Publié le 26 octobre 2025 à 06h05. Alors que l’Argentine se prépare à des élections de mi-mandat cruciales, la dévaluation imminente du peso et la crise économique persistante poussent les Argentins à se tourner vers le dollar américain, alimentant un marché noir florissant et mettant à l’épreuve les politiques audacieuses du président Javier Milei.
- La dépréciation du peso argentin est anticipée après les élections, malgré les efforts du gouvernement pour le stabiliser.
- Les entreprises argentines sont confrontées à des difficultés majeures, avec des fermetures et des licenciements massifs.
- Le populisme économique de Milei est scruté à l’échelle internationale, avec des parallèles tracés avec d’autres mouvements politiques similaires.
Buenos Aires est le théâtre d’une scène familière : des « petits arbres », comme on les appelle localement, proposent discrètement des dollars américains dans les rues animées. Cette activité, exacerbée par l’incertitude économique, témoigne de la méfiance profonde des Argentins envers leur propre monnaie.
« Le meilleur moment pour acheter, c’est maintenant », confie l’un de ces changeurs, refusant de révéler son identité.
« Le dollar a un peu baissé, mais c’est un faux-semblant – il va remonter. »
Petit arbre, changeur de devises
Les économistes s’accordent sur le même constat : une dévaluation du peso est inévitable une fois le scrutin passé. Javier Milei a artificiellement maintenu la valeur de la monnaie pour tenter de maîtriser une inflation galopante, mais cette politique a épuisé les réserves du pays et freiné l’économie, incitant les consommateurs à privilégier les importations à bas prix.
Luciano Galfione, dirigeant d’une entreprise textile familiale vieille de 75 ans, décrit une situation désespérée. Depuis l’arrivée au pouvoir de Milei, et sa politique de rigueur, il a été contraint de licencier près de 50 employés et de suspendre 45 autres, face à l’effondrement de la consommation. Selon le Centre d’économie politique argentine (CEPA), entre décembre 2023 et juillet 2025, 18 000 entreprises ont fermé leurs portes et 253 800 emplois ont été perdus. Le gel du taux de change, qui a rendu l’Argentine le pays le plus cher d’Amérique du Sud, combiné à la suppression ou à la réduction des droits de douane par le gouvernement Milei, désavantage les industries locales face à la concurrence chinoise.
« C’est la tempête parfaite », déplore Galfione, ne voyant pas d’issue facile à cette crise.
« S’il dévalue la monnaie, l’inflation va monter en flèche. Pour l’instant, sa seule réussite est de la contenir – au prix d’une récession majeure. »
Luciano Galfione, industriel textile
Les retraités manifestent régulièrement devant le Congrès pour protester contre les réductions drastiques de leurs pensions, illustrant le coût social des politiques de Milei.
L’expérience populiste de Milei est à un tournant décisif. Son approche attire l’attention internationale, de Donald Trump, qui tente de soutenir le peso avec une ligne de crédit de 20 milliards de dollars (15 milliards de livres sterling), à Giorgia Meloni en Italie, Viktor Orbán en Hongrie et Nigel Farage au Royaume-Uni. Ces dirigeants observent de près les conséquences de l’application de recettes économiques populistes.
L’Argentine est un cas à part. Le pays a connu de multiples crises économiques et défauts de paiement, et son électorat a historiquement été sensible aux discours populistes, d’abord à gauche avec le péronisme, puis à droite avec Milei. Ce dernier incarne le populisme classique : charismatique, iconoclaste, promettant de reprendre le contrôle de l’économie aux élites au nom du peuple. Son programme, axé sur la privatisation massive et la réduction des dépenses publiques, avait initialement été salué par le Fonds monétaire international (FMI) pour sa contribution à la lutte contre l’inflation. Cependant, les marchés financiers ont récemment perdu confiance, suite à des résultats électoraux provinciaux décevants et à des scandales de corruption. Seule l’intervention financière de Trump a permis d’éviter une crise monétaire.
