L’Opep+ et les États-Unis intensifient leur combat pétrolier

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Hier a été une journée explosive pour les marchés pétroliers. Le groupe de producteurs de pétrole Opep+ a déclaré qu’il réduirait de 2 millions de barils par jour sa production, la plus forte réduction depuis 2020, dans le but d’augmenter les prix déjà élevés du brut.

La décision a attiré le feu de l’administration Biden, qui avait fait pression sur les Saoudiens pour qu’ils ne réduisent pas la production à un moment où le péril économique mondial – et la saison électorale. La Maison Blanche a qualifié la décision de “à courte vue” et a déclaré que l’Opep+ “s’alignait sur la Russie”.

Cela marque une forte escalade dans la lutte pétrolière entre les États-Unis et les Saoudiens. En réponse, l’administration Biden a évoqué la possibilité de libérer davantage de pétrole des stocks stratégiques de Washington pour tenter de faire baisser les prix. Il a également discuté de limites potentielles aux exportations de carburant dans le but de constituer des stocks nationaux d’essence et de diesel. Il pourrait également chercher à relancer la soi-disant législation Nopec, qui ciblerait l’Opep pour collusion pour faire grimper les prix du pétrole. Bien que lorsqu’il s’agit de déplacer les marchés pétroliers, Washington semble dépassé.

L’administration Biden a également déclaré que la décision montrait que les États-Unis devaient rompre leur dépendance au pétrole de l’Opep. C’est le sujet de notre première note d’Amanda, qui examine les efforts trébuchants de la Maison Blanche pour amener les investisseurs étrangers à injecter de l’argent dans les projets américains d’énergie propre et de véhicules électriques.

J’examine également les efforts de Houston pour naviguer dans la transition énergétique. La flambée des prix du brut est bonne pour la capitale pétrolière américaine, mais beaucoup ont toujours l’œil sur les efforts pour lutter contre les émissions.

Merci pour la lecture. —Justin Jacobs

La loi sur la réduction de l’inflation de Biden fait face aux réactions négatives des constructeurs automobiles étrangers

L’adoption surprise d’une législation sur le climat à Washington a envoyé des vagues d’euphorie dans le secteur américain de l’énergie propre. Mais un groupe s’est senti exclu : les investisseurs étrangers cherchant à profiter de la ruée vers l’or vert.

Les démocrates de Washington se précipitent pour nettoyer les retombées avec les investisseurs étrangers après leur victoire sur la législation climatique cet été.

Hier, Reuters a rapporté que le président Joe Biden avait exprimé sa volonté de poursuivre les pourparlers avec la Corée du Sud sur la loi sur la réduction de l’inflation, un projet de loi de dépenses historique visant à stimuler la construction d’énergie propre en partie en renforçant une chaîne d’approvisionnement nationale. La législation a été critiquée par les fabricants étrangers en raison d’une disposition de crédit d’impôt qui exige que tous les véhicules électriques soient assemblés en Amérique du Nord d’ici 2024 pour être éligibles aux subventions, rendant la plupart des modèles étrangers inéligibles.

La consolation de Biden intervient une semaine après les efforts des principaux législateurs pour négocier la disposition sur le crédit d’impôt. Jeudi dernier, le sénateur démocrate de Géorgie Raphael Warnock a présenté un projet de loi visant à prolonger le délai de l’assemblée nationale jusqu’en 2026 après avoir exhorté la Maison Blanche à faire preuve d’une “flexibilité maximale” lors de l’administration de la disposition. Cette décision est intervenue quelques jours après que le vice-président Kamala Harris s’est engagé à continuer de consulter la Corée du Sud pendant la mise en œuvre de l’IRA.

La subvention fiscale de l’IRA a été une gifle pour les fabricants étrangers, qui ont pris d’importants engagements au cours de l’année écoulée pour produire aux États-Unis et aider à maintenir la place du pays en tant que destination de choix pour les investissements à l’étranger. Selon fDi Markets, une société de données appartenant au FT qui suit les investissements en capital aux États-Unis, au moins huit mégatransactions – des projets d’une valeur d’au moins 1 milliard de dollars – ont été annoncées par des sociétés étrangères pour fabriquer des véhicules électriques et des batteries aux États-Unis cette année.

