Après une période de forte volatilité, le bitcoin a franchi un nouveau seuil psychologique en atteignant près de 114 600 $ (environ 125 000 $ au début octobre), porté par des afflux massifs d’investissements et un contexte macroéconomique favorable. Cette reprise suggère une transformation de la cryptomonnaie en un actif de plus en plus sensible aux tendances économiques mondiales et aux décisions des investisseurs institutionnels.
Le rebond, qui suit une chute à environ 104 000 $ (environ 114 600 $) en mi-octobre en raison de tensions sur les taux d’intérêt, est alimenté par plusieurs facteurs. Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin ont attiré 3,5 milliards de dollars de nouveaux capitaux ce mois-ci, portant le total des avoirs institutionnels à un niveau record de 12 % de l’offre totale de BTC. L’apaisement des relations commerciales entre les États-Unis et la Chine, ainsi que les anticipations d’une baisse de 0,25 point de pourcentage des taux d’intérêt de la Réserve fédérale cette semaine, contribuent également à ce dynamisme.
Les analystes de Standard Chartered estiment que si les entrées d’ETF maintiennent la moitié de leur rythme actuel, le bitcoin pourrait retrouver son sommet de 125 000 $ (environ 137 500 $) en quelques semaines et potentiellement atteindre 200 000 $ (environ 220 000 $) d’ici la fin de 2025. Citigroup, plus prudent, maintient un objectif de 130 000 $ (environ 143 000 $) pour la fin de l’année, soulignant une compression de la volatilité qui précède souvent des phases de hausse importantes.
Les conditions macroéconomiques actuelles sont favorables au bitcoin. Une baisse des taux d’intérêt par la Fed, qui serait la deuxième en 2025, ramènerait les taux directeurs dans une fourchette de 3,75 à 4 %. Avec une inflation proche de 3 %, cette situation rappelle des périodes passées de prise de risque qui ont propulsé le BTC vers de nouveaux sommets. Un dollar plus faible renforce également le rôle du bitcoin en tant que valeur refuge face à la dévaluation des monnaies traditionnelles, d’autant plus que la masse monétaire mondiale M2 a connu une accélération d’environ 6 % sur un an.
Le phénomène de « rotation vers les actifs refuges » se confirme : le prix de l’or a récemment reculé à 3 980 $ (environ 3 680 €) l’once, et les capitaux semblent se déplacer des métaux précieux vers les cryptomonnaies, le ratio bitcoin/or revenant à son niveau d’avant les tensions commerciales.
Sur le plan technique, le bitcoin se maintient au-dessus de 114 000 $ (environ 125 000 $), un niveau de prix qui représente un point de référence pour de nombreux acheteurs ayant investi début octobre. La zone de résistance de 116 000 $ (environ 128 000 $), alignée sur la moyenne mobile de 100 jours, est désormais au centre de l’attention. La zone de 109 000 $ à 110 000 $ (environ 120 000 $) reste un support haussier crucial, soutenu par la moyenne mobile de 200 jours. Une clôture quotidienne au-dessus de 116 000 $ (environ 128 000 $) pourrait ouvrir la voie à une progression vers 120 000 $ à 122 000 $ (environ 132 000 $ à 134 000 $), tandis qu’une rupture en dessous de 109 000 $ (environ 120 000 $) pourrait exposer le niveau de 105 000 $ (environ 115 000 $) et potentiellement la zone de liquidité plus profonde de 100 000 $ à 102 000 $ (environ 110 000 $ à 112 000 $).
Les détenteurs à long terme – ceux qui possèdent du BTC depuis plus d’un an – contrôlent encore environ 61 % de l’offre, en légère baisse par rapport au pic de 70 % du début de 2024. Cette diminution représente près de 1,8 million de BTC rentrant en circulation, ce qui alimente la liquidité récente sans pour autant signaler une vente massive.
Enfin, l’optimisme suscité par l’accord commercial attendu entre Donald Trump et Xi Jinping, dont l’annonce est prévue cette semaine, a ravivé l’appétit pour les actifs risqués. Cet accord comprendrait une réduction des tarifs douaniers en échange d’achats chinois à long terme de soja américain et de concessions sur les terres rares.