Les difficultés de Milei soulèvent des questions plus larges sur l’attrait des populistes charismatiques dans un contexte économique mondial complexe et fragmenté. La crise financière de 2008, la pandémie de Covid-19 et l’invasion de l’Ukraine ont créé un terrain fertile pour l’émergence de ces mouvements, alimentés par la stagnation des revenus et la flambée des prix. En France, Emmanuel Macron hésite à convoquer des élections anticipées, craignant une victoire de Marine Le Pen, face à un mécontentement croissant lié aux politiques d’austérité. En Italie, Giorgia Meloni a accédé au pouvoir en 2022, promettant une alternative radicale aux politiques d’austérité, tout en modérant certaines de ses positions initiales, notamment sur la sortie de l’euro.
Au Royaume-Uni, l’attrait de Nigel Farage s’explique par un sentiment de frustration économique profond, selon Ben Ansell, professeur d’institutions démocratiques comparées à l’Université d’Oxford.
« La réponse est probablement assez simple : les gens se sentent pourris à l’égard de l’économie et ce, depuis la fin du Covid ou le début de la guerre en Ukraine. Ils ont changé de gouvernement, ils se sentent toujours très mal, ils ne font pas confiance aux principaux partis, alors ils se tournent vers quelqu’un qui leur dit : ‘Tout doit être perturbé : faites-moi confiance.’ »
Ben Ansell, professeur d’institutions démocratiques comparées
Le vote en faveur du Brexit en 2016 s’inscrit dans la même logique, porté par un optimisme affiché par Boris Johnson quant à la mise en œuvre de la « volonté du peuple ». Farage, quant à lui, propose peu de politiques concrètes, hormis l’abrogation du statut de résident permanent, qu’il a ensuite nuancé. Il souhaite contrôler la Banque d’Angleterre, voire remplacer son gouverneur, Andrew Bailey. Ses propositions fiscales sont en constante évolution, et il a récemment renoncé à une promesse de réductions d’impôts de 90 milliards de livres sterling, privilégiant désormais des réductions des dépenses publiques.
Les travaillistes espèrent exploiter cette position pour dénoncer un retour à l’austérité, tandis que Jo Michell, professeur d’économie à l’Université de l’Ouest de l’Angleterre, souligne les contradictions du programme de Farage.
« Les réformes sont financées par des gens très riches qui exigent des réductions d’impôts et la déréglementation, mais qui parlent aussi beaucoup des doléances des travailleurs et de la perte d’emplois industriels et de choses qui trouvent vraiment un écho. »
Jo Michell, professeur d’économie
Farage courtise les entrepreneurs en cryptomonnaies tout en promettant de rouvrir les aciéries fermées et de relancer la production de charbon britannique.
Michell estime que la mise en œuvre de réductions d’impôts massives pour les riches sans plan de financement serait aussi néfaste pour les investisseurs internationaux que le mini-budget de Liz Truss. Les lourdes dettes publiques, les dépenses croissantes en défense et le vieillissement de la population exercent une pression sur les finances publiques de nombreux pays développés, rendant les marchés obligataires volatils.
Malgré ces risques, comme lors de la campagne sur le Brexit, l’efficacité d’une réfutation détaillée des propositions économiques de Farage reste incertaine. Ann Pettifor, économiste de gauche, souligne que l’attrait du populisme économique n’est pas surprenant.
« Il existe une véritable colère face aux erreurs du système, qui appauvrit structurellement le plus grand nombre et enrichit une minorité. »
Ann Pettifor, économiste de gauche
Elle propose un populisme de gauche, similaire à celui de Zohran Mamdani à New York ou de Zack Polanski au Royaume-Uni, remettant en question le pouvoir des entreprises et des banques centrales.
En fin de compte, l’expérience montre que les populistes, de gauche comme de droite, peinent à relever les défis du monde réel. Une étude récente de l’American Economic Review a révélé qu’après 15 ans, le PIB par habitant est en moyenne 10 % inférieur dans les pays dirigés par des dirigeants populistes. Ces derniers ont tendance à conserver le pouvoir plus longtemps que leurs homologues plus modérés, mais leurs projets économiques échouent souvent. À Buenos Aires, que le projet de Milei s’effondre ou soit maintenu à flot par Trump, les citoyens argentins ont déjà payé un prix élevé.
Reportage supplémentaire de Facondo Iglesia