« La réalité décevante de la politique. . . est que cela ralentira en fait l’adoption des véhicules électriques en réduisant considérablement le choix des consommateurs, tout en pénalisant les entreprises du monde entier qui ont longtemps investi dans des emplois manufacturiers américains de haute qualité », a déclaré Pat Wilson, commissaire au développement économique de la Géorgie, qui a aidé à négocier un Accord d’usine de VE de 5,5 milliards de dollars cette année avec Hyundai, le plus grand projet économique de l’État jamais enregistré. La production de l’usine ne devrait pas commencer avant 2025, excluant l’entreprise des crédits d’impôt pendant un an.

Le drame du crédit d’impôt IRA souligne le difficile exercice d’équilibre de Biden pour stimuler la fabrication nationale et stimuler la transition énergétique sans nuire aux alliances stratégiques, en particulier avec la Corée du Sud, un grand investisseur dans la fabrication d’énergie propre aux États-Unis qui a accusé le crédit d’impôt d’être discriminatoire et en violation de l’accord de libre-échange.

« Il y a toujours eu une tension dans la politique de Biden entre la forte impulsion à renforcer la production nationale et les emplois. . . et la volonté tout aussi forte de travailler avec des alliés et des partenaires . . . pour relever des défis mondiaux, comme le changement climatique », a déclaré Matt Goodman, vice-président principal du Centre d’études stratégiques et internationales. “Ce sont des impulsions tout aussi fortes mais quelque peu contradictoires, et elles atteignent vraiment leur paroxysme dans cette tension de l’IRA.”

Outre les relations meurtries entre les États-Unis et les principaux partenaires commerciaux, l’impact à long terme sur les marges bénéficiaires et l’intérêt des constructeurs automobiles étrangers pour les États-Unis sera probablement minime compte tenu de la taille de la base de consommateurs du pays. Comme l’a souligné la semaine dernière le chef du bureau de FT Seoul, Christian Davies, les entreprises sud-coréennes, parmi les plus critiques de l’IRA, devraient bénéficier énormément de la législation, recevant jusqu’à 8 milliards de dollars de subventions des contribuables par an d’ici 2026.

À court terme, les experts avertissent que le drame du crédit d’impôt pourrait entraver l’entrée de petits fabricants et ralentir l’adoption des véhicules électriques en limitant les options disponibles sur le marché.

“Une grande partie de la transition énergétique propre s’est concentrée sur les marchés ouverts et l’accès à la technologie ouverte”, a déclaré David Victor, professeur d’innovation et de politique publique à l’UC San Diego et chercheur principal à Brookings. “Et pourtant, une grande partie des mécanismes de mise en œuvre de la loi sur la réduction de l’inflation font en fait le contraire de ce qui a rendu possible la transition énergétique mondiale.” —Amanda Chu

La capitale américaine du pétrole et du gaz peut-elle naviguer dans la transition énergétique ?

Houston est synonyme de l’industrie pétrolière et gazière américaine depuis que la ville existe et aime s’appeler la « capitale mondiale de l’énergie ». Mais même avec la flambée des prix des combustibles fossiles d’aujourd’hui, il y a une reconnaissance croissante dans la ville que sa fortune sera liée à sa capacité à naviguer dans la transition vers une économie mondiale à faibles émissions.

Un nouveau rapport du Greater Houston Partnership, un groupe d’entreprises locales, affirme que la ville peut conserver son rôle de capitale mondiale de l’énergie même en s’éloignant du pétrole et du gaz, mais doit commencer rapidement à développer sa propre économie verte.

“Les pôles mondiaux de la transition énergétique ne seront pas créés dans la prochaine décennie ou les deux prochaines décennies, ils le seront dans les cinq prochaines années, il est donc essentiel d’agir rapidement”, a déclaré Sarah Morgan, associée au cabinet d’avocats. cabinet Vinson and Elkins, qui a contribué au rapport.

