Publié le 9 décembre 2025 à 05h12. Alphabet, la société mère de Google, se positionne comme un concurrent de plus en plus sérieux pour Nvidia dans le secteur en pleine expansion de l’intelligence artificielle, remettant en question la domination de ce dernier.
- Alphabet développe ses propres unités de traitement (TPU) comme alternative aux GPU de Nvidia.
- Des rumeurs suggèrent qu’Alphabet pourrait vendre ses TPU à Meta, ce qui marquerait un tournant stratégique.
- Nvidia anticipe une croissance massive, mais Alphabet pourrait bénéficier de l’essor des centres de données d’IA.
Jusqu’à récemment, Nvidia (NVDA +1,50%) était considéré comme le leader incontesté des investissements dans le domaine de l’intelligence artificielle. Cependant, cette position est désormais contestée par un acteur inattendu : Alphabet (GOOG -2,31%) et (GOOGLE -2,29%). Bien que traditionnellement perçu comme un acheteur de matériel informatique, Alphabet pourrait bien devenir un acteur majeur de la production de ses propres composants.
Alphabet a commencé à développer une alternative aux unités de traitement graphique (GPU), appelées unités de traitement tensoriel (TPU). Si les GPU de Nvidia excellent dans une large gamme d’applications, les TPU d’Alphabet pourraient offrir un avantage en termes de coût et de performance pour des tâches spécifiques. Jusqu’à présent, Alphabet utilisait ses TPU principalement en interne ou les proposait via son service Google Cloud. Mais cette situation pourrait changer.
Récemment, des informations ont circulé selon lesquelles Alphabet envisagerait de vendre des TPU à Meta. Si cette opération se concrétisait, il s’agirait de la première vente de TPU à un tiers, ce qui pourrait ébranler le modèle économique de Nvidia. Cependant, les experts restent prudents.
Selon Jensen Huang, PDG de Nvidia, la société est actuellement « à court » de GPU cloud. Cette situation pourrait expliquer l’intérêt de Meta pour les TPU d’Alphabet. Nvidia s’attend à une croissance significative, avec une augmentation de 48 % de ses revenus pour atteindre 316 milliards de dollars pour l’exercice 2027. En comparaison, Alphabet prévoit une croissance de 14 % pour atteindre 454 milliards de dollars.
En outre, les actions d’Alphabet semblent plus chères que celles de Nvidia si l’on considère les bénéfices projetés pour l’année prochaine. 
Ratio GOOG PE (à terme 1 an) données par Graphiques Y. PE = cours/bénéfice.
Nvidia reste néanmoins le choix privilégié pour de nombreux investisseurs, mais l’évolution de la situation mérite d’être suivie de près. Si Alphabet parvient à s’imposer sur le marché des TPU et à gagner des parts de marché significatives, la donne pourrait changer. L’avenir de ces deux géants dépendra en grande partie de la poursuite de la croissance du secteur des centres de données d’IA. Nvidia prévoit que les dépenses en capital mondiales pour les centres de données atteindront entre 3 000 et 4 000 milliards de dollars par an d’ici 2030, un chiffre colossal qui offre des opportunités considérables pour les deux entreprises.
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