raphaël Bostic, président de la Réserve fédérale d’Atlanta
Bien qu’il reconnaisse un certain affaiblissement du marché du travail américain, Bostic ne considère pas pour l’instant qu’il s’agisse d’une tendance clairement établie. Il attribue une partie de ce ralentissement à des changements structurels, tels que l’essor de nouvelles technologies, l’évolution des flux migratoires et la correction des effectifs par les entreprises après les embauches massives observées pendant la pandémie.
L’inflation reste un défi majeur, dépassant largement l’objectif de 2 % fixé par la Fed. Selon les prévisions de Bostic, elle pourrait même dépasser les 2,5 % à la fin de l’année prochaine avant de commencer à baisser de manière significative, au plus tôt, entre le milieu et la fin de 2026. Cette situation pourrait, à terme, éroder la confiance du public envers la banque centrale.
« L’opinion publique va-t-elle perdre confiance dans la Fed après cinq années d’inflation supérieure à l’objectif ? Après six ans ? Personne ne le sait. Mais nous savons que la crédibilité est la pierre angulaire d’une politique monétaire efficace. »
Raphaël Bostic, président de la Réserve fédérale d’Atlanta
Bostic, qui quittera ses fonctions fin février, a critiqué la récente baisse du taux directeur décidée la semaine dernière par la Fed, la jugeant injustifiée. Il ne s’attend pas à une nouvelle réduction des taux avant 2026. Il anticipe un rebond de la croissance économique autour de 2,5 %, mais prévoit également que les pressions inflationnistes persisteront.
Source : Reuters