La crypto est de retour avec une frénésie de 300 milliards de dollars

Bonjour et bienvenue dans la dernière édition de la newsletter Cryptofinance du FT. Cette semaine, nous examinons la reprise du marché de la crypto en janvier.

Avec des faillites, des suppressions d’emplois et des arrestations au cours des premières semaines de l’année, l’industrie de la cryptographie semblait prête à reprendre là où elle s’était arrêtée après une année 2022 désastreuse. Mais tout n’est pas sombre pour le monde tumultueux des actifs numériques.

En seulement un mois et changement, environ 300 milliards de dollars ont été ajoutés à la valeur marchande des actifs cryptographiques, la renvoyant au-dessus de 1 milliard de dollars. Bitcoin a bondi de plus de 40% pour atteindre environ 23 000 dollars, rebondissant après la chute à 16 000 dollars par jeton, qui a gâché la crypto-monnaie phare à la suite de la faillite de FTX l’année dernière.

Le principal rival de Bitcoin, l’éther symbolique, est également fermement dans le vert, tandis que Solana – le «tueur d’ethereum» assiégé qui a failli mourir l’année dernière – a enregistré une augmentation de valeur de 140% jusqu’à présent en 2023.

Les chiffres de CryptoCompare montrent également que le total des actifs sous gestion pour les produits d’investissement dans les actifs numériques a augmenté de près de 37% en janvier pour atteindre plus de 26 milliards de dollars, le plus élevé depuis mai 2022 – le mois où la crise de confiance sans précédent de la crypto a commencé. Le GBTC de Grayscale – une fiducie d’investissement conçue pour suivre le prix du bitcoin – a enregistré le mois dernier un volume quotidien moyen de 38,9 millions de dollars, soit une augmentation de 23% par rapport à décembre, selon le fournisseur de données cryptographiques.

La récente flambée des actifs numériques ne s’est pas produite dans le vide, mais au milieu d’un rallye plus large pour d’autres actifs spéculatifs.

Les soi-disant actions de mèmes GameStop et AMC Entertainment Holdings ont augmenté d’environ 20 et 30% jusqu’à présent cette année, et le fonds négocié en bourse ARKK de l’investisseur et évangéliste du bitcoin Cathie Wood a enregistré des gains de plus de 25%, soutenus par les actions HODLing Coinbase, qui en tour ont plus que doublé en 2023.

Jim Bianco, président et co-fondateur de la société de recherche macro Bianco Research, m’a envoyé un texto pour dire que nous sommes «de retour en 2021», faisant référence à la course haussière brûlante de cette année-là alimentée en grande partie par l’excitation du commerce de détail et la peur de manquer le bateau crypto.

“Reconnectez-vous à votre compte Reddit et YOLO aux stocks de mèmes”, a-t-il déclaré.

Mais en même temps Crypto Twitter™ accolades pour un changement de fortune tant attendu, il est important de prendre le rallye de l’industrie avec un grain de sel. Janvier brosse un joli tableau pour les crypto-monnaies, mais l’ombre projetée par l’effondrement de FTX est toujours importante. Bitcoin n’a pas encore dépassé les 20 000 $, une fourchette de prix qu’il a obstinément maintenue avant l’effondrement de FTX, ce qui m’a incité à affirmer que le jeton phare avait besoin d’une histoire à vendre.

“La plupart des plus grands gagnants jusqu’à présent cette année sont en fait toujours les plus grands perdants des 90 derniers jours”, m’a dit cette semaine Jeff Dorman, directeur des investissements de la société d’investissement Arca. « Pourquoi les 90 derniers jours sont-ils importants ? Parce que FTX a implosé la première semaine de novembre, tuant ce qui semblait être une reprise prometteuse des actifs numériques à l’époque.

Comme Nikolaos Panigirtzoglou de JPMorgan me l’a également fait remarquer par e-mail, le financement du capital-risque crypto est resté faible jusque dans la nouvelle année, et une impulsion institutionnelle qui était autrefois présente dans les contrats à terme sur bitcoin s’est estompée à la fin de janvier.

“Nous soupçonnons que le rallye crypto de la seconde moitié de janvier a été davantage motivé par les investisseurs particuliers que par les investisseurs institutionnels”, m’a dit Panigirtzoglou.

Et, comme le savent ceux d’entre vous qui étaient présents lors du premier “hiver crypto” de l’industrie en 2017-2018, les courses haussières alimentées par les seuls investisseurs particuliers peuvent tourner à un centime.

