Une annonce de nouvelles taxes douanières sur les produits chinois par l’administration américaine a provoqué une chute spectaculaire des cryptomonnaies vendredi 10 octobre 2025, mais une experte estime que des facteurs structurels solides soutiennent toujours une tendance haussière à long terme.
Le marché des cryptomonnaies a connu un effondrement rapide vendredi dernier, avec des baisses d’environ 14 % pour le Bitcoin (qui avait atteint environ 126 000 dollars américains) et de 18 % pour l’Ethereum (4 100 dollars américains). Les cryptomonnaies moins connues ont subi des pertes encore plus importantes. Cette dégringolade, qualifiée par certains de « plus grand crash de Bitcoin de tous les temps », a été déclenchée par l’annonce de tarifs douaniers de 100 % sur les marchandises chinoises par le président américain.
Bien que les prix se soient quelque peu redressés depuis, Dovile Silenskyte, directrice de la recherche sur les actifs numériques chez Wisdomtree, reste optimiste. Elle met en avant cinq forces structurelles qui, selon elle, continueront à stimuler la croissance des actifs numériques.
L’adoption croissante par les institutions financières est, pour Silenskyte, le moteur le plus important. « La cryptomonnaie n’est plus un phénomène marginal dans le monde financier. Elle fait désormais partie intégrante des portefeuilles des États, des gestionnaires d’actifs, des entreprises et des fonds spéculatifs », explique-t-elle dans une analyse. Les afflux vers les produits négociés en bourse (ETP) Bitcoin soutenus physiquement ont dépassé les 37 milliards de dollars américains l’année dernière, pour un total d’actifs sous gestion de près de 148 milliards de dollars. Les entreprises cotées en bourse détiennent désormais près de 5 % du Bitcoin en circulation. « Cette utilisation crée une dynamique propre : plus la demande augmente, plus l’accès s’améliore, et avec un meilleur accès, la demande continue de croître », précise Silenskyte.
L’experte souligne également l’influence de l’environnement macroéconomique. Elle pointe le niveau élevé de la dette publique américaine, qui s’élève désormais à environ 34 000 milliards de dollars, et un déficit budgétaire supérieur à 6 % du produit intérieur brut. De plus, le dollar américain pourrait perdre son statut de monnaie de réserve mondiale, certains pays comme la Chine et la Russie privilégiant déjà d’autres devises pour leurs échanges commerciaux ou accumulant des réserves d’or. Silenskyte estime que le Bitcoin combine les avantages de l’or, en tant que valeur refuge, et le potentiel de croissance des actifs technologiques, comme l’intelligence artificielle.
Enfin, Silenskyte observe une maturation du marché des altcoins – les cryptomonnaies autres que le Bitcoin. Elle conseille aux investisseurs de faire preuve de prudence : « L’époque où la hausse du prix du Bitcoin entraînait une hausse généralisée de tous les altcoins est révolue. » Elle recommande de se concentrer sur les cryptomonnaies qui offrent des applications concrètes au-delà du simple stockage de valeur ou des paiements.
L’experte met également en avant l’impact positif de la réglementation. La loi américaine sur les stablecoins et la réglementation MiCA en Europe, qui établit un cadre réglementaire uniforme pour les bourses, les stablecoins et les prestataires de services, apportent une plus grande clarté aux investisseurs. Les Émirats arabes unis et la Suisse se positionnent également comme des leaders dans le domaine de la cryptomonnaie en proposant des réglementations claires et des services de garde sécurisés.
La finance décentralisée (DeFi), avec environ 150 milliards de dollars d’actifs en circulation dans les pools de prêts, d’échange et d’investissement, et la tokenisation d’actifs traditionnels tels que les obligations, le crédit privé et les matières premières, représentent également des vents favorables pour les cryptomonnaies. Ce marché de la tokenisation devrait atteindre une valeur de 28 milliards de dollars américains prochainement.
« Ces cinq facteurs structurels favorables – l’adoption institutionnelle, le soutien macroéconomique, la maturité des altcoins, la clarté réglementaire et la tokenisation/DeFi 2.0 – propulsent collectivement la cryptomonnaie dans sa phase la plus transformatrice à ce jour », conclut Silenskyte. Selon elle, les dix prochaines années ne consisteront pas à savoir si les cryptomonnaies survivront, mais à quelle vitesse elles remodèleront la finance mondiale.
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