Le bitcoin a connu une semaine encourageante, franchissant la barre des 93 000 dollars (environ 86 700 €) après avoir rebondi en début de semaine. Cette reprise s’inscrit dans un contexte d’attentes croissantes concernant une baisse des taux d’intérêt aux États-Unis et de changements réglementaires favorables à la cryptomonnaie.
La capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies a augmenté de 9 %, atteignant 3,16 billions de dollars (environ 2,93 billions d’euros) contre 2,88 billions de dollars (environ 2,67 billions d’euros) lundi. Cette dynamique positive est largement attribuée aux perspectives d’une politique monétaire plus souple de la part de la Réserve fédérale américaine (Fed).
Les marchés anticipent désormais à 89 % une réduction des taux d’intérêt de 25 points de base lors de la réunion du 11 décembre. Cette conviction a été renforcée par des données récentes indiquant un ralentissement du marché du travail américain, avec une diminution de 32 000 emplois dans le secteur privé. Plusieurs responsables de la Fed ont souligné que la faiblesse du marché du travail pourrait justifier une baisse des taux.
Par ailleurs, l’ancien conseiller économique de Donald Trump, Kevin Hassett, est considéré comme le favori pour succéder à Jerome Powell à la tête de la Fed en mai prochain. Sa position généralement favorable à une politique monétaire accommodante alimente les anticipations d’un assouplissement supplémentaire l’année prochaine.
Le 1er décembre, la Fed a mis fin à son programme de resserrement quantitatif, ce qui signifie qu’elle est de nouveau présente sur le marché obligataire et que la liquidité s’améliore. Ce retour de la Fed est généralement perçu comme un facteur positif pour les actifs plus risqués, tels que les cryptomonnaies.
Des évolutions réglementaires positives contribuent également à l’optimisme ambiant. Paul Atkins, un responsable de la Securities and Exchange Commission (SEC), a indiqué que la règle d’exemption en matière d’innovation devrait être finalisée l’année prochaine, ce qui pourrait stimuler l’écosystème crypto américain.
Vanguard, le deuxième plus grand gestionnaire d’actifs au monde, a levé l’interdiction qui pesait sur les cryptomonnaies le 2 décembre, permettant ainsi à ses 50 millions de clients d’investir dans des ETF (Exchange Traded Funds) liés aux cryptomonnaies. Cette décision pourrait favoriser une augmentation des flux d’investissement vers les ETF bitcoin.
Cependant, les afflux nets vers les ETF bitcoin restent modestes cette semaine, s’élevant à 52 millions de dollars (environ 48 millions d’euros) contre 70 millions de dollars (environ 65 millions d’euros) la semaine précédente. Le mois dernier, ces ETF ont même enregistré des sorties nettes de 3,48 milliards de dollars (environ 3,23 milliards d’euros). Pour profiter d’un éventuel rallye de fin d’année, les ETF bitcoin devront attirer des capitaux plus importants.
Un risque majeur pour la reprise actuelle du bitcoin pourrait provenir de la Banque du Japon (BoJ). Les marchés anticipent à 86 % une hausse des taux d’intérêt par la BoJ le mois prochain. La hausse des rendements des bons du Trésor japonais, qui ont atteint leur plus haut niveau depuis 2007 en raison des inquiétudes concernant les dépenses publiques du Premier ministre Takaishi, pourrait entraîner un dénouement des opérations de carry trade et une fuite des capitaux des marchés mondiaux.
Historiquement, les hausses de taux d’intérêt de la BoJ ont été suivies de baisses du prix du bitcoin. En janvier 2024, une hausse des taux de la BoJ de 0,5 % a été suivie d’une chute de 17 % du bitcoin en février. Des tendances similaires ont été observées en août et en avril 2024.
Même si le rallye actuel du bitcoin se maintient dans les semaines à venir, la BoJ représente un facteur de risque important.
Sur le plan technique, le bitcoin poursuit sa reprise depuis un plus bas de 83 500 dollars (environ 77 400 €) et teste actuellement une résistance à 94 000 dollars (environ 87 200 €), correspondant au niveau de retracement de Fibonacci de 61,8 % entre 76 600 dollars (environ 70 900 €) et 126 200 dollars (environ 116 800 €). Un franchissement de ce niveau, soutenu par un indicateur MACD haussier, pourrait ouvrir la voie à une progression vers 100 000 dollars (environ 92 900 €), un seuil psychologique important qui coïncide également avec le retracement de Fibonacci de 50 % et la moyenne mobile simple sur 50 semaines, marquant une zone de transition entre les marchés haussiers et baissiers.
À l’inverse, un échec à dépasser la barre des 94 000 dollars (environ 87 200 €) pourrait entraîner un nouveau test des niveaux de support à 85 000 dollars (environ 78 900 €) et 83 500 dollars (environ 77 400 €).
