Les marchés financiers ont connu une journée de fortes turbulences ce mercredi, avec une vente massive touchant l’ensemble des classes d’actifs, avant un rebond en milieu de séance. Les inquiétudes grandissantes concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) semblent être à l’origine de cette volatilité.
L’ouverture de la séance a été marquée par une chute généralisée : actions, obligations, or et cryptomonnaies ont tous subi des pressions vendeuses. Cependant, un retournement de situation s’est produit rapidement, avec l’intervention d’acheteurs opportunistes. Le secteur des semi-conducteurs, par exemple, a ouvert en baisse de plus de 3 %, pour ne perdre que 0,5 % une demi-heure plus tard.
Malgré ces fluctuations, les semi-conducteurs affichent toujours une performance positive sur la semaine (+1,1 %) et sur le mois (+2,5 %), bien qu’ils restent en deçà de leurs plus hauts historiques de fin octobre (une baisse de 7,8 % depuis lors). Le titre a brièvement atteint 180 $ avant de remonter à 188 $. Un mouvement similaire s’est observé sur d’autres indices, avec une ouverture en baisse de 91 points et une réduction de la perte à seulement 15 points une heure plus tard.
Cette vague de ventes est largement attribuée aux déclarations de responsables de la Fed signalant une probabilité accrue de réduction des taux d’intérêt fédéraux en décembre. Cette perspective surprend, compte tenu des récentes données sur l’emploi qui n’indiquent pas de ralentissement significatif. Les investisseurs semblent anticiper une série de baisses de taux, susceptibles de soutenir les valorisations des entreprises technologiques et de stimuler les marchés immobiliers et l’économie en général.
La Fed semble privilégier la lutte contre l’inflation, un sujet qui avait été éclipsé par la récente fermeture du gouvernement. Si certaines enquêtes suggèrent une augmentation des prix alimentaires, les coûts du logement, en particulier les loyers, ont diminué, ce qui pourrait atténuer les pressions inflationnistes, les loyers constituant une part importante du calcul de l’indice des prix à la consommation (IPC).
À ce stade, les taux d’intérêt ne montrent pas de signes de baisse. Le taux américain à 2 ans est stable à 3,59 %, tandis que le taux à 10 ans a légèrement augmenté de 2 points de base, atteignant 4,12 %. Le cours de l’or a chuté à 98,9 $ avant de rebondir à 99,2 $ avec le retournement des marchés boursiers.
Du côté des matières premières, l’or a perdu 2,4 %, revenant sous la barre des 4 100 $/oz (dollars américains), mais affiche toujours un gain de 2,2 % sur une semaine et une baisse de 2,1 % sur un mois. Le pétrole brut est en baisse de 3,8 % aujourd’hui, mais a gagné 6,4 % sur la semaine et 0,6 % sur le mois. Le prix du pétrole a brièvement augmenté après une attaque contre un dépôt pétrolier russe, mais reste sous pression en raison des prévisions d’une offre mondiale excédentaire en 2026. Enfin, le gaz naturel a chuté de 4 % aujourd’hui, mais reste en hausse de 2,7 % sur une semaine et de 46 % sur un mois.