L’or a atteint un nouveau sommet historique ce jeudi, porté par une combinaison de tensions commerciales sino-américaines croissantes et d’anticipations d’assouplissement monétaire de la Réserve fédérale américaine. Le pétrole, quant à lui, a connu des fluctuations, tandis que les prix du cacao sont en baisse en raison d’une demande plus faible.
Le prix au comptant de l’or a grimpé jusqu’à 4 242 $ l’once (environ 3 900 €) ce matin, reflétant l’attrait croissant pour les valeurs refuges. Cette hausse s’explique en partie par les nouvelles menaces commerciales proférées par l’administration Trump à l’encontre de la Chine, Pékin promettant de rétorquer à l’annonce d’une possible augmentation de 100 % des droits de douane américains. Les investisseurs restent également attentifs aux résultats de l’enquête américaine sur les minéraux essentiels, craignant de nouvelles taxes douanières malgré une exemption accordée en avril.
L’argent a également progressé, gagnant plus de 3 % pour clôturer au-dessus de 53 $ l’once (environ 49 €) hier, en raison d’une offre limitée sur le marché londonien. Les rendements des bons du Trésor américain ont atteint leur plus bas niveau depuis plusieurs mois après que le président de la Fed, Jerome Powell, a laissé entendre qu’une baisse des taux d’intérêt d’un quart de point était probable dès ce mois-ci.
L’or et l’argent sont les matières premières les plus performantes de l’année, avec des gains de plus de 55 % et 80 % respectivement depuis le début de l’année. Ces performances sont soutenues par les achats des banques centrales et l’afflux de capitaux vers les fonds négociés en bourse (ETF). Les tensions commerciales persistantes entre les États-Unis et la Chine, les incertitudes concernant l’indépendance de la Fed et la paralysie actuelle du gouvernement américain alimentent la demande de valeurs refuges.
Concernant l’énergie, le prix du pétrole a partiellement récupéré ses pertes ce jeudi matin après que le président Trump a annoncé que l’Inde s’était engagée à suspendre ses achats de pétrole russe. Le ministère indien des Affaires étrangères a précisé qu’il diversifierait ses sources d’approvisionnement tout en garantissant la stabilité des prix et la sécurité de l’approvisionnement.
Cependant, un rapport défavorable de l’American Petroleum Institute (API) a limité les gains du pétrole. Selon ce rapport, les stocks de pétrole brut ont augmenté de 7,36 millions de barils la semaine dernière, contre une attente de marché d’une baisse de 136 000 barils. Les stocks d’essence ont également augmenté de 3 millions de barils, tandis que les stocks de distillats ont diminué de 4,8 millions de barils, ce qui donne un signal mitigé sur la consommation énergétique américaine. Les chiffres officiels de l’Energy Information Administration (EIA) seront publiés plus tard dans la journée.
Du côté de l’agriculture, les prix du cacao sont sous pression aux États-Unis et à Londres en raison d’une baisse des broyages en Malaisie et au Brésil. Les données du Malaysian Cocoa Board and Manufacturers Group indiquent une diminution de 35 % des broyages de cacao en glissement annuel (et de 13 % sur un trimestre) au troisième trimestre, atteignant 60,8 kt. Au Brésil, les broyages ont chuté de 17 % sur un an, à 46,1 kt, selon le groupe industriel APIC. D’autres données de broyage pour l’Asie, l’Europe et l’Amérique du Nord seront publiées prochainement et pourraient accentuer la pression sur les prix si la tendance baissière se confirme.
Le ministère français de l’Agriculture prévoit que les exportations françaises de produits textiles atteindront 15 millions de tonnes pour la saison 2025/26, contre 14,7 millions de tonnes précédemment estimées. Cela représente une augmentation de 44 % par rapport à la saison précédente, en grande partie grâce à une hausse des exportations vers les pays de l’Union européenne, passant de 6,7 millions de tonnes à 7 millions de tonnes.
Les stocks de blé tendre ont été revus à la baisse, à 2,8 millions de tonnes, en raison d’une augmentation des exportations. Les prévisions d’exportation ont également été relevées, à 5,1 millions de tonnes, tandis que les estimations des stocks ont été abaissées à 1,9 million de tonnes.
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