Le prix du Bitcoin a chuté de plus de 30 000 $ depuis le mois dernier : pourquoi est-il si volatil ?

Publié le 16 novembre 2023 16h00. Le Bitcoin, cryptomonnaie phare, connaît une volatilité marquée ces dernières semaines, oscillant entre espoirs et inquiétudes pour les investisseurs. Cette instabilité soulève des questions sur l’avenir de l’actif numérique et les risques associés à son acquisition.

• Le prix du Bitcoin a chuté de plus de 30 000 $ (environ 27 600 €) au cours des six dernières semaines, illustrant la nature imprévisible de la cryptomonnaie la plus populaire.
• La volatilité du Bitcoin est alimentée par une offre limitée, une concentration de la propriété entre quelques acteurs majeurs, et un sentiment de marché fragile.
• Bien que risquée, la volatilité du Bitcoin offre également des opportunités de gains potentiels pour les investisseurs avertis.

Le Bitcoin, fleuron des cryptomonnaies, a connu une baisse significative cet automne, perdant plus d’un quart de sa valeur (28 %). Après être tombé sous la barre des 90 000 $ (environ 83 000 €), il a rebondi d’environ 4 %, atteignant 93 848 $ (environ 86 700 €) mardi à 14h00, heure de l’Est. Pourtant, le 7 octobre, il dépassait les 124 000 $ (environ 114 500 €), soit une perte de plus de 30 000 $ (environ 27 600 €).

Ces fluctuations rapides rappellent que la cryptomonnaie la plus connue au monde reste extrêmement volatile, sensible aux mouvements des « baleines » (gros détenteurs de Bitcoin) et aux actualités du week-end.

Ce retournement de situation est d’autant plus frappant que de nombreux investisseurs anticipaient une hausse soutenue, portée par l’espoir d’une administration américaine favorable aux cryptomonnaies et un assouplissement de la surveillance de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine. Cependant, près de deux décennies après son lancement, le Bitcoin se comporte davantage comme un pari spéculatif qu’un véritable « or numérique ».

Alors, pourquoi le Bitcoin reste-t-il si volatil, et que faut-il savoir avant d’intégrer cet actif à son portefeuille ?

Quand le marché éternue, Bitcoin attrape froid

Les variations du prix du Bitcoin s’expliquent par des principes économiques fondamentaux : l’offre et la demande. L’offre de Bitcoin est limitée à 21 millions d’unités, et une part importante de cette offre est concentrée entre les mains d’un nombre restreint de comptes. Ces « baleines du Bitcoin » peuvent influencer les marchés par leurs seules transactions, et leurs décisions de vente, ou même les rumeurs de vente, peuvent provoquer des chutes brutales des prix.

Pour éviter un effondrement total, les plateformes d’échange limitent souvent la quantité de Bitcoin pouvant être vendue en une seule journée. Cela peut sembler offrir une certaine protection contre les pertes soudaines, mais cela signifie également que vous pourriez être bloqué, incapable de vendre vos Bitcoins lorsque les baleines atteignent leur limite quotidienne.

De plus, les fluctuations du marché des cryptomonnaies ont tendance à entraîner des ventes massives, car elles sont souvent considérées comme des actifs « risqués » : des actifs que les investisseurs se débarrassent en premier lorsque la peur s’installe. Ainsi, lors des baisses de marché, comme celles observées en 2022, les pertes sur les cryptomonnaies peuvent être particulièrement importantes.

Le battage médiatique, la peur et la machine à actualités 24h/24 alimentant le trading de cryptomonnaies

Le prix du Bitcoin ne dépend pas uniquement des fondamentaux économiques, mais aussi du battage médiatique et de la spéculation. Certains investisseurs achètent du Bitcoin en raison de son potentiel révolutionnaire pour la finance, mais beaucoup espèrent simplement que quelqu’un d’autre paiera plus cher demain. C’est ce trading spéculatif qui peut transformer chaque mouvement de prix en une potentielle ruée vers la vente. Lorsque l’élan s’inverse, tout le monde se précipite pour vendre.

Le sentiment des investisseurs à l’égard du Bitcoin est également étroitement lié à l’actualité des cryptomonnaies, qui est diffusée 24 heures sur 24, sept jours sur sept. Même des mises à jour mineures peuvent avoir un impact significatif sur le prix du Bitcoin, tandis que des événements majeurs, tels que les élections américaines de 2024 ou une nouvelle réglementation de la SEC, peuvent provoquer des changements spectaculaires.

Contrairement aux marchés boursiers, les plateformes d’échange de cryptomonnaies ne ferment jamais, ce qui signifie qu’il n’y a pas de pause, pas de temps de réflexion, seulement un potentiel constant de volatilité, alimenté par chaque titre, rumeur et publication sur les réseaux sociaux.

Les risques réglementaires du Bitcoin

Plus de 15 ans après le lancement des cryptomonnaies, les gouvernements du monde entier ne sont pas d’accord sur la nécessité et la manière de les réglementer. Ils divergent même sur la manière de les définir. Le Bitcoin est-il une marchandise comme l’or ? Une monnaie comme les autres ? Un bien comme l’immobilier ? Un titre comme une action ?

Aux États-Unis, la SEC et la Commission de négociation des contrats à terme sur matières premières supervisent principalement la réglementation des cryptomonnaies, qui peut évoluer rapidement. Par exemple, l’approbation par la SEC des ETF Bitcoin a stimulé la demande, tandis que la loi GENESIS adoptée en juillet 2023 a remodelé le secteur des stablecoins, avec des répercussions sur le Bitcoin.

De plus, les contestations juridiques en cours concernant les réglementations existantes signifient que les règles régissant les cryptomonnaies sont encore en évolution. Chaque décision de justice, chaque nouvelle loi, chaque annonce d’agence ajoute une couche d’incertitude supplémentaire, et l’incertitude est un facteur de volatilité.

Comment vous préparer à la volatilité du Bitcoin

Les fortes fluctuations des prix du Bitcoin ne sont pas nécessairement négatives. Bien que la volatilité puisse être angoissante, elle crée également des opportunités de gains. Si vous êtes capable d’ acheter bas et de vendre haut – ou si vous êtes suffisamment discipliné pour continuer à acheter quel que soit le prix – la volatilité peut jouer en votre faveur.

Les stratégies d’investissement traditionnelles peuvent vous aider à rester calme même lorsque le prix du Bitcoin fluctue :

• L’investissement périodique (dollar-cost averaging), qui consiste à investir un montant fixe à intervalles réguliers, quel que soit le prix, peut atténuer les fluctuations et vous éviter d’essayer de prévoir le marché.
• La gestion de la taille des positions, qui consiste à limiter l’allocation aux cryptomonnaies à un petit pourcentage de votre portefeuille global, peut empêcher un krach du Bitcoin de ruiner vos projets.

L’astuce consiste à mettre en place votre stratégie Bitcoin avant que la volatilité ne survienne, et non à vous précipiter pour en créer une pendant que le prix du Bitcoin s’effondre ou s’envole.

Cependant, ces stratégies fonctionnent mieux pour des actifs comme les indices S&P 500, dont la valeur a augmenté au fil du temps. Si vous n’êtes pas convaincu des perspectives à long terme du Bitcoin, les montagnes russes cryptographiques ne sont peut-être pas faites pour vous.