Cela signifiera mobiliser d’énormes quantités de capitaux vers de nouvelles entreprises plus vertes dans une ville qui a été inondée de pétrodollars pendant des décennies.

Le rapport constate que le montant des capitaux déployés par les banques, le capital-risque, le capital-investissement, l’industrie et d’autres dans la ville vers les technologies à faible émission de carbone devra passer à environ 150 milliards de dollars d’ici 2040, soit environ 10 fois plus qu’aujourd’hui, pour maintenir un rôle central dans la transition.

Houston, la quatrième plus grande ville des États-Unis, devra puiser dans sa communauté financière pétrolière et gazière bien établie et attirer de nouveaux financiers de l’énergie qui pourraient graviter plus naturellement vers San Francisco ou Boston, selon le rapport.

Où irait tout l’argent? Le groupe affirme que la ville devrait se concentrer sur des technologies telles que la capture et le stockage du carbone, l’hydrogène et les carburants renouvelables, où ses racines dans le secteur pétrolier et gazier lui confèrent un avantage.

Cela reflète les stratégies adoptées par de nombreuses sociétés pétrolières et gazières de la ville, telles qu’ExxonMobil, Chevron et d’autres, qui promettent d’investir des ressources importantes dans ces technologies.

La loi sur la réduction de l’inflation récemment adoptée, qui vise à canaliser des centaines de milliards de dollars dans des technologies à faible émission de carbone pour lutter contre le changement climatique, est un “vent de soutien important vers la réalisation de l’ambition de Houston”, selon le rapport.

Morgan a déclaré que des discussions sur la capture du carbone, l’hydrogène et d’autres technologies avaient lieu depuis plusieurs années, mais se sont “accélérées” ces dernières semaines, les projets semblant soudainement plus viables économiquement avec les nouvelles incitations financières de l’IRA. —Justin Jacobs

Forage de données

Les prix de l’essence aux États-Unis sont de retour à la hausse. Les prix étaient en moyenne de 3,83 $ le gallon hier, en hausse de 16 cents par rapport à il y a deux semaines, lorsque les prix à la pompe ont augmenté pour la première fois après près de 100 jours de baisses consécutives.

Les réductions de production historiques de l’Opep+ d’hier pourraient risquer de faire grimper les prix encore plus haut, causant des problèmes d’orthographe aux démocrates qui font face à une élection de mi-mandat difficile dans seulement cinq semaines. La Maison Blanche a déclaré qu’elle continuerait à libérer du pétrole des stocks stratégiques et à explorer des actions supplémentaires pour stimuler l’approvisionnement national en pétrole.

En mars dernier, Biden a libéré un record de 180 millions de barils de brut de la réserve stratégique de pétrole et a appelé les compagnies pétrolières et l’Opep+ à pomper plus de pétrole. Alors que les prix de l’essence ont baissé depuis leur record de 5,02 $ le gallon en juin, ils restent 16 % plus élevés d’une année sur l’autre. —Amanda Chu

Points de puissance

• Vladimir Poutine pourrait exploiter la dépendance de la Moldavie vis-à-vis du gaz russe pour affirmer plus d’influence sur l’ancien pays soviétique.

• L’Espagne et la Belgique avertissent que l’énorme plan de relance de l’Allemagne créera une concurrence déloyale dans toute l’UE alors que le bloc s’efforce de former une réponse unifiée face à la flambée des prix de l’énergie.

• Le Japon intervient en l’absence de la Chine pour combler le déficit de dépenses de 40 milliards de dollars nécessaire pour aider les pays en développement d’Asie-Pacifique à lutter contre le changement climatique.

• Combien cela coûtera-t-il de rester au chaud cet hiver? Découvrez-le dans le calculateur d’électricité du FT.

• Opinion: Le président du Conseil européen, Charles Michel, affirme que l’UE doit élaborer une stratégie énergétique commune pour faire baisser les prix et améliorer la sécurité.