Le yen japonais s’est renforcé lundi, atteignant son plus haut niveau depuis plus d’une semaine, alors que les investisseurs anticipent une possible hausse des taux d’intérêt par la Banque du Japon (BoJ) vendredi. Cette appréciation du yen reflète une conviction croissante sur les marchés quant à un changement de cap de la politique monétaire japonaise.
Les analystes prévoient généralement que la BoJ relèvera son taux d’intérêt de référence de 0,25 point de pourcentage, le portant à 0,75 %. Toutefois, l’attention se concentrera surtout sur les déclarations du gouverneur Kazuo Ueda après la réunion. Ses propos seront minutieusement analysés pour déceler des indices sur le rythme et l’ampleur des futures hausses de taux en 2025.
Certains experts estiment désormais que le taux directeur de la BoJ pourrait atteindre 1 % d’ici juillet 2026. Cette perspective est soutenue par la résilience de l’économie japonaise, notamment une inflation à la consommation qui reste supérieure aux objectifs traditionnels de la banque centrale.
La résistance politique à un resserrement monétaire semble également s’affaiblir. L’administration du Premier ministre Sanae Takaichi est peu susceptible de s’opposer à une augmentation des taux, car la faiblesse prolongée du yen – en partie due au retard dans la normalisation de la politique monétaire – a fait grimper les coûts des importations et alimenté les pressions inflationnistes.
Sur les marchés des changes, l’USD/JPY a amorcé une baisse vers 154,34 avant de rebondir à 156,93. Les analystes techniques anticipent une nouvelle phase baissière vers 154,73, suivie d’une période de consolidation. Une cassure de ce niveau pourrait signaler une poursuite de la tendance à la baisse, avec un objectif à 152,58. L’indicateur MACD confirme cette vision, avec sa ligne de signal positionnée en dessous de zéro et orientée vers le bas.
À plus court terme, sur un graphique horaire, la paire USD/JPY montre également une tendance baissière avec un objectif immédiat à 154,82. Un rebond correctif vers 155,45, voire 155,91, est possible, mais la pression à la vente devrait reprendre, ramenant la paire vers 153,52. L’oscillateur stochastique suggère un rebond temporaire avant une nouvelle baisse.
En résumé, le yen se renforce alors que les marchés se préparent à une hausse historique des taux d’intérêt de la BoJ et à l’abandon de sa politique monétaire ultra-accommodante. L’USD/JPY affiche une structure baissière claire sur plusieurs échelles de temps, et bien qu’un rebond à court terme soit envisageable, la trajectoire générale indique une nouvelle faiblesse, avec des objectifs baissiers clés à 154,73 et 153,52. Les indications fournies par le gouverneur Ueda vendredi seront déterminantes pour savoir si cette correction technique se traduira par un renversement de tendance durable.
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