Un autre mois de forte croissance de l’emploi garantit la vigueur économique

Les employeurs américains ont créé une nouvelle vague d’emplois en mars, ajoutant 303 000 travailleurs à leur masse salariale et renforçant l’espoir que l’économie puisse vaincre l’inflation sans succomber à une récession face à des taux d’intérêt élevés.

La croissance de l’emploi du mois dernier était en hausse par rapport aux 270 000 révisés de février et était bien supérieure aux 200 000 emplois prévus par les économistes. D’une manière ou d’une autre, cela équivalait à une explosion d’embauches majeure et reflétait la capacité de l’économie à résister à la pression des coûts d’emprunt élevés résultant des augmentations des taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Alors que les consommateurs du pays continuent de dépenser, de nombreux employeurs ont continué à embaucher pour répondre à la demande constante des clients.

Le rapport publié vendredi par le ministère du Travail a également montré que le taux de chômage avait chuté de 3,9 % à 3,8 %. Le taux de chômage est désormais resté inférieur à 4 % pendant 26 mois consécutifs, la plus longue séquence de ce type depuis les années 1960. Le gouvernement a également révisé à la hausse son estimation de la croissance de l’emploi en janvier et février de 22 000 au total.

Normalement, une abondance de nouveaux emplois susciterait la crainte qu’un marché du travail dynamique oblige les entreprises à augmenter fortement les salaires pour attirer et retenir les travailleurs, attisant ainsi les pressions inflationnistes. Mais le rapport sur l’emploi de mars a montré que la croissance des salaires a été modérée le mois dernier, ce qui pourrait apaiser ces craintes.

Le salaire horaire moyen a augmenté de 4,1 % par rapport à l’année précédente, soit la plus faible augmentation d’une année sur l’autre depuis la mi-2021. Cependant, de février à mars, le salaire horaire a augmenté de 0,3 % après avoir augmenté de 0,2 % le mois précédent.

L’économie pèsera certainement sur l’esprit des Américains à l’approche du scrutin présidentiel de novembre et à l’heure où ils évaluent la candidature à la réélection du président Biden. De nombreuses personnes se sentent encore écrasées par la poussée inflationniste qui a éclaté au printemps 2021. Onze hausses de taux par la Fed ont contribué à faire chuter l’inflation depuis son sommet. Mais les prix moyens sont toujours environ 18 % plus élevés qu’ils ne l’étaient en février 2021 – un fait pour lequel Biden pourrait payer un prix politique.

Dans une déclaration vendredi, cependant, Biden a fait valoir que les bonnes performances de l’économie signifient que ses politiques portent leurs fruits.

“Mon plan est de développer l’économie à partir du milieu et de la base, en investissant dans tous les Américains et en donnant une chance équitable à la classe moyenne”, a-t-il déclaré. « L’inflation a considérablement diminué. Nous avons parcouru un long chemin, mais je n’arrêterai pas de me battre pour les familles qui travaillent dur.

Les 303 000 emplois créés par l’économie en mars constituent la plus forte hausse depuis mai. Et ils ont stimulé la croissance mensuelle moyenne de l’emploi jusqu’à présent cette année à un vigoureux 276 000, une amélioration même par rapport à la solide moyenne de 2023 de 251 000.

Le taux de chômage a diminué le mois dernier, même si 469 000 personnes sont entrées sur le marché du travail à la recherche d’un emploi. Cet afflux a augmenté la proportion d’Américains qui ont un emploi ou en recherchent un, passant de 62,5 % en février à 62,7 %. Une main-d’œuvre plus nombreuse tend à atténuer la pression exercée sur les entreprises pour qu’elles augmentent considérablement les salaires, atténuant ainsi les pressions inflationnistes.

Bien que la plupart des secteurs aient créé des emplois le mois dernier, les embauches étaient principalement concentrées dans trois catégories. La santé et l’enseignement privé, les loisirs et l’hôtellerie et l’administration représentent près de 69 % des embauches. En outre, les entreprises de construction ont créé 39 000 emplois.

Quatre ans après que la pandémie a freiné les voyages et forcé la fermeture des restaurants, des bars et des lieux de divertissement, ces industries ont finalement retrouvé leur niveau d’emploi d’avant la pandémie, une catégorie qui inclut ces entreprises ayant créé 49 000 emplois en mars.

Les décideurs de la Fed suivent l’état de l’économie, du marché du travail et de l’inflation pour déterminer quand commencer à réduire les taux d’intérêt par rapport à leurs sommets de plusieurs décennies. Les réductions de taux par la Fed entraîneraient probablement, à terme, une baisse des taux d’emprunt dans l’ensemble de l’économie.

Les décideurs de la banque centrale ont commencé à relever les taux il y a deux ans pour tenter de maîtriser l’inflation, qui à la mi-2022 atteignait son plus haut niveau depuis quatre décennies. Ces hausses de taux – 11 d’entre elles entre mars 2022 et juillet 2023 – ont contribué à ralentir considérablement l’inflation. Les prix à la consommation ont augmenté de 3,2 % en février par rapport à l’année précédente, bien en deçà du pic de 9,1 % atteint en juin 2022.

Wiseman écrit pour Associated Press. L’écrivain économique de l’AP, Christopher Rugaber, a contribué à ce rapport.