Tether International S.A. de C.V. a enregistré un bénéfice net d’exploitation de 1,5 milliard de dollars pour le troisième trimestre 2026, portant son total sur neuf mois à 4,5 milliards de dollars tout en renforçant son coussin de réserves à près de 8 milliards de dollars, selon les données financières publiées le 30 octobre 2026.
L’émetteur de stablecoins a publié son attestation financière pour le troisième trimestre, préparée par le cabinet BDO Advisory Services S.r.l. Le document couvre la période arrêtée au 30 septembre 2026 et détaille la composition des réserves garantissant les jetons USD₮ en circulation. Malgré la volatilité sur les marchés des cryptomonnaies, l’émission globale de jetons est restée stable à environ 184 milliards de dollars sur les neuf premiers mois de l’année.
Une performance soutenue par la dette souveraine américaine
La principale source de revenus de la société reste inchangée. L’entreprise place l’essentiel des fonds reçus lors de l’émission de ses jetons numériques dans des bons du Trésor américain et des opérations de prise en pension inversée, générant des intérêts constants. Les avoirs directs en bons du Trésor américain s’élèvent à des milliards de dollars, avec une échéance moyenne pondérée inférieure à 90 jours.
En tenant compte des positions indirectes et des accords de pension livrée, l’exposition totale de Tether à la dette publique américaine atteint 132,4 milliards de dollars. Cette position place l’entreprise parmi les détenteurs majeurs de titres souverains américains. L’ensemble des liquidités, équivalents de trésorerie et dépôts à court terme représente des milliards de dollars, soit près de 73 pour cent des actifs déclarés dans le rapport de BDO.
Un coussin de réserves excédentaires qui double en un trimestre
L’élément notable du bilan trimestriel réside dans la progression de la marge de sécurité de l’émetteur. Le matelas de réserve excédentaire est passé de 4,1 milliards de dollars à la fin du deuxième trimestre à 7,95 milliards de dollars fin septembre, doublant presque en l’espace de trois mois.
| Indicateur financier | Montant au 30 septembre 2026 |
|---|---|
| Total des actifs | 191,5 milliards $ |
| Total des passifs | des milliards $ |
| Passifs liés aux jetons émis | des milliards $ |
| Excédent d’actifs | 7,95 milliards $ |
La direction de l’entreprise a indiqué que le total des actifs s’élève précisément à des milliards de dollars, tandis que les passifs atteignent des milliards de dollars, dont la quasi-totalité correspond aux jetons numériques émis. Cet excédent permet à la structure d’absorber d’éventuelles fluctuations de valorisation sur les marchés financiers, bien que les auditeurs rappellent que ces chiffres reposent sur des conditions normales de marché.
Une diversification entre métaux précieux, bitcoin et prêts
Au-delà des titres d’État, les réserves de Tether intègrent des classes d’actifs alternatives. L’entreprise détient des milliards de dollars en métaux précieux, constitués de lingots d’or physique conformes aux normes de la London Bullion Market Association (LBMA).
Les avoirs en bitcoin s’élèvent à 8,37 milliards de dollars, valorisés aux prix du marché au 30 septembre 2026. Les prêts garantis représentent quant à eux 14,18 milliards de dollars, tandis que les actions cotées et autres investissements se chiffrent respectivement à 4,18 milliards et 6 milliards de dollars.
Nous avons la responsabilité de veiller à ce que l’USD₮ reste fiable lorsque les gens en ont le plus besoin, notamment lorsque les marchés et les systèmes financiers sont sous pression. Réaliser un bénéfice net d’exploitation de 1,5 milliard de dollars tout en maintenant près de 8,0 milliards de dollars de réserves excédentaires nous donne une base solide pour mener à bien cette mission.
Paolo Ardoino, PDG de Tether