SKT·KT, les cours des actions « fluctuent » en raison de bonnes nouvelles concernant « les dividendes et l’IA »… Pourquoi seul LGU+ est-il dans la même position ?

Les cours des actions SK Telecom (SKT) et KT ont récemment montré une tendance à la hausse, contrairement au KOSPI. Il est interprété que les attentes, telles que la possibilité de développer les activités mondiales grâce à l’intelligence artificielle (IA), se reflètent dans la prise en main de la politique de retour aux actionnaires. En revanche, le cours de l’action LG U+ n’a pas réussi à rebondir et évolue latéralement. Cela peut être interprété comme l’incapacité à présenter une carotte claire pour faire grimper le cours de l’action, et les perspectives de performance ne sont pas brillantes.

Selon l’industrie des télécommunications, le 25, SKT et KT ont déployé l’une après l’autre des politiques favorables aux actionnaires au cours du second semestre de cette année. Bien que certains s’inquiètent d’une stagnation des performances due au ralentissement du secteur des télécommunications, le plan de la société est de se concentrer d’abord sur l’amélioration de la valeur actionnariale.

Plus récemment, le 17, KT a annoncé qu’elle garantirait un dividende d’au moins 1 960 wons par action jusqu’en 2025, comme elle l’avait fait l’année dernière. Les ressources en dividendes ont été fixées à 50 % du bénéfice net sur une base distincte. La politique de KT est de maintenir le même niveau même lorsque les ressources financières sont insuffisantes. En outre, elle a annoncé qu’elle introduirait des dividendes trimestriels à partir du premier trimestre de l’année prochaine et procéderait à des rachats et annulations d’actions.

Certains estiment que la décision de KT est importante dans la mesure où elle dissipe simultanément diverses inquiétudes sur le marché boursier. Sur le marché boursier, l’opinion dominante était que sous la direction du nouveau PDG Kim Young-seop, entré en fonction en août dernier, une réduction du dividende de KT était inévitable et que l’attrait des achats avait diminué.

Ahn Jae-min, chercheur chez NH Investment & Securities, a déclaré : “Les inquiétudes entourant KT concernant la réduction des dividendes ont freiné le cours de l’action, et nous nous attendons à ce que l’incertitude soit résolue. En particulier, le fait que les dividendes en espèces seront garantis même si il y a un manque de ressources de rendement est une expression de confiance dans les performances futures. » Il a été décidé que

Avant KT, SKT avait également annoncé en juillet qu’elle achèterait pour environ 300 milliards de won d’actions propres et en annulerait pour une valeur de 200 milliards de won. L’annulation des actions propres s’élève à environ 2 % (4 291 845 actions ordinaires) du total des actions émises de SKT.

Les sociétés de valeurs mobilières ont successivement recommandé un avis d’investissement « d’achat », évaluant la possibilité d’un rebond du cours des actions suite à l’achat et à l’annulation des actions de SKT.

Le marché boursier a également semblé réagir à ces mouvements des deux sociétés. En particulier, les cours des actions des deux sociétés affichent une nette tendance à la hausse au second semestre de cette année. Le cours de l’action de SKT, qui a clôturé à 46 350 wons le 3 juillet, a fluctué autour de la fourchette de 50 000 wons ce mois-ci, et au cours de la même période, le cours de l’action de KT est passé de 29 750 wons à 32 000 wons.

Les sociétés de valeurs mobilières ont souligné que les politiques favorables aux actionnaires, telles que les rachats et les annulations d’actions, sont importantes, mais que la croissance mondiale grâce à l’IA est également quelque chose à espérer. Lee Seung-woong, chercheur chez Yuanta Securities, a déclaré à propos de SKT : « Nous prévoyons une croissance des performances grâce à l’expansion de l’activité et à la rentabilité grâce à l’IA », et a analysé : « La tendance à la baisse des coûts de marketing de SKT se maintiendra l’année prochaine ».

Contrairement aux perspectives optimistes pour les deux sociétés, l’évaluation boursière de LG U+ est froide. Certaines sociétés de valeurs mobilières prévoyaient que le bénéfice d’exploitation du troisième trimestre ne dépasserait pas les estimations du marché. Le ralentissement du secteur de la maison intelligente et la hausse des coûts ont été cités comme principales causes. En particulier, contrairement à SKT et KT, qui privilégient des politiques favorables aux actionnaires, l’absence d’incitations spéciales telles que le gel des dividendes trimestriels a été pointée comme une des causes de la diminution de l’attractivité des investissements.

Le cours réel de l’action a également montré une tendance différente de celle de SKT et KT. Le cours de l’action LG U+, qui a clôturé à 10 790 wons le 3 juillet, a clôturé à 10 180 wons ce jour-là et a maintenu une tendance similaire au cours des quatre derniers mois.

LG U+ a expliqué : « Nous avons procédé à un achat d’actions d’environ 100 milliards de wons en juin 2021 et introduit un système de dividende intérimaire pour flexibler les flux de trésorerie et stabiliser les cours des actions pour les actionnaires à l’époque. » Il a poursuivi : « En janvier de l’année dernière, le taux de distribution des dividendes est passé de « 30 % ou plus » du bénéfice net sur la base des états financiers individuels à « 40 % ou plus », ce qui représente une augmentation de 10 points de pourcentage, et le la politique de dividendes a été appliquée dès le dernier exercice. » Il a souligné que la situation est déjà en train de s’étendre.

Par ailleurs, la société d’informations financières FnGuide a prédit que le bénéfice d’exploitation des trois sociétés de télécommunications au troisième trimestre serait de 1,2 billion de won, similaire à celui de la même période de l’année dernière (1,2036 billion de won). SKT représente 484,8 milliards de won, KT 495,6 milliards de won et LG U+ 287,8 milliards de won. Il s’agit d’une augmentation de 4,1%, 9,4% et 0,9% pour chaque entreprise par rapport à la même période de l’année dernière.