Quelle est votre opinion sur la récente fortune de la crypto ? Comme toujours, envoyez-moi vos réflexions par e-mail à [email protected].

Faits saillants hebdomadaires :

• Une cuillère pour commencer : J’ai passé du temps à fouiller dans les dossiers de lobbying du Sénat américain et j’ai découvert que Binance utilisait les mêmes lobbyistes pour présenter les législateurs de Washington comme sa filiale américaine. Binance a déployé des efforts considérables pour souligner que Binance US – sa branche américaine – opère séparément du groupe plus large, mais ces résultats indiquent des liens entre les deux. Lisez mon histoire ici.

• Le Royaume-Uni a épinglé ses couleurs au mât en matière de réglementation des actifs cryptographiques. Contrairement à l’UE – qui a élaboré de nouvelles règles à partir de zéro – Westminster veut intégrer la cryptographie dans la réglementation britannique existante sur les services financiers. Le gouvernement suit toujours Bruxelles sur la voie de la maîtrise de la crypto, et l’avenir de Londres en tant que plaque tournante de la crypto est loin d’être garanti, mais l’eurodéputé finlandais Eero Heinäluoma m’a dit que les législateurs britanniques et européens devraient apprendre les uns des autres et qu’il n’y a “certainement pas besoin d’un course vers le bas ». Retrouvez ma couverture ici et ici.

• La dernière en date de la roulette de suppression d’emplois cryptographiques: la société d’analyse de blockchain Chainalysis s’est séparée d’environ 5% de son personnel, tandis que l’échange cryptographique Bittrex a licencié plus de 80 de ses employés. Vous vous souviendrez peut-être de Bittrex lors de sa rencontre avec les forces de l’ordre américaines, lorsque la bourse a accepté de payer près de 30 millions de dollars pour régler des affaires de “violations apparentes” des sanctions contre des pays comme l’Iran, Cuba et la Syrie.

• Meta Platforms a adopté la culture Web 3 de la cryptographie, mais son unité de métaverse – Reality Labs – ne génère pas beaucoup d’argent pour son argent. Au dernier trimestre, les revenus de l’unité métaverse sont tombés à 727 millions de dollars contre 877 millions de dollars il y a un an, et les pertes de 4,3 milliards de dollars ont également augmenté par rapport à 3,3 milliards de dollars l’année précédente. Ma collègue Hannah Murphy a l’histoire ici.

Extrait sonore de la semaine : Munger dunks sur la crypto

Charlie Munger, l’un des investisseurs les plus célèbres d’Amérique, a intensifié sa critique de la cryptographie cette semaine, appelant les États-Unis à interdire la classe d’actifs volatils.

Munger est depuis longtemps l’un des critiques les plus établis de la crypto, mais la récente colonne du Wall Street Journal du poids lourd de Berkshire Hathaway n’a pas donné de coup de poing.

“Que devraient faire les États-Unis après la mise en place d’une interdiction des crypto-monnaies ? Eh bien, une action de plus pourrait avoir du sens : remercier le dirigeant communiste chinois pour son magnifique exemple de bon sens hors du commun. »

Exploration de données : les hacks cryptographiques records de 2022

Presque toutes les mesures cryptographiques importantes pointaient vers le bas en 2022 : les prix des jetons se sont effondrés, le marché de la cryptographie s’est rétréci et un groupe d’acteurs majeurs a fait faillite au cours de ce qui a sans doute été la pire année de l’industrie à ce jour.

Une métrique a réussi à inverser la tendance, mais ce n’est pas quelque chose dont les évangélistes de la crypto se vanteront de si tôt. L’année dernière a été la plus importante jamais enregistrée pour le piratage de crypto, avec près de 4 milliards de dollars volés aux entreprises de crypto-monnaie, selon la plate-forme d’analyse de blockchain Chainalysis. Le nombre total de piratages a également chuté l’année dernière à 219, contre 263 en 2021, ce qui indique que les pirates visaient généralement des cibles plus importantes.

Et enfin, les pirates nord-coréens – que j’ai couverts pour cette newsletter et sur FT.com – ont empoché environ 1,7 milliard de dollars de biens volés collectivement. Il semble que travailler pour le pays le plus isolé financièrement au monde soit un bon moyen d’affiner les informations d’identification de quelqu’un en matière de braquage de crypto.

Cryptofinance est édité par Philip Stafford. Veuillez envoyer vos réflexions et vos commentaires à [email protected].

Vos commentaires sont les bienvenus.