Une nouvelle puce informatique chinoise pourrait bien bouleverser le marché de l’intelligence artificielle. Dévoilée récemment, elle promet des performances plus de cent fois supérieures à celles des meilleurs processeurs graphiques (GPU) de Nvidia en termes de vitesse et d’efficacité énergétique, notamment pour les applications génératives comme la création vidéo et la synthèse d’images.
Cette avancée technologique s’inscrit dans un contexte de croissance continue de la productivité, qui devrait s’accélérer en 2026 après une forte progression en 2025. Selon certaines analyses, cette dynamique pourrait favoriser les entreprises utilisatrices de l’IA, regroupées au sein d’un indice appelé « Impressive-493 », plutôt que les géants du secteur comme Nvidia, qui composent l’indice « Magnificent-7 » du S&P 500.
Les prévisions de bénéfices pour l’Impressive-493 ont déjà augmenté d’environ 10 % cette année, bien que cette hausse soit inférieure à celle observée pour le Mag-7. Les experts anticipent que l’intensification de la concurrence dans le domaine de l’IA profitera aux entreprises qui l’intègrent à leurs activités, tout en exerçant une pression sur les principaux producteurs de technologies d’IA.
Par ailleurs, le bénéfice prévisionnel par action du S&P 500 a atteint un niveau record de 313,86 $ (environ 290 €) au cours de la semaine du 25 décembre, avec un ratio cours/bénéfice (P/E) à terme de 22,1. Les analystes s’attendent à une nouvelle augmentation d’environ 10 % en 2026, ce qui porterait le S&P 500 à environ 7 700 points (environ 7 150 €), avec un P/E prévisionnel stable autour de 22,0.
Cependant, plusieurs indicateurs contradictoires méritent d’être pris en compte. Une enquête menée en novembre a révélé que 52 % des personnes interrogées s’attendent à une hausse des cours boursiers dans les 12 prochains mois, un niveau élevé qui pourrait, paradoxalement, signaler un retournement de tendance.
L’euphorie boursière se traduit également par des entrées nettes record dans les fonds négociés en bourse (ETF) d’actions. Il est cependant important de noter qu’une part importante de ces fonds provient de retraits massifs des fonds communs de placement traditionnels. Les entrées nettes dans les ETF d’actions devraient dépasser les 1 500 milliards de dollars (environ 1 390 milliards d’euros) cette année, tandis que les sorties nettes des fonds communs d’actions atteindraient un total record de 500 milliards de dollars (environ 460 milliards d’euros).
Contrairement à certaines estimations, les données du Trésor américain indiquent que la faiblesse du dollar en 2025 n’est pas due à des sorties de capitaux vers les marchés étrangers. Au contraire, les achats privés étrangers d’actions américaines ont atteint un niveau record de 714 milliards de dollars (environ 660 milliards d’euros) au cours des 12 derniers mois jusqu’en octobre, avec une moyenne trimestrielle annualisée de près de 1 000 milliards de dollars (environ 920 milliards d’euros). Historiquement, de tels achats ont souvent été considérés comme un signal baissier, mais ce n’est pas le cas pour le moment.
Enfin, les ratios haussier-ours suivis par les analystes présentent des signaux mitigés, certains étant plus optimistes que d’habitude, d’autres plus pessimistes. Dans l’ensemble, ils ne permettent pas de dégager une tendance claire à ce stade.
À ce sujet, Lee Hoffman souligne un aspect intéressant : « J’ai postulé dans le passé qu’une partie de ce que l’on peut appeler la rationalisation des entreprises américaines pourrait être le fait que les entreprises étudient leurs flux de travail pour déterminer où l’IA pourrait être utilisée et découvrent qu’en fait, de nombreux services pourraient être entièrement abandonnés. En bref, les entreprises pourraient concentrer leur gestion sur le profit plutôt que sur les contributions sociétales auxiliaires. »
Par ailleurs, une société de médias coréenne travaille avec YRI pour synthétiser la voix du Dr Ed dans différentes langues grâce à l’intelligence artificielle.