La Banque du Canada se rapproche d’une réduction des taux d’intérêt alors que l’inflation montre des signes de baisse et de maintien, a déclaré jeudi le gouverneur de la banque centrale, Tiff Macklem, aux députés.
“Nous constatons un nouvel élan à la baisse de l’inflation sous-jacente. Le message adressé aux Canadiens est que nous nous rapprochons. Nous voyons ce que nous devons voir et nous devons simplement être sûrs que cela sera durable”, a déclaré Macklem lors d’une comparution devant le comité des finances de la Chambre des communes.
La croissance économique est au point mort, il y a une offre excédentaire de biens, les augmentations de salaires se sont stabilisées et le marché du travail s’est refroidi “par rapport à des niveaux très surchauffés”, ce qui a contribué à faire baisser les prix, a déclaré Macklem.
“Nos principaux indicateurs d’inflation ont tous évolué dans la bonne direction”, a-t-il déclaré, en soulignant les données sur “l’inflation sous-jacente” qui ne tiennent pas compte des fluctuations de prix les plus volatiles, comme celles des produits alimentaires et de l’énergie.
“Nous avons parcouru un long chemin dans la lutte contre l’inflation, et les progrès récents sont encourageants.”
La prochaine opportunité pour la banque centrale de réduire ses taux se présentera le 5 juin.
Le ton optimiste de Macklem pourrait être une bonne nouvelle pour les propriétaires et les acheteurs potentiels qui ont été contraints d’acheter ou de refinancer une maison avec des taux d’intérêt à leur plus haut niveau depuis 20 ans.
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La Banque du Canada souhaite des progrès « durables » dans la lutte contre l’inflation, selon Macklem
Tiff Macklem, gouverneur de la Banque du Canada, dit qu’il sait que les gens veulent savoir quand les taux d’intérêt au Canada pourraient changer. Macklem affirme que les principaux indicateurs d’inflation évoluent dans la bonne direction, mais a ajouté que la banque centrale “surveillera de près l’évolution de l’inflation sous-jacente” dans les mois à venir.
Il a déclaré que le taux directeur actuel de la banque de 5 pour cent avait pour effet de « restreindre » la demande de logements.
Mais la Banque du Canada prévoit désormais « une forte reprise du secteur immobilier au cours de cette année » avec « une certaine hausse des prix de l’immobilier », a déclaré Macklem.
Reconnaissant que la hausse des taux a été difficile pour les Canadiens et certains secteurs de l’économie, comme l’immobilier, le gouverneur a déclaré que la banque ne « veut pas maintenir une politique monétaire aussi restrictive plus longtemps que nécessaire ».
Mais Macklem a également averti que le taux du financement à un jour de la Banque ne reviendra probablement pas à ce qu’il était au plus fort de la COVID – lorsqu’il était effectivement nul – ni même à ce qu’il était avant la pandémie, lorsqu’il s’établissait à 1,75 pour cent tout au long de 2019.
Macklem s’est dit « préoccupé » par le fait que les emprunteurs s’attendent à un retour aux taux historiquement bas qui étaient la norme pendant une grande partie de la période post-récession mondiale de 2009 à 2021.
“Les taux d’intérêt n’atteindront certainement pas les niveaux d’urgence que nous avons connus pendant la COVID. Il est peu probable qu’ils reviennent aux niveaux d’avant la COVID”, a-t-il déclaré.
Il a également averti que, lorsque la Banque commencera à réduire ses taux, “ce sera probablement une démarche assez graduelle”.
“Les Canadiens ne devraient pas s’attendre à une baisse rapide des taux d’intérêt”, a-t-il déclaré.
Les perspectives relativement optimistes de Macklem concernant les taux diffèrent quelque peu du point de vue de Jerome Powell, président de la Réserve fédérale américaine, l’organisme qui fixe les taux d’intérêt dans ce pays.
La Fed a maintenu ses taux d’intérêt stables mercredi.
“L’inflation est encore trop élevée”, a déclaré Powell. “De nouveaux progrès pour le faire tomber ne sont pas assurés et la voie à suivre est incertaine.”
Inquiétudes concernant le dollar canadien
Macklem a déclaré qu’il y avait une raison pour laquelle l’inflation avait diminué davantage ici qu’aux États-Unis : l’économie du Canada était plus faible qu’au sud de la frontière.
