Publié le 27 août 2025. Les quatre principaux groupes financiers coréens – KB, Shinhan, Hana et Woori – devraient afficher des rendements record pour leurs actionnaires en 2025, une situation qui les pousse à reconsidérer leurs stratégies de distribution des dividendes dans un contexte de croissance économique potentiellement ralentie.
- Les quatre grands groupes financiers coréens devraient atteindre un taux de rendement pour les actionnaires de 50 % au quatrième trimestre 2025, soit deux ans plus tôt que prévu.
- Le gouvernement coréen encourage un système d’imposition distincte des dividendes, offrant des avantages fiscaux aux actionnaires des entreprises qui versent des dividendes importants.
- Les groupes financiers étudient la possibilité de recourir à des réductions de dividendes, une méthode permettant de restituer du capital aux actionnaires tout en bénéficiant d’une exonération fiscale totale.
Les quatre principaux groupes financiers coréens – KB Financial Group, Shinhan Financial Group, Hana Financial Group et Woori Financial Group – sont sur le point de réaliser les meilleurs rendements pour les actionnaires jamais enregistrés. Cette performance est en grande partie due à la mise en place par le gouvernement d’un système d’imposition distincte des revenus de dividendes, une mesure incitative pour les entreprises qui versent une part significative de leurs bénéfices à leurs actionnaires.
Selon les experts du secteur, le taux de rendement pour les actionnaires devrait atteindre 50 % au quatrième trimestre de cette année. KB Financial Group devrait dépasser ce seuil, tandis que les autres groupes financiers devraient se situer dans une fourchette comprise entre 40 % et 50 %. Cet objectif, initialement fixé à 2027, a donc été atteint avec deux ans d’avance.
Le système d’imposition distincte des dividendes offre des avantages fiscaux aux actionnaires des sociétés qui distribuent au moins 40 % de leurs bénéfices sous forme de dividendes, ou qui augmentent leurs versements de dividendes de plus de 10 % par rapport à l’année précédente. Hana Financial Group et Shinhan Financial Group étudient actuellement la possibilité d’augmenter leurs dividendes au quatrième trimestre afin de répondre à ces critères fiscaux.
Cependant, les perspectives de croissance économique plus lentes, liées à la volatilité des taux de change, aux réglementations sur les prêts et aux politiques de financement productif, suscitent des inquiétudes. Dans un contexte où les rendements pour les actionnaires ont déjà atteint des niveaux élevés, une augmentation continue des dividendes et des rachats d’actions pourrait compromettre la solidité financière des groupes.
C’est dans ce contexte que la réduction des dividendes, qui consiste à restituer aux actionnaires une partie du capital investi plutôt que des bénéfices, attire de plus en plus l’attention. Cette méthode permet une exonération fiscale totale et peut augmenter considérablement le rendement net pour les actionnaires, tout en permettant aux groupes financiers de maximiser l’impact de leurs distributions sans augmenter le montant total des dividendes versés.
Woori Financial Group a été le premier à donner son accord pour l’introduction de dividendes réduits, ayant récemment mobilisé des ressources à cet effet. KB Financial Group, Shinhan Financial Group et Hana Financial Group, initialement plus prudents, se montrent désormais également favorables à cette approche. KB Financial Group envisage notamment cette option pour attirer davantage d’investisseurs individuels. Hana Financial Group a mené des simulations qui montrent qu’elle dispose des ressources financières nécessaires pour verser des dividendes exonérés d’impôt. Shinhan Financial Group prévoit de discuter de cette question lors de ses prochaines réunions du conseil d’administration.
« KB, Shinhan et Hana Financial Group sont en mesure d’utiliser pleinement les réductions de dividendes et les rachats d’actions propres grâce à leurs importants excédents de capital. »
Un responsable du secteur financier
Selon un responsable du secteur financier, les groupes financiers se trouvent à un tournant, où leur stratégie de distribution aux actionnaires évolue d’une simple phase d’expansion à une structure plus durable.
Journaliste Jeong Da-eun [email protected]
