La Chine affiche une reprise économique progressive, portée par ses secteurs innovants, mais freinée par les difficultés persistantes du marché immobilier. Le Bureau de recherche macroéconomique de l’ASEAN+3 (AMRO) prévoit une croissance du produit intérieur brut (PIB) de 4,8 % en 2025, soulignant la nécessité de réformes structurelles pour consolider cette dynamique.
Selon les prévisions de l’AMRO, basées sur sa mission de consultation annuelle effectuée entre août et septembre 2025, la croissance du PIB chinois devrait atteindre 4,8 % en 2025 et 4,4 % en 2026. Cette amélioration à court terme s’accompagne d’une transition économique complexe, où les secteurs émergents affichent une croissance rapide, tandis que la demande intérieure reste affectée par le ralentissement du secteur immobilier et un contexte international incertain.
Plusieurs risques pèsent sur l’économie chinoise. Au niveau national, les ajustements du marché immobilier, les pressions financières régionales et la qualité des actifs bancaires constituent des préoccupations majeures. Sur le plan international, les incertitudes liées à la politique commerciale américaine représentent une menace pour les exportations chinoises. À plus long terme, le vieillissement de la population, le changement climatique et les tensions géopolitiques pourraient également entraver une croissance durable.
Pour stimuler la demande intérieure, les autorités chinoises ont mis en place des politiques budgétaires expansionnistes, privilégiant les programmes de consommation et les transferts fiscaux. La politique monétaire reste accommodante, bien que la demande de crédit reste faible. L’AMRO souligne l’importance d’une coordination étroite entre les gouvernements central et locaux pour relancer le secteur immobilier et garantir la stabilité financière.
Selon l’AMRO, une croissance durable nécessitera des réformes budgétaires visant à favoriser une consommation plus robuste, ainsi que des ajustements de la politique industrielle pour améliorer la productivité et soutenir la transition vers une économie plus verte et numérique. Le renforcement des partenariats commerciaux et des investissements dans les technologies vertes pourraient également jouer un rôle crucial dans la stabilisation de la croissance à long terme.