Publié le 6 octobre 2025 à 16h07. Les obligations en dollars argentines affichent une légère progression, tandis que les ADR (American Depositary Receipts) reculent, les marchés étant dans l’attente des négociations à Washington avec les États-Unis et d’un éventuel soutien financier américain.
- Les obligations en dollars progressent légèrement, tandis que les ADR chutent de 2,5 %.
- Le marché attend les résultats des discussions menées par le ministre de l’Économie, Luis Caputo, à Washington pour obtenir un soutien financier.
- L’incertitude politique et la volatilité persistent malgré un certain apaisement la semaine dernière.
Les marchés financiers argentins restent suspendus aux résultats des négociations menées par une délégation argentine, dirigée par le ministre de l’Économie, Luis Caputo, à Washington. L’objectif est de parvenir à un accord sur l’aide financière que les États-Unis pourraient apporter pour faire face aux échéances de la dette du pays. Malgré une trêve observée la semaine dernière, l’incertitude politique et la volatilité continuent de peser sur les échanges.
Les titres en dollars prolongent leur rebond, affichant une hausse de 2,6 %, tirés par le Global 2026. Le Bonar 2029 progresse de 2 %, tandis que le Global 2035 gagne 1,2 %. Le risque pays, mesuré par le JP Morgan, a légèrement diminué pour s’établir à 1 080 points de base, soit une baisse de 7,3 % vendredi.
« Le soutien du Trésor américain au programme économique, à hauteur de 20 milliards de dollars américains, est décisif. »
Roberto Geretto, économiste, Groupe financier ADCAP
Cependant, selon Roberto Geretto, économiste chez Groupe financier ADCAP, le marché attend davantage de signaux concrets. « Il faut plus que des promesses, plus de détails sur le prêt ou le programme sont nécessaires pour apaiser les tensions et garantir la viabilité du programme économique, quel que soit le résultat des élections », a-t-il ajouté.
Fin septembre, le gouvernement a tenté de calmer le marché des changes en supprimant temporairement les taxes à l’exportation et leurs dérivés, notamment sur le biodiesel, le maïs et le blé, dans le but d’accroître l’offre de dollars. Cependant, les résultats sont mitigés. Entre le 23 septembre et le 1er octobre, les encaissements du secteur agricole se sont élevés à 6,102 milliards de dollars américains, mais le Trésor n’a capté que 1,668 milliard de dollars, soit seulement 27 % du total, selon GMA Capital Research.
« Le rythme d’achat (officiel) a ralenti de jour en jour et la possibilité de renforcer les réserves s’est évaporée. Le Trésor a même été contraint de vendre des dollars pour un montant de 650 millions de dollars en deux jours », a-t-on précisé.
« La dynamique actuelle montre que le risque politique est devenu la principale variable à surveiller. Cela alimente la prudence des investisseurs, qui attendent l’issue des élections d’octobre comme condition préalable à la projection d’une continuité et d’une durabilité du programme économique », a déclaré Investissements andins dans un rapport.
S&P Merval & ADR
L’indice S&P Merval a chuté de 1 % pour atteindre 1 787 857,74 points, avec une baisse de 1,3 % en dollars, soit 1 168,05 unités. Les actions les plus touchées ont perdu jusqu’à 3,9 %, Ternium en tête, suivies par Édenor (-2,9 %), Aluar (-2,7 %), Banque de valeurs mobilières (-2,3 %), Bbva (-2,1 %) et Transporteur de gaz du nord (-1,9 %). Depuis le début de l’année, le Merval accuse une perte de 29,4 % en pesos et de 45,3 % en devise forte.
À Wall Street, les actions argentines ont connu des fortunes diverses, avec une hausse de 2,4 % pour BBVA Argentine, tandis qu’Édenor a reculé de 2,1 %, Cresud de 1,9 %, Corporation America de 1,7 % et Groupe financier de la Galice de 1,7 %.
