Les investisseurs en quête de revenus réguliers devraient se tourner vers les entreprises qui ne versent pas la totalité de leurs bénéfices sous forme de dividendes. Ces actions, caractérisées par un faible taux de distribution, offrent une marge de sécurité et un potentiel de croissance des dividendes.
Le taux de distribution, un indicateur clé pour évaluer la pérennité d’un dividende, correspond au pourcentage des bénéfices d’une entreprise versé à ses actionnaires. Un taux faible suggère que l’entreprise conserve une part importante de ses bénéfices pour investir dans sa croissance ou faire face à d’éventuelles difficultés économiques.
Voici trois actions affichant un taux de distribution modéré et un rendement de dividende attractif, à considérer pour un portefeuille axé sur le revenu.
Bristol-Myers Squibb (BMY)
Bristol-Myers Squibb, un géant de l’industrie pharmaceutique avec un chiffre d’affaires annuel d’environ 46 milliards de dollars (USD), est spécialisé dans le développement et la commercialisation de médicaments cardiovasculaires et oncologiques. Les résultats du troisième trimestre 2025, publiés le 30 octobre, révèlent un chiffre d’affaires en hausse de 2,8 % à 12,2 milliards de dollars (USD), soit 420 millions de dollars (USD) de plus que prévu. Le bénéfice par action ajusté s’établit à 1,63 dollar (USD), en légère baisse par rapport aux 1,80 dollar (USD) de l’année précédente, mais supérieur de 0,11 dollar (USD) aux attentes des analystes.
Hors effets de change, les ventes progressent de 2 %. Le marché américain contribue à hauteur de 8,3 milliards de dollars (USD) (+1 %), tandis que les ventes internationales atteignent 3,9 milliards de dollars (USD) (+6 %, ou +3 % hors effets de change). Les performances notables incluent une augmentation de 25 % des ventes d’Eliquis, un anticoagulant, qui a généré 3,75 milliards de dollars (USD) de revenus, et une hausse de 7 % des ventes d’Opdivo, un traitement contre certains cancers, à 2,5 milliards de dollars (USD). Eliquis reste le premier anticoagulant oral en dehors des États-Unis, avec un chiffre d’affaires de plus de 13 milliards de dollars (USD) en 2024, en progression de 9 % sur un an.
Bristol-Myers Squibb a revu à la hausse ses prévisions pour 2025, anticipant désormais un bénéfice par action ajusté compris entre 6,40 et 6,60 dollar (USD). La force de l’entreprise réside dans sa capacité à innover, grâce à des investissements importants en recherche et développement, ou à acquérir des brevets prometteurs. Avec un taux de distribution de 38 % en 2025, BMY offre un dividende jugé sûr, avec un rendement actuel de 5,2 %.
Produits Sonoco (SON)
Sonoco Products, avec un chiffre d’affaires annuel dépassant les 5 milliards de dollars (USD), est un fournisseur majeur de solutions d’emballage, de produits industriels et de services de gestion de la chaîne d’approvisionnement pour divers secteurs, notamment l’électroménager, l’électronique, les boissons, la construction et l’alimentation. L’entreprise est structurée autour de deux segments principaux : l’emballage grand public et l’emballage industriel, les autres activités étant regroupées sous la rubrique « Divers ».
Les résultats du troisième trimestre 2025, publiés le 22 octobre, font état d’une augmentation du chiffre d’affaires de 57,8 % à 2,13 milliards de dollars (USD), bien que légèrement inférieur aux attentes (2,15 milliards de dollars (USD)). Le bénéfice par action ajusté s’élève à 1,92 dollar (USD), contre 1,49 dollar (USD) l’année précédente, mais reste inférieur de 0,01 dollar (USD) aux prévisions. Cette performance est en partie due à l’acquisition d’Eviosys, qui a contribué de manière significative à la croissance du segment Emballage grand public (+117 % à 1,44 milliard de dollars (USD)). Les augmentations de prix, mises en œuvre pour compenser les droits de douane, ont également eu un impact positif.
Les ventes du segment Emballage de papier industriel sont restées stables à 585 millions de dollars (USD), les hausses de prix ayant compensé une baisse des volumes suite à la cession de deux usines en Chine l’année précédente. Le segment « Divers » a progressé de 1 % à 108 millions de dollars (USD), grâce à une augmentation des volumes dans les emballages à température garantie, partiellement compensée par une diminution des volumes dans les plastiques industriels. Sonoco Products anticipe désormais un bénéfice par action ajusté compris entre 5,65 et 5,75 dollar (USD) pour l’ensemble de l’année 2025, contre environ 6,00 dollar (USD) précédemment. Avec un taux de distribution de dividende attendu de 37 % pour 2025, le dividende de SON est considéré comme sûr.
NewtekOne Inc. (ASPIC)
NewtekOne, anciennement une société de développement commercial spécialisée dans les services financiers et les prêts SBA pour les petites et moyennes entreprises, s’est transformée en une société holding financière en janvier 2023 après l’acquisition de la Banque nationale de New York. L’entreprise opère désormais principalement en tant que société holding bancaire, offrant des services bancaires traditionnels (dépôts, prêts) ainsi que des solutions commerciales (traitement des paiements, gestion de la paie, technologie, assurances).
Les résultats du troisième trimestre 2025, publiés le 29 octobre, révèlent un bénéfice net de 17,9 millions de dollars (USD), soit un bénéfice dilué par action de 0,67 dollar (USD), en hausse de 49 % par rapport à l’année précédente. Les revenus nets d’intérêts se sont élevés à 14,5 millions de dollars (USD), en progression de 32,5 % par rapport au troisième trimestre 2024. Le chiffre d’affaires total a atteint 74,9 millions de dollars (USD), en hausse de 19,3 % sur un an. L’actif total s’élève à 2,40 milliards de dollars (USD), contre 2,06 milliards de dollars (USD) à la fin de 2024, et la valeur comptable par action ordinaire a augmenté de 16,4 % sur un an pour atteindre 11,72 dollar (USD). Les prêts du programme de prêts alternatifs de la société ont totalisé 104 millions de dollars (USD) au cours du trimestre, contre 66 millions de dollars (USD) à la même période l’année dernière. Le rendement des capitaux propres tangibles (ROTCE) et le rendement des actifs moyens (ROAA) s’établissent respectivement à 23,7 % et 3,06 %.
Avec un taux de distribution de dividendes projeté de 33 % en 2025, le versement de dividendes élevé de NEWT semble solidement ancré.
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