L’or progresse légèrement alors que la Fed réduit ses paris et les risques géopolitiques soutiennent les prix

Publié le 2023-10-27 14:35:00. L’or a connu un regain d’intérêt de la part des investisseurs en début de journée européenne, stabilisant sa récente baisse après avoir atteint des sommets historiques vendredi. Les incertitudes géopolitiques, les tensions commerciales et les inquiétudes concernant une possible paralysie du gouvernement américain continuent de soutenir le métal précieux, traditionnellement considéré comme une valeur refuge.

• Les déclarations du président américain Donald Trump, apaisant les craintes d’une guerre commerciale totale avec la Chine, ont freiné la hausse de l’or.
• Les investisseurs restent préoccupés par les risques économiques liés aux tensions géopolitiques et à la fermeture du gouvernement américain.
• Les attaques de drones ukrainiens contre des infrastructures énergétiques russes alimentent les tensions et soutiennent la demande d’or.
• Les marchés anticipent désormais deux baisses de taux d’intérêt de la part de la Réserve fédérale américaine (Fed) avant la fin de l’année.

L’or a bénéficié d’un certain soutien en début de séance européenne, les acheteurs intervenant pour limiter le recul observé après les records atteints vendredi. Les facteurs qui soutiennent le métal jaune restent bien présents : les incertitudes liées au commerce international, la montée des risques géopolitiques et les craintes d’une longue fermeture administrative aux États-Unis. Ces éléments continuent de favoriser le rôle de l’or comme valeur refuge.

Par ailleurs, les attentes concernant une politique monétaire plus accommodante de la Réserve fédérale américaine contribuent à maintenir la demande pour l’or, qui ne rapporte pas de rendement. Les traders ont intégré dans leurs prévisions deux baisses de taux d’intérêt supplémentaires par la banque centrale américaine d’ici la fin de l’année, ce qui n’a pas permis au dollar américain de profiter d’un rebond modeste vendredi.

Les préoccupations budgétaires mondiales, les achats de métaux précieux par les banques centrales et les importants flux de capitaux vers les fonds négociés en bourse (ETF) constituent d’autres facteurs favorables à l’or. Cependant, les commentaires du président Trump vendredi, qui ont atténué les craintes d’une escalade majeure dans la guerre commerciale sino-américaine, pourraient limiter les gains supplémentaires du métal précieux.

D’un point de vue technique, la paire XAU/USD a montré une certaine résilience en dessous d’une zone de support située entre 4 210 $ et 4 200 $ vendredi, incluant la moyenne mobile simple (SMA) sur 100 heures et le niveau de retracement de Fibonacci de 38,2 % du rallye du 9 au 17 octobre. Une poursuite de la hausse se heurterait à une résistance autour du niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 %, vers 4 275 $. Ce dernier pourrait servir de point pivot pour les traders à court terme, au-delà duquel l’or pourrait dépasser la barre des 4 300 $ et viser une résistance horizontale à 4 325 $. Un élan plus fort pourrait même conduire à un nouveau test du sommet historique, autour de 4 379 $ à 4 380 $.

À l’inverse, un repli vers le plus bas de la session asiatique, autour de 4 219 $ – 4 218 $, pourrait offrir un soutien avant le seuil psychologique de 4 200 $ et le plus bas de vendredi, vers 4 186 $. Des ventes plus importantes en dessous de 4 163 $ – 4 162 $, ou du niveau de retracement de 50 %, pourraient ouvrir la voie à une baisse plus prononcée, rendant le prix de l’or vulnérable à une chute vers 4 100 $, qui coïncide avec le niveau de retracement de Fibonacci de 61,8 %. Un franchissement de ce niveau pourrait signaler que l’or a atteint son sommet et annoncer une correction plus profonde.