“Nous avons notre propre monnaie – nous pouvons mener notre propre politique monétaire”, a déclaré Macklem, ajoutant qu’une décision de réduire les taux alors que les États-Unis ne bougent pas pourrait avoir un “impact sur le dollar canadien”.
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Le taux d’inflation au Canada atteint 2,9 % en mars
L’indice des prix à la consommation montre que l’inflation était de 2,9% en mars par rapport à l’année précédente, soit une légère augmentation par rapport à février. Statistique Canada a déclaré que les prix de l’essence, les frais d’intérêt hypothécaires et les loyers ont contribué à l’augmentation du taux d’inflation.
“Si nous allons plus bas que la Fed, cela aura tendance à déprécier le dollar canadien”, a-t-il déclaré.
Cela pourrait être problématique pour les vacanciers et les voyageurs transfrontaliers fréquents, mais un huard plus faible pourrait également stimuler l’économie canadienne en rendant les exportations moins chères.
Les déficits publics ne sont “pas utiles”, dit Macklem
Les députés conservateurs du comité ont bombardé Macklem de questions sur le récent budget fédéral, qui prévoit environ 50 milliards de dollars de nouvelles dépenses au cours des cinq prochaines années.
Macklem a déclaré par le passé que les dépenses déficitaires importantes n’étaient “pas utiles” à la lutte de la Banque contre l’inflation, car elles injectaient davantage d’argent dans l’économie et stimulaient la demande de produits et de services.
Même s’il était clairement réticent à se lancer dans la politique partisane, Macklem a déclaré que le plan de dépenses de plusieurs milliards de dollars d’Ottawa « ne sera pas si important » et ne devrait pas perturber la lutte contre l’inflation, car le budget comprend également des hausses d’impôts qui retireront de l’argent. de l’économie.
Le budget de la ministre des Finances, Chrystia Freeland, prévoit que le gouvernement fédéral percevra quelque 19 milliards de dollars en nouvelles recettes fiscales en augmentant le taux d’inclusion des gains en capital de la moitié aux deux tiers sur toutes les sociétés et sur les particuliers qui déclarent un gain de plus de 250 000 $ au cours d’une période donnée. année.
Cette hausse d’impôts est destinée à aider à financer certaines des nouvelles mesures gouvernementales en matière de santé et de logement.
“Je ne m’attends pas à ce que cela ait un impact macroéconomique significatif par rapport à nos précédentes prévisions budgétaires”, a déclaré Macklem à propos du budget.
Le député conservateur Adam Chambers a contesté Macklem sur ce point, affirmant que la croissance des dépenses gouvernementales à l’échelle nationale reste bien supérieure à l’objectif de 2 pour cent que Macklem a déclaré qu’il devrait maintenir pour aider la Banque à maîtriser l’inflation.
Macklem a reconnu que l’augmentation des dépenses déficitaires, due en partie à l’augmentation des déficits dans les récents budgets provinciaux, a mis à l’épreuve la lutte contre l’inflation de la Banque.
Les trois plus grandes provinces – l’Ontario, le Québec et la Colombie-Britannique – s’attendent à ce que leurs déficits totalisent environ 29 milliards de dollars en 2024-2025, soit une forte hausse par rapport aux 17 milliards de dollars du dernier exercice.
“La dernière fois que j’étais ici, je pense avoir dit que les dépenses publiques en biens et services devraient augmenter d’environ deux quarts. Ce chiffre est maintenant passé à deux et trois quarts. C’est un peu plus de deux pour cent, donc, oui, cela n’est pas utile pour tenter de faire baisser l’inflation”, a-t-il déclaré.
Il a ajouté que le plus grand risque pour les perspectives de la Banque réside dans les événements géopolitiques tels que les guerres en cours en Ukraine et au Moyen-Orient.
Chambers a également déclaré que la perspective d’une hausse de l’impôt sur les plus-values pourrait provoquer une ruée vers les ventes d’actifs dès maintenant, libérant ainsi des liquidités à dépenser – une évolution qui pourrait stimuler la demande et, par conséquent, faire grimper les prix.
“Nous allons devoir examiner le budget avec un peu plus d’attention”, a répondu Macklem.
