Les tarifs douaniers américains sur l’or physique ont créé une onde de choc sur les marchés, propulsant les contrats à terme sur l’or vers un nouveau sommet, mais suscitant également des inquiétudes quant à une correction imminente. La décision surprise de Washington d’imposer des droits de douane sur les lingots d’or d’un kilogramme a déstabilisé les investisseurs et alimenté l’incertitude économique.
L’annonce, révélée par le Financial Times à partir d’une lettre officielle datée du 31 juillet, a pris de court les acteurs du marché. Elle intervient alors que les prix de l’or étaient déjà sous pression en raison de la hausse du dollar américain. Jeudi, les mouvements spéculatifs étaient palpables alors que les investisseurs tentaient d’évaluer l’impact de cette nouvelle donne, alors que le tarif de fin du commerce du 1er août était en vigueur.
La réaction initiale a été une flambée des prix. Les contrats à terme sur l’or ont atteint un nouveau pic à 3 534 $ (environ 3 262 €) hier, après avoir rompu le silence sur cette information privilégiée qui circulait depuis le 1er août. Cette hausse témoigne d’une réaction immédiate à la nouvelle, mais elle pourrait être de courte durée.
Les analystes soulignent que cette décision, perçue comme une mesure réactionnaire, s’inscrit dans un contexte d’incertitude économique accrue, exacerbée par les tensions commerciales actuelles. La décision du gouvernement américain semble d’autant plus singulière qu’elle intervient après la dernière récession mondiale.
L’Agence américaine de protection des frontières et des douanes a pris une décision qui contraste fortement avec les attentes initiales, qui prévoyaient une exemption des tarifs douaniers pour l’importation de lingots d’or. Les lingots d’un kilogramme, la forme la plus couramment échangée sur le COMEX (le plus grand marché à terme d’or au monde), sont particulièrement concernés, la majorité de ces lingots provenant de Suisse.
Vendredi, les contrats à terme sur l’or ont connu une légère hausse, mais sont restés hésitants, confrontés à une pression baissière sous la résistance immédiate de 3 510 $ (environ 3 230 €). Ce niveau avait été testé le 22 avril 2025, avant une vague de ventes qui a entraîné une chute des prix jusqu’à un support significatif de 3 210 $ (environ 2 960 €) le 1er mai 2025. Cette chute brutale, d’environ 74 degrés, pourrait se reproduire si les contrats à terme sur l’or ne parviennent pas à dépasser durablement la résistance de 3 510 $ et que la clôture de la semaine se situe en dessous du support de 3 468 $ (environ 3 190 €).
Inversement, si les contrats à terme sur l’or franchissent la résistance de 3 510 $, les vendeurs à découvert pourraient être contraints de couvrir leurs positions, ce qui pourrait entraîner une nouvelle hausse des prix, avec un objectif de 3 262 $ (environ 3 000 €) pour la semaine prochaine. Cette dynamique dépendra également de l’évolution du dollar américain, qui semble prêt à connaître une inversion de tendance si la clôture de la semaine se situe au-dessus de la résistance immédiate de 97,947.
Il est conseillé aux investisseurs de prendre position sur le marché de l’or avec prudence, car cette analyse est basée uniquement sur des observations et ne constitue pas un conseil financier.