Famille Duval prépare la cession de 37 % d’Eramet : un tournant pour le groupe minier

Un changement de génération qui libère Eramet

Pour la famille Duval, la participation dans Eramet représente l’essentiel de leur patrimoine, selon une source proche du dossier citée par Boursier.com. Leur volonté de se désengager serait une “bonne nouvelle pour Eramet”, estime un observateur, car elle mettrait fin à une situation où les Duval bloquaient systématiquement les initiatives stratégiques. “Désormais, cela ouvre le jeu”, ajoute cette source, soulignant que la famille pourrait ne pas souscrire à la levée de fonds, ou seulement partiellement.

Cette perspective s’inscrit dans un contexte plus large de tensions autour de la gouvernance d’Eramet. En février 2026, le PDG Paulo Castellari avait été démis de ses fonctions après moins de dix mois à la tête du groupe, une décision qui avait marqué un tournant dans la gestion de l’entreprise. Christel Bories, nommée PDG par intérim, devra aujourd’hui convaincre les actionnaires de la nécessité d’une augmentation de capital de 500 millions d’euros, soit près d’un tiers de la capitalisation boursière actuelle du groupe (1,5 milliard d’euros).

“Il y a un changement de génération chez les Duval, leur participation de 37% chez Eramet représente l’essentiel de leur patrimoine.”

Source proche du dossier, citée par Boursier.com

Un bilan fragilisé par les aléas du marché et les incidents industriels

Eramet traverse une période difficile, marquée par une chute des prix des matières premières, une baisse du dollar, et des incidents majeurs comme un incendie dans une usine de sables minéralisés au Sénégal. Ces difficultés ont pesé sur les résultats financiers du groupe, qui a vu son endettement bondir à 1,9 milliard d’euros après le rachat de la part de Tsingshan dans une mine de lithium en Argentine pour 700 millions de dollars. Ces défis s’ajoutent à des restrictions imposées par le gouvernement indonésien sur l’extraction de nickel, un métal clé pour les batteries et les alliages.

Pour redresser la situation, Eramet mise sur deux leviers : une levée de fonds de 500 millions d’euros et la cession d’actifs pour quelques centaines de millions supplémentaires. Ces opérations visent à renforcer la trésorerie du groupe, alors que les prix des métaux stratégiques restent sous pression. Selon Les Échos, la famille Duval et l’État français, principaux actionnaires, devraient soutenir cette augmentation de capital, conformément à leurs engagements pris en début d’année.

Quels repreneurs pour la participation des Duval ?

La question du repreneur potentiel de la participation des Duval reste ouverte. L’État français considère Eramet comme “essentielle” pour sécuriser les approvisionnements en métaux critiques, selon Boursier.com. Une montée au capital d’un nouvel actionnaire, au niveau actuel des Duval, pourrait même déclencher une offre publique d’achat (OPA) sur le titre Eramet. Par ailleurs, le management explore la cession de parts minoritaires dans ses actifs, y compris dans son usine d’extraction de lithium en Argentine, une piste privilégiée pour générer des liquidités rapidement.

Cette journée de mercredi pourrait donc s’avérer mouvementée. Si la famille Duval confirme sa volonté de se désengager, cela pourrait accélérer la recherche de nouveaux investisseurs, tout en ouvrant la voie à des restructurations stratégiques. Une chose est sûre : l’avenir d’Eramet dépendra désormais de sa capacité à convaincre les marchés de sa résilience et de sa vision à long terme.

Un impact économique local maintenu malgré les difficultés

Malgré ces défis, Eramet continue de jouer un rôle économique majeur dans les pays où elle est implantée. En 2025, le groupe a généré 2,5 milliards d’euros de contributions économiques, un niveau proche de celui de 2024 (2,7 milliards), selon un communiqué de presse publié par Yahoo Finance France. Ces contributions, principalement liées aux achats locaux et à la masse salariale, ont bénéficié à plus de 314 000 personnes, avec des niveaux particulièrement élevés au Gabon (853,1 millions d’euros) et au Sénégal (229,7 millions d’euros).

Au Gabon, où Eramet est présente via Comilog et Setrag, la contribution économique a atteint un record de 853,1 millions d’euros en 2025, en hausse par rapport à 2024. Elle se répartit entre 480,2 millions d’euros d’achats locaux, 158 millions d’euros de masse salariale pour 10 871 emplois directs, et 207,3 millions d’euros d’impôts et taxes. Ces chiffres illustrent l’ancrage territorial d’Eramet, mais aussi la dépendance des économies locales à son activité minière.

“Pour Eramet, le rôle d’un écosystème minier va au-delà de la seule activité industrielle : il contribue aussi durablement au développement local, à travers l’emploi, un dialogue nourri avec les communautés et des projets concrets menés avec les institutions et les partenaires locaux.”

Virginie de Chassey, Directrice Développement Durable et Engagement d’Entreprise du groupe Eramet

Et maintenant ? Les scénarios possibles pour Eramet

Plusieurs scénarios se dessinent pour Eramet à l’issue de cette assemblée générale. Si la famille Duval confirme sa sortie, cela pourrait attirer de nouveaux investisseurs, notamment des fonds spécialisés dans les métaux stratégiques ou des acteurs chinois comme Tsingshan, déjà présent dans le capital. Une telle entrée pourrait cependant déclencher une OPA, comme le craignent certains observateurs.

Une autre piste, évoquée par les sources, serait la cession partielle d’actifs, notamment dans le lithium, un secteur en pleine expansion. Cette stratégie permettrait à Eramet de réduire son endettement tout en se recentrant sur ses métaux stratégiques. Enfin, le groupe pourrait aussi miser sur une amélioration des prix des matières premières pour retrouver une santé financière durable.

Quoi qu’il en soit, l’avenir d’Eramet dépendra de sa capacité à convaincre les marchés de sa résilience et de sa vision à long terme. Dans un contexte géopolitique marqué par la transition énergétique et la recherche de métaux critiques, le groupe français reste un acteur clé, mais son modèle économique doit s’adapter aux nouvelles réalités du secteur.

Une chose est sûre : la décision de la famille Duval pourrait bien marquer un tournant dans l’histoire d’Eramet, ouvrant la voie à une nouvelle ère pour le groupe minier français.