Micron a démarré son exercice financier 2026 sur les chapeaux de roues, affichant des résultats trimestriels exceptionnels qui dépassent largement les attentes des analystes et confirmant le rôle central de l’entreprise dans l’essor de l’intelligence artificielle. L’action du géant de la mémoire a bondi de plus de 7 % après la publication de ces chiffres, témoignant de la confiance des investisseurs.
Le bénéfice par action (BPA) ajusté s’est élevé à 4,78 dollars (environ 4,40 €) pour le premier trimestre, contre une prévision de 3,95 dollars (environ 3,65 €). Le chiffre d’affaires a atteint 13,64 milliards de dollars (environ 12,6 milliards €), soit une augmentation de 57 % sur un an, dépassant le consensus des analystes qui tablait sur 12,84 milliards de dollars (environ 11,9 milliards €). Le bénéfice net a grimpé à 5,24 milliards de dollars (environ 4,85 milliards €), en forte hausse par rapport aux 1,87 milliard de dollars (environ 1,73 milliard €) enregistrés l’année précédente.
Cette performance est directement liée à la demande croissante de mémoire à large bande passante (HBM), un composant essentiel pour les processeurs d’intelligence artificielle. Micron est l’un des trois seuls fabricants mondiaux capables de produire ces puces de mémoire de pointe. Selon Morgan Stanley, la croissance de Micron est désormais comparable à celle de Nvidia, confirmant ainsi sa position de leader dans le secteur de l’IA.
L’entreprise a déjà vendu l’intégralité de ses stocks de HBM pour 2026, y compris sa prochaine génération HBM4, assurant ainsi une visibilité sur ses revenus pour les 12 à 18 prochains mois. Le flux de trésorerie d’exploitation a atteint 8,41 milliards de dollars (environ 7,8 milliards €) au cours du trimestre, contre 3,24 milliards de dollars (environ 2,98 milliards €) l’année précédente, fournissant à Micron les ressources nécessaires pour investir dans de nouvelles capacités de production.
Les prévisions pour le deuxième trimestre sont également très encourageantes, avec un chiffre d’affaires estimé entre 18,3 et 19,1 milliards de dollars (environ 16,9 à 17,6 milliards €), dépassant largement les attentes des analystes qui prévoyaient 14,20 milliards de dollars (environ 13,1 milliards €). Le BPA ajusté devrait doubler pour atteindre une fourchette de 8,22 à 8,62 dollars (environ 7,6 à 8,0 €), contre 4,78 dollars (environ 4,40 €) précédemment.
Selon le PDG de Micron, Sanjay Mehrotra, la demande d’unités de serveur devrait croître d’environ 10 % au cours de l’exercice. La croissance est principalement tirée par les centres de données et les déploiements cloud axés sur l’IA. Les ventes de mémoire cloud ont doublé d’une année à l’autre, atteignant 5,28 milliards de dollars (environ 4,9 milliards €).
Face à cette forte demande, Micron a pris la décision stratégique de réduire ses ventes de produits de mémoire directement aux consommateurs afin de privilégier les clients des centres de données et de l’IA, qui génèrent des marges plus élevées. L’entreprise reconnaît toutefois qu’elle ne peut actuellement satisfaire qu’entre 50 et 60 % de la demande de certains clients clés, ce qui représente à la fois une opportunité de prix et un risque de volume.
Malgré ces défis, les investisseurs considèrent de plus en plus Micron comme une valeur sûre, avec un ratio cours/bénéfice attractif par rapport à d’autres acteurs du secteur de l’IA. Le marché total adressable (TAM) pour la mémoire HBM devrait atteindre 100 milliards de dollars (environ 92,5 milliards €) d’ici 2028, deux ans plus tôt que prévu, ce qui offre à Micron de nouvelles perspectives de croissance.
